财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为3.66亿美元，去年同期为4.2亿美元，出现下降 [21] - 第一季度综合毛利率为14.7%，去年同期为15.5% [21] - SG&A费用为4100万美元，去年同期为4300万美元，占净销售额的比例从2019年的10.2%升至2020年的11.2% [22] - 第一季度营业收入为1300万美元，去年同期为2250万美元 [23] - 第一季度利息费用略降至800万美元 [23] - 第一季度有效税率为81%，去年同期为25%，所得税费用增加约370万美元，即每股摊薄增加0.30美元 [24] - GAAP每股收益为0.10美元，调整后每股收益为0.13美元，均低于去年同期 [24] - 第一季度定义的EBITDA为2550万美元，去年同期为3500万美元 [24] - 第一季度运营活动使用现金390万美元，2019年同期为正运营现金流660万美元 [25] - 第一季度资本支出为490万美元，用于完成装配组件和工程产品部门的上一年度增长项目 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 供应技术业务 - 净销售额为1.41亿美元，去年同期为1.65亿美元 [26] - 重型卡车、消费品、航空航天和国防市场销售额同比分别下降32%、22%和30%，半导体市场同比增长47% [26] - 与去年第四季度相比，净销售额增长3% [28] - 运营收入降至920万美元，运营利润率为6.5% [28] 装配组件业务 - 销售额为1.28亿美元，去年同期为1.38亿美元 [29] - 运营收入为630万美元，去年同期为830万美元，运营利润率为4.9% [30] 工程产品业务 - 第一季度销售额为9700万美元，去年同期为1.17亿美元 [33] - 运营收入为380万美元，去年同期为810万美元 [36] 公司整体 - 公司费用为630万美元，去年同期为700万美元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月多数终端市场需求开始减弱，4月和5月初情况加剧 [15] - 中国等部分地区和国内部分终端市场有改善或略超预期情况，但整体需求在可预见未来仍处于令人失望的水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取分散式创业管理文化，业务领导灵活且善于解决问题，领导团队协作并传播最佳实践 [9][10] - 公司多元化是优势，包括地理、终端市场、产品和财务等方面，能抵御困难时期 [11] - 公司战略保持不变，加强了流动性，完成了对部分业务的再投资阶段，未来可减少资本支出并参与复苏 [12] - 公司坚定致力于提高利润率，此前在定价策略、供应链和流程改进方面取得进展，预计在当前时期仍会有进展甚至加速 [13] - 公司采取多项措施应对疫情，包括实施安全协议、调整成本结构、削减资本支出、管理营运资金等，以确保业务稳定并在危机后成为更优秀的公司 [6][7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了新冠疫情的初步影响，各业务部门均受影响，多数终端市场需求减弱 [15] - 预计第二季度合并收入将大幅下降，整体将出现运营亏损，因部分业务存在高未吸收成本 [39][40] - 尽管面临挑战，但公司认为有足够的流动性度过当前困难时期，并支持营运资金需求 [20][41] - 由于疫情经济影响的不确定性，公司不提供2020年每股收益指引 [42] - 建模当前环境困难，确定和建模利润率提升有挑战，预计第二季度是低谷，之后情况会改善 [47][48] - 公司虽缺乏对未来3 - 4个季度的可见性，但对未来乐观，相信能从危机中受益并推动战略优势 [84][85] 其他重要信息 - 公司实施成本削减行动，包括裁员约2700人，占全球员工总数约40%，降低工资、董事会费用和各项可自由支配支出，暂停向股东支付季度股息 [18] - 公司预计2020年资本支出低于2000万美元 [19] - 截至3月31日，公司流动性状况良好，现金为5700万美元，未使用借款额度为1.8亿美元 [19] - 2020年各项全球债务安排的当期到期总额为1700万美元，主要循环信贷额度于2024年到期，高级票据于2027年到期 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年利润率逐季变化情况 - 建模当前环境困难，部分业务固定成本高，确定和建模利润率提升有挑战，贡献率约在20% - 40%，目前难以预测收入复苏情况 [47] - 第二季度是最难以估计的季度，汽车生产水平不明，进入第三季度有望实现利润率改善，预计第二季度是低谷，之后情况会好转 [48] 问题2: 已实施成本削减措施是维持现有业务水平还是更有利 - 1.2亿美元的年化成本削减中，约1000万美元与SG&A相关，其余主要是因销量下降而削减的可变成本 [51] 问题3: 中国订单情况能否量化 - 因疫情和部分潜在市场疲软，预测复苏困难，除认识到工厂关闭对4月和5月业绩的明确影响外，难以进行量化 [53] 问题4: 工程产品业务受能源影响情况及能源销售占比 - 设备业务通常是后期周期业务，但此次石油市场冲击和疫情导致订单提前出现更多极端的延期和取消情况，与典型衰退期不同 [55] - 意大利和西班牙的业务3月关闭，影响收入确认；宾夕法尼亚的业务被视为非必要业务而关闭；锻件和机加工产品业务受油价下跌和其他市场需求疲软影响；售后市场业务表现良好，符合年初预期 [57][58][59] 问题5: 第二季度运营亏损能否控制在第一季度20%的降幅 - 这取决于6月的销量情况，由于装配组件部门许多工厂在本季度超过一半时间关闭，预计情况会更糟 [61] 问题6: 最大的环比收入下降是否在装配业务 - 是的 [62] 问题7: 公司在哪些方面首先采取流程改进行动及具体项目机会 - 继续关注全面挑战价格，包括战略和表现不佳的客户账户，虽难在当前时期重新谈判合同，但有机会确定关键账户策略 [63] - 对业务布局进行有意义的挑战，多个地点正在评估，以降低间接费用率 [64] - 工程团队工作活跃，虽新业务滞后，但工程和新业务方面工作仍强劲 [65] - 继续优先考虑快速回报项目，包括减少废品和劳动力相关的差异，在工厂关闭期间团队仍在努力改进运营 [66] 问题8: 哪些终端市场表现超预期及4月趋势 - 公司强调业务终端市场多元化，虽有部分客户表现良好，如为呼吸器制造商供货，但目前未看到明显的超预期情况，也不认为短期内会出现 [68] 问题9: 汽车生产放缓时，燃油效率和轻量化项目情况 - 汽车工程领域继续关注这些问题，但技术路线图受影响，原始设备制造商资金紧张，新项目推迟3 - 4个月，短期内公司在现有项目上可能受益，但总体面临挑战，长期影响不确定 [70][71] 问题10: 3月与1、2月相比的降幅及各部门4月情况 - 装配组件部门受影响最大，3月中旬多数工厂停产，4月完全停产，预计5月中旬前仍将停产 [73] - 供应技术部门北美客户需求下降，但部分业务在海外恢复生产且表现良好 [75] - 工程产品部门预计第二季度与第一季度情况相似，售后市场业务前期表现强劲，近期有放缓迹象，希望后续能回升 [76] 问题11: 原始设备制造商工厂开放后向公司下单及公司响应时间 - 原始设备制造商多次推迟工厂开放时间，目前预计5月18日开放，部分组件和发动机工厂会提前发布订单 [77] - 工厂重新开放速度存在风险，供应链也面临风险，如墨西哥的供应限制，预计增量改善将是渐进的 [78][79] 问题12: 公司称第二季度运营现金流和自由现金流为正，但流动性会下降，如何解释 - 公司主要银行贷款是基于资产的贷款，可用性取决于每月的抵押品基础，预计第二季度应收账款和库存下降，导致可用性降低，预计下降15% - 20%，但仍有足够的可用性应对危机 [82] 问题13: 能否估计6月季度营运资金的正向变化 - 公司总营运资金约占收入的25%，随着收入下降，营运资金预计也会相应减少 [87] 问题14: 营运资金清算对循环信贷借款基础的影响 - 公司主要循环信贷在3月底的可用额度为1.7亿美元，基于国内应收账款和库存作为抵押品，随着资产基础下降，可用额度会下降，但偿还债务产生现金流后，可用额度会回升，预计整个期间仍有足够的可用额度 [92][93] 问题15: 公司除防御措施外的进攻性机会 - 公司通常在衰退期后变得更强，常通过收购为下一次重大发展奠定基础，目前有机会会积极行动 [94] - 由于当前并购环境受冲击，陷入困境的供应商多由银行和政府支持，预计夏季后期可能出现机会，目前交易流程缓慢 [95]