财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比下降85%，可比门店销售额下降87% [17] - 第二季度平均每周现金消耗约330万美元（不包括5月股权发行的影响） [19] - 第二季度销售总成本为870万美元，占销售额的百分比改善了20个基点 [20] - 运营工资和福利费用为1380万美元，较上年同期下降83% [20] - 其他门店运营费用为6270万美元，较上年同期改善40% [20] - 一般及行政费用（G&A）为930万美元，较上年下降42% [21] - 第二季度EBITDA亏损4600万美元，其中7月亏损860万美元 [21] - 第二季度调整后EBITDA亏损3850万美元 [21] - 季度末现金为2.24亿美元，高于第一季度末的1.57亿美元 [22] - 预计2020财年资本支出约6000万美元，前两季度已支出4700万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度末84家重新开业的门店中，68家可比门店的收入接近上年同期水平的40%，第三季度恢复加速，过去两周这68家可比门店的收入达到上年同期的58%，其中前四分之一的可比门店达到76% [12] - 8月，84家重新开业的门店中有61家实现了正的门店级EBITDA [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至目前，约65%的门店已开业，预计在12月底前重新开放所有剩余门店，但纽约和加利福尼亚州的27家门店可能是最后一批重新开业的，这27家门店历史上约占系统总销售额的25% [11][14] - 商场内门店的恢复速度比非商场门店慢约7个百分点 [58] - 表现较好的地区包括佛罗里达州、南卡罗来纳州、马里兰州、亚利桑那州和田纳西州；表现较差的地区包括伊利诺伊州、加拿大和新泽西州 [82][83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期优先事项一是尽快安全高效地重新开放门店，二是投资并加速服务模式、菜单、节目和营销方面的变革 [10] - 服务模式投资目标是提高餐饮附加率、提升客户满意度和运营效率，通过开发移动自助点餐和支付平台等技术实现 [27][28] - 菜单方面，计划在重新开放和客流量恢复后推出新的餐饮策略，采用“核心与探索”的方法，从2021年第一季度开始逐步实施 [30][31] - 节目方面，开发基于云的平台，为门店提供内容管理，同时推出新的广播电台，目标是成为顶级体育观看目的地 [32][33] - 营销方面，开展全国性品牌活动，采用智能媒体策略和客户关系管理系统，以提高客户访问频率 [34][35] - 行业竞争格局复杂，部分竞争对手接近全面开业，部分落后，预计短期内行业扩张速度将放缓，公司品牌具有优势，有望在竞争中占据更好的位置 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情给公司、行业和美国经济带来了挑战，但客户对公司品牌有强烈需求，若疫情不反弹，门店销售将逐步改善，公司有望恢复盈利 [15] - 近期销售表现的部分原因是学校日历变化带来的顺风，同时公司通过优化运营模式降低了EBITDA盈亏平衡销售指数基准 [13] 其他重要信息 - 第二季度永久关闭了芝加哥市中心的1家门店，第二季度末后又永久关闭了休斯顿市场的1家门店 [11] - 已重新开放位于新罕布什尔州曼彻斯特的一家新门店 [11] - 计划恢复5家接近完工的门店的建设，并在2020财年末开业 [23] - 有11家处于建设初期的门店将暂停，待进一步分析现有门店的运营情况后再做决定 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新闻稿中68家可比门店同店销售下降71%，而最近一周下降42%，两者差异的原因是什么？ - 负71%是指所有门店（无论是否开业）的指标，而42%仅针对开业门店 [41] 问题2: 为什么可比门店基数只有68家，上一季度是116家？ - 季度末有84家门店开业，其中68家为可比门店，同店销售恢复指数仅针对开业的可比门店，整体同店销售受门店开业数量和恢复指数两个因素影响 [43] 问题3: 重新开业门店的表现如何，是否持续改善？ - 目前可比门店开业第一周的收入指数约为22%，优于三个月前的数据；开业18周的门店收入达到约70% [44][46] 问题4: 目前每周330万美元的现金消耗包括哪些内容，与之前相比是否有变化？ - 现金消耗包括除股权融资外的所有现金支出；若考虑租金递延因素，实际现金消耗变化不大，随着门店重新开业和可变利润增加，现金消耗率将继续改善，但第三季度支付递延应付款会对现金产生一定压力，2021年1月开始偿还递延租金 [48][50] 问题5: 公司从2021年1月开始偿还租金递延时，每月预计支付多少租金？ - 第二季度末资产负债表上有大约4000万美元的递延租金，12月前会继续递延部分租金，从2021年1月起将在12 - 18个月内相对平均地偿还 [55] 问题6: 8月部分开业门店实现正EBITDA，门店通常达到正EBITDA的爬坡期是多久，是否缩短了？ - 难以一概而论，不同市场情况不同，但总体上随着门店开业时间延长，恢复情况有所改善，目前营销投入增加也有助于提升门店表现 [56] 问题7: 位于商场内的门店，其客流量恢复与商场整体客流量恢复有何关系？ - 商场内门店的恢复速度比非商场门店慢约7个百分点，反映出商场整体恢复较慢 [58] 问题8: 如何看待G&A费用的固定和可变成本性质，公司对G&A成本控制的规模和可持续性如何，是否会延续到2021年？ - 公司从底层视角以零基预算的方式严格管理G&A费用，会根据门店开业情况持续评估和调整，未来也会继续严格控制 [59] 问题9: 开业10 - 15周的门店，是否存在特定日期或时间段的容量限制，公司如何应对和研究这些客户？ - 总体而言，门店容量限制不是主要问题，除了伊利诺伊州的部分门店有较低的容量限制外，多数门店目前未受到明显影响 [61] 问题10: 回归客户的特征（性别、收入、年龄等）如何？ - 客户更倾向于年轻男性，收入水平略低 [64] 问题11: 关闭芝加哥和休斯顿门店的原因是什么，是否还有其他门店考虑关闭？ - 休斯顿门店虽盈利，但附近有姐妹店，且租约即将到期，关闭该门店预计可使销售转移；芝加哥门店位置不佳，租约即将到期，关闭对公司无重大负面影响；目前没有其他门店有明确的关闭计划 [65][66] 问题12: 能否提供8月所有门店（包括开业和关闭）的同店销售总数？ - 管理层没有该数据在手 [72] 问题13: 到年底，体育赛事对公司业务是净利好吗，如何营销观看业务？ - 不确定能否吸引顾客到店观看体育赛事，但公司会通过优化节目播放、投资云平台、推出广播电台、举办活动等方式提升观看体验，虽不确定今年能否取得成效，但会不断学习和改进 [73][76] 问题14: 之前提到竞争压力可能缓解，目前竞争格局是否持续如此，是否观察到竞争对手关闭门店增加，竞争格局在过去几个月有何变化？ - 目前竞争格局复杂，部分竞争对手接近全面开业，部分落后，预计短期内行业扩张速度将放缓，公司品牌具有优势，有望在竞争中占据更好的位置 [80][81] 问题15: 开业门店的同店销售在不同地区是否存在差异？ - 存在差异，COVID病例数较低的市场、旅游市场和沿海地区的门店表现较好，如佛罗里达州、南卡罗来纳州等；伊利诺伊州、加拿大和新泽西州的部分门店表现较差 [82][83] 问题16: 进入下半年，G&A费用的运行率如何？ - 无法提供具体指导，但公司会继续谨慎管理G&A费用，控制所有可自由支配成本，同时根据关键优先事项进行必要投资 [85] 问题17: 第二季度食品和饮料成本面临压力的因素是什么，下半年的预期如何？ - 主要因素是门店重新开业时不可避免的食品和饮料库存损耗，预计随着新门店开业仍会出现此类情况 [86] 问题18: 近期销售趋势数据有些混淆，能否解释相关数据的含义？ - 68家目前开业的可比门店在过去几周下降了42%，总可比门店销售额下降87%；负71%是所有可比门店的同店销售数据，负42%仅针对目前开业的可比门店 [89][92] 问题19: 能否给出到本月底和10月底预计重新开业的门店数量？ - 由于各地情况不确定，难以给出具体数量，预计纽约和加利福尼亚州的门店将在较晚时间重新开业，且目前认为纽约会在加利福尼亚州之前开业 [97] 问题20: 纽约的11家门店中，大部分似乎可以重新开业，为何预计要到12月？ - 公司在长岛的门店仅开放了餐饮服务，但公司60%以上的收入来自 arcade，仅餐饮业务难以盈利，需要 arcade 业务全面开放才能实现有意义的恢复 [100] 问题21: 目前发现的运营效率提升，在恢复到之前的业务量时，预计对利润率有多大改善，这些效率提升是否可持续？ - 重新开业过程中公司学到了很多，如缩小菜单、采用零基预算等，长期来看会有一定效益，但难以确定具体金额；未来会根据情况调整，如菜单规模会介于目前和之前之间，同时会继续关注技术应用以提高效率 [102][105] 问题22: 如何平衡门店客流量和利润率，是否愿意牺牲部分利润率来提高客流量？ - 公司不会为了追求收入而牺牲利润率，会投资于有短期创收能力和提高效率的领域，在重建业务过程中会灵活应对 [108] 问题23: 之前提到北美的长期可寻址市场约为250家门店，现在这个目标是否还在讨论，未来5 - 10年的业务机会如何？ - 目前公司更关注核心业务的恢复，短期内不会积极扩张门店；由于竞争格局变化，不确定可寻址市场是否有实质性变化，未来会有部分已规划的门店在2021 - 2022年开业，但不是当前的重点 [110][111]