财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后摊薄每股收益为3.33美元，2021年同期为5.43美元，2019年同期为3.03美元 [60] - 净销售额从2021年第三季度的5.58亿美元降至5.09亿美元，减少4900万美元，降幅9%；与2019年第三季度的5.25亿美元相比，减少1600万美元，降幅3% [60] - 调整后毛利率从2021年第三季度的43.9%降至34.8%，下降910个基点；与2019年第三季度的37.8%相比也有所下降 [64] - 调整后SG&A为1.05亿美元，2021年为1.15亿美元，2019年为1.17亿美元；占净销售额的比例从2021年的20.6%升至20.7%，上升10个基点 [71] - 调整后营业收入为5900万美元，2021年同期为1.17亿美元，占净销售额的比例从2021年的20.9%降至11.6%，下降930个基点；与2019年第三季度的12.1%相比也有所下降 [72] - 调整后利息费用为380万美元，2021年为400万美元；调整后税率为20.8% [72] - 第三季度末现金及短期投资为1900万美元，循环信贷额度未偿还余额为2.65亿美元 [73] - 第三季度运营现金流为3600万美元，2021年同期为7100万美元；资本支出为1200万美元 [74] - 预计第四季度净销售额在4.6亿 - 4.7亿美元之间，与2021年第四季度相比，可比零售销售额将出现低两位数百分比下降，与2019年第四季度相比基本持平 [80] - 预计第四季度调整后营业收入占净销售额的比例在2.5% - 3.3%之间，2021年第四季度为12.1%；调整后摊薄每股收益在0.5 - 0.75美元之间，2021年第四季度为3.02美元 [81] - 预计2022财年净销售额在17.13亿 - 17.23亿美元之间，与2021财年相比，可比零售销售额将出现低两位数下降，与2019财年相比将实现低个位数增长 [82] - 预计2022财年调整后营业收入占净销售额的比例在4.7% - 4.8%之间，2021年为15.1%；调整后摊薄每股收益在4.05 - 4.3美元之间，2021年为13.4美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国净销售额从2021年的4.78亿美元降至4.17亿美元，减少6000万美元，降幅13% [61] 加拿大业务 - 加拿大净销售额从2021年的5300万美元降至4600万美元，减少700万美元，降幅14% [61] 数字业务 - 综合数字销售额与2021年第三季度相比下降8%，数字销售占总零售销售额的比例从2021年的48%增至50%，2019年为37% [63] 门店业务 - 门店净销售额与2021年第三季度相比下降18%；可比门店客流量与2021年第三季度相比下降6%，与2019年第三季度相比下降23% [63] 批发业务（亚马逊） - 第三季度亚马逊网站销售额与2021年第三季度相比增长118%，流量增长187% [50] - 第三季度广告归因销售额占总销售额的50%，广告支出回报率远高于亚马逊基准，每点击成本与2021年第三季度相比下降37% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度客户获取量与2021年第三季度相比增长7%，与2019年第三季度相比增长29%，尽管门店数量减少了30% [45] - 社交媒体方面，公司品牌在第三季度占据了儿童服装零售商竞争组60%的社交印象份额，在社交媒体参与度方面排名第一 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略转型 - 公司已成功转型为以数字业务为先的零售商，计划到2024年底，数字销售占总零售销售额的比例达到约60%，2019年为33% [21] 营销战略 - 自疫情开始以来，公司加大营销投入，升级营销组织、流程和工具，第三季度将营销组合转向漏斗顶部举措，以推动客户获取和品牌知名度提升 [22] 品牌拓展 - 推出新品牌PJ Place，为现有和新客户提供睡眠服饰购物体验，有望吸引年轻千禧一代和Z世代客户 [41] 门店优化 - 计划2022年关闭40 - 50家门店，持续评估门店组合，关闭低销量、无利可图的门店，优化租赁成本 [75] 行业竞争 - 行业面临宏观经济环境挑战和供应链成本压力，竞争激烈，公司需应对消费者需求放缓和竞争对手的促销活动 [58][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境充满挑战，通胀处于40年高位，对核心客户的消费能力产生负面影响，导致需求下降 [58][78] - 供应链成本压力在2022年达到峰值，特别是第三季度和第四季度，但预计2023年下半年将有所缓解 [66][91] 未来前景 - 尽管面临短期挑战，但公司对未来充满信心，认为数字业务增长潜力大，营销投资将带来回报，品牌知名度和客户获取量有望继续提升 [21][45] - 随着棉花价格和供应链成本的下降，公司的定价和促销策略调整将推动商品利润率提高 [68][69] 其他重要信息 - 公司于10月31日发布2021年ESG报告，在环境倡议方面取得进展，包括减少温室气体排放和增加可持续原材料使用等目标 [11] - 公司在各个层面实现了行业领先的性别多样性，85%的客户和87%的员工为女性，这是公司在市场上的关键差异化因素 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前环境下不同渠道和地区的消费者情况以及供应链成本未来进展 - 公司在所有门店都面临显著的客流量挑战，奥特莱斯门店在第三季度表现略好，可能与消费者受通胀压力寻求折扣有关；数字业务表现良好，流量有所增加 [88] - 公司今年面临巨大的供应链成本压力，2021年因库存状况良好而未受太大影响；目前棉花价格和供应链成本正在缓和，预计2023年下半年将有显著改善 [89][91] 问题2: 为何对供应链成本水平感到意外以及应对措施 - 900个基点的毛利率下降中，约300个基点是未预期的，主要是增量运费和9月底配送中心订单涌入导致更多订单转向第三方履行，成本略高 [94][95] - 公司已在第四季度的指引中考虑了这些成本，将继续销售高运费库存，积极调整库存至合理水平 [95] 问题3: 如何应对运费和集装箱成本以及亚马逊业务的增长潜力 - 市场上供应链成本正在缓和，公司开始利用略低的集装箱成本，但对2022年和2023年初的库存影响不大，预计2023年下半年将显著受益 [96] - 从长期来看，公司认为与亚马逊的合作仍有巨大的增长机会，亚马逊儿童业务市场存在大量空白，公司产品优势明显，营销投资回报率高，业务有望持续增长 [98] 问题4: 促销环境的驱动因素 - 10月最后两周业务下滑，公司加大促销力度；竞争对手的促销活动也有所增加 [100] - 消费者受40年高位通胀影响，消费能力下降，在必需品和 discretionary 支出之间进行选择，公司第四季度将加大促销力度以应对挑战，清理库存 [101][103] 问题5: 费用高峰和营销成本展望 - 2022年是棉花价格、AUC和供应链成本的高峰年，第四季度是供应链成本的高峰季度，预计2023年这些成本将开始缓和 [107] - 公司历史上营销投入不足，2022年营销投资同比增幅不大，但营销效果有所提升；2023年公司计划将部分临时成本重新投入营销，以达到作为50%数字优先零售商所需的营销水平 [113][114]