财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后每股收益为1.5美元，2021年为3.25亿美元，2019年为0.36美元 [21] - 净销售额从2021年第一季度的4.35亿美元降至3.62亿美元，减少7300万美元，降幅17%；与2019年第一季度的4.12亿美元相比，减少5000万美元 [21] - 可比零售销售额与2021年第一季度相比下降16.9%，与2019年第一季度相比下降1.4% [22] - 调整后毛利率从2021年第一季度的43.4%降至39.2%，下降429个基点，远高于2019年的36.7% [25] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为1.08亿美元，2021年为1.04亿美元，2019年为1.27亿美元，占净销售额的比例从2021年的23.9%升至29.9%，上升595个基点 [27] - 调整后营业利润从2021年的7100万美元降至2100万美元，减少5000万美元，占净销售额的比例从16.2%降至5.7%，下降1057个基点，与2019年第一季度的1.6%相比上升409个基点 [28] - 利息费用从2021年的440万美元降至170万美元 [29] - 调整后税率为24% [29] - 现金和短期投资在季度末为5800万美元，循环信贷额度未偿还余额为2.5亿美元 [30] - 库存较去年同期增长31%，其中24%的库存处于运输途中，7%为亚马逊专用库存 [30][31] - 第一季度运营活动使用现金1900万美元，2021年为1700万美元 [32] - 第一季度资本支出为1100万美元 [32] - 第一季度回购66.6万股，花费3900万美元，当前授权剩余2.19亿美元 [32] - 第一季度投资资本回报率（ROIC）约为75% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字销售占第一季度总零售销售额的45%，2021年第一季度为44% [12] - 数字渠道73%的交易通过移动设备完成，移动应用程序客户的购物篮规模比非应用程序移动购买高16%以上 [13] - 美国净销售额从2021年的3.85亿美元降至3.06亿美元，减少7900万美元，降幅21%；加拿大净销售额从2021年的3000万美元增至3100万美元，增加100万美元，增幅2% [21] - 综合数字销售额与2021年第一季度相比下降18%，门店净销售额下降20%，同店客流量与2021年第一季度相比下降8%，与2019年第一季度相比下降30% [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了多方面转型战略，聚焦优质产品、数字转型、门店优化和替代分销渠道四大关键举措 [16] - 计划2022年约50%的零售销售来自门店，其中约50%的门店销售来自传统购物中心，50%来自非购物中心；数字业务也计划占总零售销售的约50%，目标是约75%的零售销售来自非购物中心 [34] - 7月亚马逊将推出Gymboree品牌，公司将与亚马逊合作扩大Gymboree业务，同时TCP品牌在亚马逊上销售良好，公司将加大品牌营销和库存投资 [14][15] - 公司认为自身在数字渗透方面处于行业领先地位，数字渠道是运营利润率最高的贡献者 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度业绩受2021年3月经济刺激政策影响、寒冷天气和通胀等因素负面影响，其中3月销售额同比下降约35% [7] - 通胀预计将持续到2023年，将对低收入消费者产生较大影响，棉花价格持续攀升 [9] - 鉴于通胀持续高位和对全年影响的不确定性，公司调低2022年营收预期，预计销售额将出现中个位数下降 [10] - 尽管面临挑战，但公司仍专注于实现2022年及以后的两位数营业利润率和两位数每股收益目标 [10][16][35] - 随着时间推移，去年刺激政策的影响将逐渐减弱，预计销售趋势将在后续季度有所改善，但预计今年返校季销售将低于去年 [36][37] - 公司业务模式的结构性调整将继续有利于营业利润率，定价和促销策略的调整、门店优化、数字转型等举措将带来积极影响，预计全年运营现金流将显著高于疫情前水平 [38][39][41] 其他重要信息 - 第一季度关闭7家门店，预计2022年全年关闭40家门店，季度末门店数量为665家，总面积320万平方英尺，较2021年第一季度减少8% [33] - 2022财年资本支出计划在5500万美元左右，大部分将用于数字和供应链履行计划 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AUR增长情况、未来提价计划及接受程度、销售回升预期、低收入消费者销售机会、数字业务利润率机会以及Gymboree和亚马逊合作成本 - 2022年第一季度AUR增长符合预期，主要来自基础款和复活节时尚产品；5月第二周定价仍符合中个位数增长预期，目前认为定价对客户不是问题，公司将坚持原AUR计划，暂不考虑进一步提价 [55][56][57] - 3月受刺激政策影响销售额下降35%，4月因复活节有所改善，5月第二周随着天气转暖销售趋势逆转，同比实现正增长 [46][47] - 公司业务模式的结构性调整，包括房地产重置和数字重置，将是2022年及未来的积极因素；同时，较低的固定成本基数、较高的运营现金流、较低的激励薪酬费用和利息费用也将带来支持 [52][53][54] - 在Gymboree和亚马逊合作方面，公司利用TCP平台，增量间接费用不多，将通过额外的营销和库存投资支持合作，过去一年与亚马逊的合作已取得显著收益 [58] 问题2: 目前库存状况、是否需要促销清理库存以及下半年削减库存单位的能力 - 库存较去年同期增长30%，预计在解决供应链问题期间将保持高位，约25%的库存处于运输途中；目前不担心库存健康状况，没有春季产品处于封存状态，部分秋季节日基础款库存将在第三和第四季度释放；库存中有很大一部分是为返校季准备的 [60][61] 问题3: 第二季度损益表中毛利率和SG&A费用的情况 - 上半年毛利率仍面临增量入境运费、AGOA相关因素和前一年减免政策到期的压力，同时销售预期调低可能导致额外的固定成本杠杆效应 [64][65] - SG&A方面，由于2020和2021年加速关闭门店，公司拥有较低的固定成本基数，能够根据需求环境波动调整SG&A费用 [66] 问题4: 竞争格局、竞争对手促销对公司的影响、两位数收益和EBIT利润率目标的量化因素以及销售进一步下降时目标是否可达 - 部分竞争对手近期促销活动增加，但公司关键基础款产品价格仍低于或与竞争对手持平，目前不认为会有问题，会密切关注促销情况 [69][70] - 自2019年以来，公司损益表动态发生根本变化，包括向电子商务的转变、 occupancy费用重置、门店关闭、电子商务履行成本重置、SG&A多项变化、较低的利息费用、较低的G&A和较高的股票回购等因素，使得尽管销售额下降，但营业利润和每股收益显著提高 [71] 问题5: 本季度利率是否能代表全年情况 - 利息费用同比下降是一个参考指标，由于库存和营运资金需求季节性波动，循环信贷额度通常在第二和第三季度达到峰值，计算利息费用时需考虑这一因素 [75]