财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净销售额为6.16亿美元，较2021年的5.41亿美元增长14%，主要得益于两个业务部门的定价行动以及附件业务的强劲表现 [65] - 2022年毛利润为1.515亿美元，占净销售额的25%，2021年为1.419亿美元，占净销售额的26%，毛利率受底盘和组件供应受限、工资和福利增加等因素负面影响 [66] - 2022年GAAP基础上的全年净利润为3860万美元，摊薄后每股收益为1.63美元，较2021年的3070万美元和1.29美元增长约26% [67] - 2022年SG&A从2021年的7880万美元增加4%至8220万美元，占净销售额的比例从14.6%降至13.3% [67] - 2022年非GAAP基础上的全年调整后EBITDA为8680万美元，2021年为7950万美元；调整后净利润为4350万美元，摊薄后每股收益为1.84美元，2021年为3940万美元和1.67美元 [68] - 2022年利息费用为1130万美元，低于2021年的1180万美元；有效税率为18.5%，2021年为11.3% [69][70] - 2022年第四季度，工作卡车附件业务净销售额保持在创纪录的9790万美元，调整后EBITDA降至1860万美元，较上年同期下降16%；工作卡车解决方案业务收入为6190万美元，调整后EBITDA为430万美元，上年同期分别为5520万美元和 - 230万美元 [71][72] - 2022年资本分配方面，2700万美元用于股息，600万美元用于回购股票，1130万美元偿还债务，1200万美元用于资本支出 [73] - 2022年全年经营活动提供的净现金降至4000万美元，主要因库存增加；第四季度自由现金流为1.114亿美元，全年为2800万美元；年末净债务为1.87亿美元，净债务杠杆率为2.7 [74][75] - 公司预计2023年净销售额在6.2亿 - 6.8亿美元之间，调整后EBITDA在8500万 - 1.15亿美元之间，调整后每股收益在1.55 - 2.45美元之间，有效税率将恢复到24% - 25% [76] 各条业务线数据和关键指标变化 工作卡车附件业务 - 2022年全年净销售额增长17%，主要由于定价行动和强劲的 preseason 订单 [44] - 第四季度净销售额保持在创纪录的9790万美元，调整后EBITDA降至1860万美元，较上年同期下降16%，主要因低平均降雪量和订单提前拉动导致销量下降，以及劳动力和福利成本增加 [71] 工作卡车解决方案业务 - 2022年净销售额增长8%，主要基于价格上涨实现以及更稳定可预测的7类和8类底盘供应，但受组件短缺导致生产数量下降的部分抵消 [51] - 调整后EBITDA显著增加，得益于价格实现、有利的销售组合和利润改善举措，但仍受通胀压力和供应链限制影响 [52] - 第四季度收入为6190万美元，调整后EBITDA为430万美元，上年同期分别为5520万美元和 - 230万美元，净销售额和调整后EBITDA增加得益于价格上涨实现、持续的积极需求和更高的卡车交付量 [71][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 本雪季部分核心市场降雪量远低于平均水平，如东海岸的纽约、波士顿、费城等城市，中西部的芝加哥、底特律等城市；但明尼阿波利斯 - 圣保罗、布法罗、丹佛和盐湖城等二级市场降雪量较大 [46][47][48] - 1月份经销商库存水平高于五年平均水平，若历史趋势持续，经销商在 preseason 订货时会较为谨慎，但他们仍对后期暴风雪持乐观态度 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垂直整合战略继续推动增长机会，2023年将重点扩展去年推出的产品线，附件业务将推出更多型号的推雪犁，解决方案业务的 DynaPro 自卸车身产品线将扩展到包括景观车身 [55] - 若有合适的蓝筹目标，公司有能力进行收购，近期优先在附件业务领域寻找为工作卡车定制复杂产品的公司，短期内不会过多关注解决方案业务的收购机会 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司整体业绩显著改善，尽管外部逆风持续，但团队有效管理可控因素，两个业务部门全年业绩均有所提升 [42] - 长期来看，两个业务部门的需求趋势积极，附件业务保持市场领先地位并抓住新的增长机会，解决方案业务正在好转，预计近年来的努力将推动2023年及以后利润率的提高 [11] - 公司有望实现2025年每股收益3美元的长期财务目标 [11][60] - 预计2023年底盘供应与去年相似或略有改善，但不会很快大幅增加，公司内部运营的改善使其处于更有利的地位，预计2023年将比往年更好 [79] 其他重要信息 - 2022年底公司积压订单达到创纪录的3.687亿美元，较上年的3.154亿美元增加，其中超过95%在解决方案业务部门 [83] - 2023年1月公司行使选择权将循环信贷承诺扩大5000万美元，以增加容量和灵活性 [82] 问答环节所有提问和回答 问题: 积压订单的交付时间 - 公司难以准确给出月数，预计需要18 - 24个月，不同业务情况不同。亨德森业务的7类和8类底盘订单可见性较好，部分积压订单会排到2024年；德贾纳业务的3 - 6类底盘订单则需根据每月从原始设备制造商处获得的底盘情况而定 [88] - 亨德森业务赢得的交通部合同通常是多年期的，部分积压订单的发货日期会到2025年；德贾纳业务由于底盘车型年变化，积压订单的完成时间会延长，预计到2024年原始设备制造商的底盘供应才能跟上 [90][91] 问题: 解决方案业务当前的需求环境 - 尽管积压订单较多，但需求并未减弱，亨德森团队在2022年下半年至2023年初赢得了一些不错的订单，由于工作卡车老化需要更换，目前市场上工作卡车的平均年龄处于几十年来的高位，需求仍相当有韧性 [94] 问题: 2023年各业务部门的增长情况 - 公司销售中点显示同比增长6%，假设传统的个位数价格上涨，价格可能根据市场动态上下调整。附件业务的剩余销量增长将为低个位数，更多增长将来自解决方案业务 [96] - 从短期和长期来看，解决方案业务令人兴奋，尽管目前有两年的积压订单但底盘供应不足，但团队专注于可控因素，如新产品推出、非底盘依赖的增长途径、利润改善举措、产品重新设计和成本降低等，这些将推动利润改善，为业务奠定利润基础。当底盘供应改善时，将推动业务达到长期财务目标 [97][98]