财务数据和关键指标变化 - 2020年全年GAAP总营收3.91亿美元，较上一年增加5240万美元，增幅15.5% [30] - 2020年GAAP摊薄后每股收益0.52美元，非GAAP调整后摊薄每股收益0.77美元，较2019年调整后每股收益增长26.2%，较2019年分拆调整后摊薄每股收益增长71% [30] - 若年底偿还了医疗保险预付款，净债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比为1.02倍 [31] - 公司将循环信贷额度从7500万美元提高到1.5亿美元，截至2021年2月23日，循环信贷额度尚有1.317亿美元未提取 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康和临终关怀业务 - 2020年调整后EBITDA增长约51%，第四季度较上年同期增长近60% [12] - 剔除前12个月收购的家庭健康机构，2020年医疗保险家庭健康新入院人数增长近7%；包含封存假期福利，每60天医疗保险平均收入增长10% [13] - 剔除前12个月收购的机构，临终关怀新入院人数增长32%，平均每日患者人数增长8.4%；包含封存假期福利，医疗保险平均每日收入增长4.1% [14] - 家庭健康星级评级提高到4.3星，高于全国平均的3星；第四季度获得5星评级的机构比例从3%增至30% [14][15] 高级生活业务 - 第四季度业务结果受到负面影响，入住率下降，预计2021年上半年这种趋势仍将在一定程度上持续 [17] - 第四季度末入住率为75.5%，预计第一季度到第二季度入住率基本持平，年底有望达到2020年的77.7% [59][61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在家庭健康和临终关怀业务领域积极部署资本，因有多个健康运营市场和强大的领导人才储备，且部署资本的能力不断增强；在高级生活业务领域，短期内不计划进行战略收购，将专注于应对疫情挑战和提升现有业务业绩 [20][21] - 公司通过有纪律地部署资本和领导人才实现增长，如在现有地理区域内和相邻市场进行战略扩张、增加服务连续性、收购有声誉的区域供应商和有潜力的小机构、开展合资企业等 [24] - 公司认为高级生活业务当前的短期压力意味着长期机会，将利用行业因疫情受到干扰的机会进行机会性收购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年作为上市公司的第一年充满挑战，但公司在临床和财务方面都取得了强劲成果，2021年有望继续增长 [10][11] - 家庭健康和临终关怀业务的强劲势头为公司持续增长奠定基础，尽管高级生活业务面临挑战，但有理由相信2021年底将恢复增长 [22] - 公司对不接受《关怀法案》提供商救济资金的选择充满信心，认为这一选择能保持公司在两个业务板块的发展能力 [38] 其他重要信息 - 公司补充了非GAAP指标以辅助GAAP报告，GAAP与非GAAP的调节信息可在昨日的新闻稿和10 - K报告中查看 [8][9] - 公司预计2021年4月开始自动收回医疗保险预付款 [32] - 公司2020年每天照顾近1.3万名家庭健康、临终关怀和高级生活业务的患者和居民，感谢一线员工的勇敢和付出 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 完成IT系统解耦并迁移到自有平台对公司效率、支出和组织灵活性有何影响 - 最大的影响是释放了资源和领导人员的工作时间，使其可投入到业务增长的其他方面；能提供更好的运营数据，改善内部数据处理实践；未来可将更多时间用于收购和加强现有业务及市场，以实现资本的战略部署 [46][49] 问题2: 公司市场内的本地领导人才和人才储备情况如何 - 领导人才储备比以往任何时候都更强大，目前有18名管理人员正在参加培训项目，其中约三分之一是内部晋升人员，这体现了公司的领导理念，也为未来的资本分配奠定了基础 [51][52] 问题3: 质量指标4.25星去年的情况如何，3%到30%的指标具体指什么 - 去年第四季度平均为4星，今年提高到4.25星；3%到30%指的是获得5星评级的机构比例，一年前为3%，现在为30% [54] 问题4: 获得5星评级的机构比例从3%大幅提升到30%的原因是什么 - 随着团队在公司系统中工作时间增加，对相关数据的理解更清晰，行为和执行能力得到改善，且长期保持这种状态得到了报告结构的支持；公司收购和整合新团队的方式有助于提升业绩，并非收购速度放缓所致 [57][58] 问题5: 高级生活业务入住率从第四季度的75.5%如何发展，对建模有何建议 - 入住率预计第一季度到第二季度基本持平，年底有望达到2020年的77.7%；第四季度因应对疫情、入住率下降和监管环境变化，成本效率受限，未来随着条件改善，将对成本结构进行调整以提高盈利 [60][61][63] 问题6: 如何看待高级生活业务在2021年保持EBITDAR利润率，有哪些成本控制手段 - 预计第二季度和第三季度利润率将迅速恢复到之前水平，第四季度若疫情不再复发，有望回到过去水平；疫苗接种对业务有积极影响，公司对恢复到可控运营环境充满信心 [67][68] 问题7: 第一季度天气和工作日数量变化对业务有何影响 - 恶劣天气对德州的部分业务造成了显著影响，一些运营点需要临时疏散，但有保险覆盖；这将成为第一季度的一个不利因素，但公司领导的应对措施令人满意 [70] 问题8: 临终关怀业务的平均每日患者人数（ADC）与住院时长的关系如何，是否受到COVID - 19的影响 - 第四季度住院时长有明显下降，但运营人员能够通过寻找新的转诊来源进行调整，对实际ADC的影响并不显著，符合第一季度的典型情况 [74] 问题9: 高级生活业务的近期压力是否会改变公司未来的并购活动优先级 - 公司的资本分配策略基本保持不变，鉴于现有高级生活业务在疫情后恢复入住率有很大的上升空间，目前难以将其纳入收购策略；家庭健康和临终关怀业务市场强劲、领导人才储备充足、发展势头良好，将投入大量资本 [76][77]