财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP总营收9270万美元，较上年同期增加1000万美元，增幅12.1%；GAAP摊薄后每股收益0.15美元，调整后摊薄后每股收益0.24美元 [31] - 非GAAP调整后摊薄每股收益0.24美元，较2019年第二季度调整后结果0.11美元增长118% [32] - 截至2020年8月10日，公司持有现金约600万美元；第二季度经营活动产生的现金为4340万美元，扣除医疗保险预付款后为1540万美元 [33] - 截至2020年6月30日，租赁调整后净债务与调整后EBITDAR比率为4.27倍；截至2020年8月10日，7500万美元信贷额度全部可用 [33] - 公司确认2020年全年营收指引为3.76亿 - 3.86亿美元，将全年调整后每股收益指引提高至0.71 - 0.78美元，中点较之前指引中点增长34.2% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康与临终关怀业务 - 临终关怀业务日均患者数在本季度持续增长，截至6月30日，较上年同期增长18.3% [15] - 家庭健康业务量呈V型走势，从5月中旬低点到6月30日，总患者数增长10.6%，较3月11日疫情前高点整体增长1.5%；季度末后患者数仍在增长 [16][17] - 该业务部门EBITDA为1040万美元，较上年同期增长41.8% [17] - 家庭健康机构中CMS星级评级为4.5或5的数量较上年同期增加10%；再住院率持续下降，临终关怀质量趋势持续改善 [18] 高级生活业务 - 截至财报电话会议前一日，公司54个高级生活社区中有6个社区共13名居民确诊COVID - 19；本季度总入住率下降2.2%，此后因所在州病例增加又下降2% [20] - 剔除过去12个月收购的社区，入住率仍高出40个基点，每入住单元收入环比增长3.2% [21] - 该业务部门调整后EBITDAR增长12.3%至1350万美元，调整后EBITDA增长47.5%至460万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借强大资产负债表、审慎资本配置和创业型领导模式，在现有业务组合中推动有机增长，同时在高度分散的家庭健康、临终关怀和高级生活行业进行机会性整合 [24] - 公司持续执行审慎增长战略，第二季度及之后收购了亚利桑那州、犹他州和爱达荷州的4家临终关怀机构和2家家庭健康机构；与斯克里普斯健康的家庭健康合资企业预计第四季度初完成 [26][28] - 公司认为家庭健康纯业务受COVID、患者数量压力和PDGM影响，部分企业退出收购周期，预计明年上半年甚至今年晚些时候会有更多机会；高级生活领域也存在机会 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对两个业务部门的临床和财务结果满意，本季度调整后EBITDA环比增长近60%，并提高全年盈利指引 [12] - 公司估计自疫情开始至季度末有810万美元潜在COVID相关收入；调整后盈利结果未包含CARES法案资金、医保削减假期福利以及可明确识别的少量COVID相关费用 [12][13] - 公司认为疫情确认了高级生活社区作为重要护理服务场所的观点，预计疫情影响还将持续一段时间，但本地运营模式和临床实力使其能够满足社区对高质量护理和健康计划的需求 [22] - 公司认为尽管疫情带来不确定性，但现有数据使其有信心实现修订后的指引，运营模式和增长战略使其能够在包括COVID - 19在内的不断变化的运营环境中取得成功 [39] 其他重要信息 - 公司是控股公司，无直接运营资产、员工或收入，旗下全资独立子公司通过合同关系为其他运营子公司提供服务 [6] - 公司用非GAAP指标补充GAAP报告，GAAP与非GAAP的调整信息可在昨日新闻稿和10 - Q报告中查看 [8] - 第二季度公司收到约1000万美元CARES法案提供者救济基金，经分析后决定拒绝并返还该资金；申请并获得约2800万美元医疗保险预付款用于偿还循环信贷余额，该预付款从8月20日起通过抵扣新索赔自动收回 [34][35] - 公司打算利用CARES法案工资税延期计划，延迟支付2020年约730万美元雇主部分工资税，其中一半在2021年底到期，一半在2022年底到期 [36] - 第二季度，CARES法案临时暂停2%医疗保险支付削减使GAAP营收增加60万美元，预计到2020年底该削减假期还将产生200万美元影响；非GAAP调整后每股收益结果不包含削减假期福利 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年盈利进展及高级生活业务同比盈利增长情况 - 公司表示下半年在临床和运营上更有能力应对COVID变化；高指引假设家庭健康患者数量适度增加（不包括年底收购），临终关怀患者数量持续增加约3%（加上收购），高级生活业务高指引假设入住率基本持平，低指引假设入住率下降约2%；服务成本高指引基本不变，低指引略有增加，G&A成本占收入百分比大致相同；假设疫情反弹得到控制，且考虑了正常季节性因素 [50][53][55] 问题2: M&A管道是否偏向特定业务板块 - 公司认为家庭健康纯业务受COVID、患者数量压力和PDGM影响，部分企业退出收购周期，预计明年上半年甚至今年晚些时候会有更多机会；高级生活领域也存在机会；公司在收购上保持审慎，尤其看好家庭健康和临终关怀业务，但也关注高级生活业务机会 [58][61] 问题3: 2021年公司家庭健康和临终关怀业务特定费率更新估计 - 公司预计家庭健康业务费率约增加2.1%，临终关怀业务费率约增加2.2% [62] 问题4: 全年指引中是否包含未宣布的收购交易 - 公司表示仅包含已宣布的收购交易 [64] 问题5: 如何评估家庭医疗保健业务在PDGM流程中的进展及是否还有提升空间 - 公司认为目前情况乐观，这得益于前期准备工作、员工培训和准确编码，以及不同的患者组合；未来在准确捕捉 acuity、降低LUPA百分比、控制成本等方面仍有机会 [65][67] 问题6: 高级住房业务现金流盈亏平衡的入住率以及辅助生活（AL）和独立生活（IL）入住趋势差异 - 公司认为盈亏平衡入住率在中低60%区间，目前入住率处于高位70%多，有很大提升空间；IL入住率受影响更大，因更多是生活方式选择，但公司认为医疗保健和护理问题仍是高级住房安置的主要驱动因素 [71][73]