财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.10美元，调整后摊薄每股收益为0.16美元，约90%的收益调整与排除过渡服务和基于股份的薪酬相关的冗余和非经常性成本有关 [34] - 非GAAP调整后摊薄每股收益0.16美元，较2019年第一季度经分拆调整后的0.13美元增长23.1% [35] - 截至2020年5月13日，公司手头现金为1700万美元，第一季度经营活动产生的现金为210万美元，截至2020年3月31日，租赁调整后的净债务与调整后EBITDAR比率为4.85倍，截至2020年5月14日，信贷额度可用余额为6200万美元 [36] - 自第一季度末以来，公司收到约990万美元的《关怀法案》提供商救济资金，尚未决定是否接受或退还这些资金；申请并获得约2800万美元的医疗保险预付款，其中1900万美元用于偿还循环信贷余额；预计《关怀法案》暂时暂停2%的医疗保险付款扣押将带来250万美元的积极影响 [37][38][39] - 公司维持2020年调整后摊薄每股收益0.53 - 0.58美元、年收入3.76 - 3.86亿美元的指引 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭健康与临终关怀业务 - 该业务板块收入较上年同期增长23%，运营调整后EBITDAR增长36.8%，EBITDAR利润率提高150个基点 [13] - 排除自2019年第一季度以来收购的机构，总家庭健康入院人数和医疗保险家庭健康入院人数分别较上年同期增长10%和8%，临终关怀总入院人数和日均 census 增长8% [14] 高级生活业务 - 整个投资组合的入住率较上年同期提高40个基点，排除上年收购的三个社区后提高250个基点，每个收购社区在收购时表现不佳且租赁条款远低于平均水平 [15] - 该业务收入和EBITDAR实现增长，入住单元收入稳步增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 从3月11日至5月11日，家庭健康 census 下降8.2%，高级生活入住率下降2.5%，临终关怀日均 census 增长3.1%；5月以来，家庭健康 census 有改善迹象，高级生活入住率趋于稳定，临终关怀日均 census 保持强劲 [17] - 截至5月12日，四个高级生活社区出现COVID阳性病例，两个社区有10例活跃病例；49个高级生活社区未出现阳性病例；11个家庭健康和临终关怀机构收治并正在服务34例活跃阳性患者 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行审慎的增长战略，第一季度完成了几项收购，包括内华达州克拉克县的一家家庭健康机构、爱达荷州双子瀑布的一个高级生活社区和蒙大拿州米苏拉的一家临终关怀机构，并在与斯克里普斯健康的家庭健康合资企业上取得进展 [28][29] - 公司即将完成涉及美国西南部三家附属临终关怀机构的交易第一阶段，预计整个交易将于7月1日前完成 [30] - 公司在疫情期间维持强大的收购机会管道，加强资产负债表和流动性状况，认为一些高回报投资会在市场动荡时期进行，准备抓住合适机会 [31] - 公司认为疫情为有韧性、能响应当地需求的运营商带来新机会，其运营模式和增长战略使其能够在包括COVID - 19在内的不断变化的运营环境中取得成功 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID - 19对公司业务在第一季度后期产生影响并延续至第二季度，但公司迅速采取应对措施，包括环境预防、物资供应、人员配置和沟通等方面 [17][19] - 公司相信这是众多挑战之一，其资产负债表和长期租赁为应对困难运营条件提供缓冲，本地化医疗方法是成功的关键，充足的流动性确保公司能够在逆境中继续运营并变得更强 [26][27] - 尽管疫情影响了目前的业绩且未来影响存在不确定性，但现有数据使公司有信心实现此前设定的2020年业绩指引 [41] 其他重要信息 - 公司是一家控股公司，通过全资独立子公司运营，服务中心为其他运营子公司提供会计、薪资、人力资源等服务 [6] - 公司补充使用非GAAP指标，与GAAP结果结合使用以更全面了解业务，GAAP与非GAAP的调节信息可在昨日的新闻稿和10 - Q报告中获取 [8][9] - 公司介绍了River Valley Home Health & Hospice、Sherwood Village和Rose Court Assisted Living & Memory Care等本地团队的出色表现，展示了公司运营模式的韧性 [43][45][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 不同业务的推荐来源是否有显著扩展 - 公司看到现有推荐关系广泛加强和扩展，一些推荐来源在困难情况下，公司团队凭借合适的个人防护设备和本地化响应能力获得更多机会，但未披露具体推荐来源数量 [55] 问题2: 详细介绍本地领导模式、IT系统优势，以及从太平洋西北地区学到的经验和最佳实践 - 公司的应对既有整体响应，也有各运营部门的独立响应，IT系统使各CEO能清楚了解自身损益情况，各地区受影响不同，领导可立即采取行动，动态调整运营 [57][59] - 太平洋西北地区是疫情早期重灾区，公司通过持续沟通形成最佳实践清单，其他地区借鉴实施，部分领导还前往支援并带回经验，促进最佳实践分享 [61][62] 问题3: 太平洋西北地区的经验是否有助于提前采购个人防护设备，PDGM实施情况，救济资金是否延迟并购机会增加 - 在个人防护设备采购方面，公司受疫情影响早，采取多方面措施，包括从牙科诊所获取、利用与其他集团的关系批量订购、本地运营商利用现有渠道采购等，模型有效帮助应对挑战 [65][66] - PDGM实施符合预期，第一季度虽受3月底访问缺失导致的LUPA结果高于正常水平影响，但收入仍与之前水平相当，未来有望进一步改善 [68][69] - 救济资金可能会使一些小供应商转向依赖，从而延迟并购机会出现，但公司仍看到机会并准备把握，预计未来30 - 45天内完成一笔交易 [70][71] 问题4: 救济资金的具体条款是否有令人担忧之处 - 最令人担忧的是条款不明确，目前是全有或全无的选择，且决策时无法获得足够清晰的条款信息；其次是审计和报告要求的范围和性质，以及确定损失收入的复杂性和不确定性，公司在合规方面非常保守 [75][76] 问题5: 确认PDGM案例收入情况，以及公司在推动收入方面的能力，如编码、业务组合变化等 - 第一季度收入表现强劲，包括PPS和PDGM阶段的收入，公司在编码准确性和消除可疑会诊方面的教育工作取得成效 [80] - 3月底LUPA增加是因为无法进入设施或患者拒绝访问导致部分疗程提前结束，只要继续准确编码并正确评估患者病情，PDGM将带来净收益 [81] 问题6: 西南地区三笔待定交易的预计收入和对业绩的影响 - 目前无法提供具体收入细节，待交易完成后会有更多信息分享 [84] - 这三笔临终关怀交易预计有轻微增值作用，家庭健康交易通常有稀释作用，高级生活业务交易通常也是稀释性的 [85] 问题7: 200 ADC是指三个项目总和还是每个项目 - 是三个项目的总和 [87] 问题8: 斯克里普斯合作关系的进展、预期发展和潜在收入机会 - 公司将此视为测试案例，斯克里普斯被公司本地化运营模式吸引，公司为应对医院系统的其他咨询进行了大量系统和流程投资 [89][90] - 公司希望未来与医院系统在控制再住院率、护理交付系统等方面加强整合，如果合作成功，将有针对性地在其他市场复制 [91][93] - 该合资企业自年初以来一直在推进，已为斯克里普斯实施新的电子病历系统，预计10月完成交易，第四季度对收入有一定影响，明年影响将更显著，其 census 对医院和医院系统的业务量高度敏感 [94][95][96] 问题9: 高级生活业务利润率同比下降但环比上升，成本方面是否有其他情况或增量成本控制措施 - 第一季度高级生活业务在成本管理方面有协同努力，成本有所改善，预计全年将继续取得积极进展 [98] - 公司整体关注帮助该业务板块更严格遵循运营模式，通过分享成本数据和使成本措施与居民需求相匹配，有机会提高护理质量并提高效率，例如在食品成本方面，采用厨师现做定制菜单可节省成本并提高满意度 [99]