财务数据和关键指标变化 - 2022年总销售额达62亿美元，较2021年增长17%，2021年较上一年增长35%；第四季度营收增长6%，2021年同期增长23% [34] - 2022年实现运营收入超10亿美元，2021年为8.33亿美元，2020年为4.64亿美元；第四季度运营收入1.07亿美元，下降16% [73] - 2022年全年毛利率提高80个基点至31.3%，第四季度毛利率下降230个基点，至28.8% [72] - 2022年运营利润率达16.6%，较2021年的历史最高纪录提高90个基点 [73] - 2022年每股收益增长17%，达创纪录的18.70美元；剔除ASU影响后，每股收益增长21% [109] - 2022年末应收账款周转天数为26.9天；第三季度基础业务库存同比增长43%，年末降至19% [54] - 2022年现金流量从经营活动增加至创纪录的4.85亿美元，较2021年增加1.71亿美元 [83] - 2022年末总债务为14亿美元，较上年增加2.04亿美元，债务余额低于目标杠杆率 [111] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 第四季度和全年增长27%，2021年第四季度增长26%，全年增长24% [36] 基础业务零售客户 - 第四季度发货量增长1%，全年增长9%，2021年第四季度增长18%，全年增长20% [36] Pinch A Penny零售业务 - 第四季度和全年销售额增长17%，其加盟店网络主要集中在佛罗里达州，在得克萨斯州的业务不断扩大 [37] 设备业务 - 全年销售额增长9%，第四季度增长2%，需求较去年和今年年初有所回落，但仍高于疫情前水平 [38][67] 基础业务化学品销售 - 第四季度增长19%，全年增长32%，反映了市场份额增加、安装基数增长和通货膨胀的影响 [38] POOL360软件业务 - 使用量持续增长，目前约占总业务的11% [39] Horizon业务 - 第四季度净销售额增长5%，全年增长15%；2022年开设了5个新地点 [71] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 全年基础业务在全年市场增长15%，在季节性市场增长8% [18] - 第四季度基础业务收入在全年市场增长7%，在季节性市场下降6% [64] - 加利福尼亚州全年增长14%，第四季度增长5%；佛罗里达州全年增长24%，第四季度增长22%；亚利桑那州全年增长18%，第四季度基本持平；得克萨斯州全年增长8%，第四季度下降5% [65] 欧洲市场 - 2022年第四季度净销售额下降22.5%，全年下降15%（按美元计算），2021年第四季度增长18%，全年增长39% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户体验，提供一流服务，投资提升客户业务的项目，以增强市场竞争力 [5] - 持续扩大销售中心网络，提升业务能力，通过有机增长和收购实现扩张 [17] - 计划在2023年为独立零售经销商推出POOL360水解决方案软件，以在维护和维修市场获取更多份额 [68] - 公司凭借出色的服务、独特的能力和广泛的网络，在行业中获得了市场份额，并有望继续保持 [190] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司受益于人们对游泳池和户外生活的需求增加、安装基数增长和通货膨胀等因素，这些因素将对行业产生持久影响 [44] - 尽管2023年新泳池建设可能下降15% - 20%，但由于通货膨胀，每单位泳池的批发价值预计至少提高4%，公司对2023年持乐观态度 [45][46] - 预计化学品销售将与安装基数增长和天气情况相符，随着供应链恢复正常，客户购买习惯也将回归正常 [47] - 预计2023年每股收益在16.03 - 17.03美元之间，下限是2019年全年业绩的2.5倍以上 [47] - 2023年公司业务将面临一些挑战，如销售可能持平或略有下降、毛利率压缩和通货膨胀对费用的压力，但通过严格的费用管理和高效的运营执行，仍有望实现15%的运营利润率 [59] 其他重要信息 - 2022年公司开设了10个新地点，Pinch A Penny加盟店网络增加了7家新门店 [63] - 预计2023年通货膨胀率在4% - 5%之间，除三氯异氰尿酸外，几乎没有通缩风险 [76] - 预计2023年自由现金流将超过净利润，公司的资本分配模式保持不变，将用于支付股息、进行收购和回购股票 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年的销量假设及理由 - 公司预计2023年整体销量持平至下降3%，其中维护业务预计因供应商的通货膨胀价格上涨而实现约4%的增长；翻新业务预计下降10% - 15%，对整体销量的影响约为下降1% - 3%；Horizon和国际业务预计会对整体销量产生拖累，各约为1% [120][121] 问题: 2023年毛利率下降100个基点的原因 - 主要是价格成本回调，此前因通货膨胀在定价上获得的好处将在2023年有所减少，但公司内部在供应链和定价方面的努力成果将继续保持 [122] 问题: 2022年预购水平与过去十年相比如何 - 2022年行业新泳池建设数量初步估计约为9.8万个，较2021年的11.7万个下降约16%；公司新泳池建设数量下降12% - 13%，市场份额有所提升 [124][125] 问题: 行业价格波动情况及客户需求 - 行业预计今年不会出现大幅价格波动，目前没有看到2023年季节有额外的重大价格上涨；泳池业主通常较为富裕，对泳池的需求较为稳定，新技术产品和附加功能的采用率没有放缓 [130][131] 问题: 经理人员的竞争和离职情况以及激励薪酬计划 - 2022年激励薪酬减少1300万美元，主要是因为实际营收增长符合预期；2023年激励薪酬预计在1000万 - 1500万美元之间 [136] 问题: 第一季度毛利率的季节性变化 - 预计第一季度毛利率较去年同期下降约100个基点，与全年估计相符 [140] 问题: 2023年总销售额的预期是否包括新分支机构或市场份额增长 - 公司计划在2023年至少开设10个新分支机构，但第一年的影响可能不会达到1% [169] 问题: 在供应链和订单率正常化的环境下，公司获取市场份额的能力及与过去几年的比较 - 公司凭借服务、位置和为经销商和建筑商提供的工具等优势获取市场份额，这些优势在2023年将继续发挥作用，市场份额有望继续增长 [149] 问题: 供应商的通货膨胀情况、价格趋势以及客户对价格的接受程度 - 过去几年制造商的价格上涨成本已嵌入产品中，预计价格不会回落，且终端市场已接受当前价格；新建设项目的逆风主要在低端市场，高端功能的采用率仍然较高 [151][152] 问题: 第四季度1300万美元关税对毛利率的影响及定价情况 - 这1300万美元关税未包含在第三季度的毛利率指导中，剔除该影响后，第四季度实际实现了预期的毛利率；关税影响的是全年采购的产品，预计2023年不会有类似情况 [156] 问题: SG&A费用的灵活性 - 公司约50%的SG&A费用具有一定的可变性，包括激励薪酬、第三方运费、仓库用品和设施维护等，管理层能够根据销售活动进行调整 [114] 问题: 第一季度基础业务销售额的下降范围 - 2023年新泳池建设可能下降，但翻新市场预计表现较好，公司对全年持保守态度，认为维护和翻新业务将保持稳定 [161][162] 问题: 维护业务是否受到影响以及第四季度恶劣天气对维护销售的影响 - 目前没有看到泳池业主推迟或推迟维护支出的情况，通过跟踪零部件销售和整机销售，发现正常的更换和升级行为仍在继续；得克萨斯州第四季度的寒冷天气没有造成重大损失，对维护销售没有明显影响 [166][167][183] 问题: 2023年自由现金流转换的假设以及需求弱于预期时的应对措施 - 预计2023年自由现金流至少为8亿美元，通常现金流实现率在90% - 100%之间，还将从年末库存周转中获得额外现金流；如果需求弱于预期，公司可以在SG&A费用方面进行调整，如延迟招聘、控制加班和临时劳动力成本等 [171][187] 问题: 经销商从制造商直接采购设备对公司的影响以及市场份额是否会逆转 - 大多数经销商采用混合采购模式，公司能够在经销商需要时提供产品，避免其库存积压和资金占用，这是公司业务增长和获取市场份额的原因之一，预计市场份额不会逆转 [173] 问题: 加热器、热水浴缸等产品的销售情况 - 加热器在泳池建设、翻新和维修等环节都有需求，其销售数量远超过新泳池建设的数量；热水浴缸是独立的购买单元，通常与泳池翻新无关；自动化设备在翻新和维修时会有需求 [175][176][192] 问题: 三氯异氰尿酸的价格变化情况 - 三氯异氰尿酸的整体价格基本稳定，预计可能会略有下降，但其他化学品价格的上涨将抵消其影响，总体化学品价格将保持相对稳定 [178][195] 问题: 新泳池建设下降的地区差异 - 预计阳光地带和全年市场的经济状况通常比季节性市场更强，因此这些地区的新泳池建设情况将好于季节性市场 [196]