财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长33%，达到14亿美元，连续五个季度销售额超10亿美元，是公司历史上第二高的季度 [5] - 毛利率为31.7%，较去年同期提高330个基点，基础业务毛利率提高270个基点至31.1%，基础业务毛利润增长38% [19][31] - 运营费用占销售额的比例为15%，去年同期为16.2% [19] - 运营收入为2.36亿美元，较2021年第一季度增长83%，运营利润率为16.7%，提高450个基点 [20] - 摊薄后每股收益为4.41美元，较去年同期增长82% [20] - 净应收账款增长39%，销售未偿还天数从2021年的26.6天改善至26.4天 [39] - 库存金额为16亿美元，较2021年第一季度增长68%，不包括收购的库存增长62% [40] - 全年每股收益指引提高至18.34 - 19.09美元，此前为17.19 - 17.94美元 [28][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备业务增长18%，化学品业务增长58%，建筑材料业务增长29% [14] - 商业泳池收入增长34%，独立零售商基础业务销售增长28%，Pinch A Penny表现相似且令人鼓舞 [12] - Horizon基础业务增长32% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 四大阳光地带市场和季节性市场表现强劲，亚利桑那州基础业务销售增长33%，加利福尼亚州增长31%，佛罗里达州增长30%，得克萨斯州增长7%，季节性市场基础业务增长28% [7][8][9] - 欧洲业务增长5%，去年同期增长115% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资利润率较高的维护和维修业务，Porpoise Pool & Patio是该领域最新且最重要的投资 [11] - 整合Pinch A Penny资源，加强化学品采购和产品管理，为独立泳池商店包装产品，挖掘协同效应 [13] - 扩大销售中心网络，计划在今年剩余时间新增6 - 8个地点 [23] - 公司通过执行和战略投资，在各种经济环境中取得了稳定的业绩，有望继续保持良好的发展态势 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 户外生活仍是北美房主的优先事项，泳池产品需求强劲，新泳池建设积压订单充足，维护和维修业务也很强劲 [5][6] - 供应链问题有所改善，公司投资库存和基础设施，与供应商合作缓解了部分短缺问题 [6] - 通胀预计全年在10% - 11%之间，目前尚未抑制需求，预计2022年将是稳健的一年 [22][23] - 新泳池建设虽重要，但占业务比例不到20%，维护和维修、翻新和改造业务分别占约60%和20%，业务结构健康 [11] - 对2023年需求的可持续性持乐观态度，宏观驱动因素不变，且公司大部分业务来自已建成的泳池，新技术也将拓展市场机会 [56][57][59] 其他重要信息 - 公司引入了ESG框架，致力于为员工、客户、供应商和社区创造安全和可持续的环境 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年需求能否持续，为何需求提前拉动不是大风险 - 公司认为宏观驱动因素如南方移民和在家工作的趋势不会改变，且80%的收入来自已建成的泳池，新技术也将拓展市场机会，虽然难以预测2023年情况，但预计公司未来将回归6% - 9%的正常增长率 [56][57][59] 问题: 第二季度毛利率能否维持第一季度的强劲水平 - 公司预计第一季度毛利率同比增长较高，第二季度绝对毛利率通常会因季节性定价略高，但增长会从第二季度开始放缓 [61] 问题: 下半年原始设备制造商的年中提价情况以及能否保持价格成本优势 - 公司仍在评估近期收到的提价通知，当前指引未考虑未来可能的提价 [62] 问题: 目前阳光地带收入占比与10 - 15年前相比如何 - 公司无法立即提供具体数据，但认为由于南方移民和阳光地带泳池建设增长，预计占比会更高 [69] 问题: 翻新和改造业务中非 discretionary 部分的占比 - 公司认为该业务是半 discretionary 的，部分是因消费者喜好升级，部分是因设备老化、表面损坏等必要原因，还有部分是为追求节能和新功能 [71] 问题: 化学品业务增长中价格和销量的贡献以及未来展望 - 化学品业务增长中约40%来自价格，20%来自销量，目前关键化学品供应情况比去年好很多，预计新工厂明年投产可能会使化学品价格有所回落，但不会回到2019年水平 [79] 问题: 供应链改善后价格的粘性以及销量是否会超预期 - 第一季度销量增长接近10%，从历史上看，设备等主要品类价格不会回落，部分商品属性较高的产品价格可能有弹性，随着供应链改善，销量有提升潜力 [82] 问题: 为何全年毛利率指引低于过去12个月，以及未来九个月的特殊顺风和逆风因素 - 毛利率会季度波动，当前指引未考虑供应商未来的通胀提价，可能会随时间变化 [87][88] 问题: 泳池行业新建设和翻新活动中现金购买和再融资的比例，以及利率上升对再融资申请的影响 - 比例约为50 - 50或60 - 40，具体因地区而异，目前未发现融资难度增加或支付方式改变的情况 [90] 问题: 今年市场份额增长是否会延续过去几年的高水平 - 公司一直致力于通过提升客户体验来获取市场份额，近期的投资如库存、新销售中心、收购等都表明公司对市场份额的关注 [94] 问题: 根据目前维护和维修业务以及翻新业务的趋势，新泳池建设下降多少仍能保证每股收益同比不下降 - 新泳池建设占收入不到20%，即使下降一半对业务影响也很小 [102] 问题: 建筑客户对2023年的可见性以及劳动力可用性情况 - 建筑客户对2023年可见性较低，但他们知道翻新和改造业务有大量积压需求，工作可能会有所不同 [103] 问题: 300个基点的毛利率增长中，LIFO/FIFO预购等通胀顺风因素的贡献有多少 - 公司按平均成本计价库存，难以量化通胀顺风因素的具体贡献，且随着未来价格变化，库存收益也会改变 [111][112] 问题: 公司业务量翻倍但未出现销量下降的原因，以及市场份额增长的可持续性 - 与2007年相比，公司业务模式不同，新建设业务占比降低，开设分支机构的流程更完善，且公司专注于客户体验、投资于系统和流程，市场也在不断扩大，因此市场份额增长具有可持续性 [114][115] 问题: 哪些产品类别价格涨幅超过年初预期 - 公司认为价格涨幅符合预期，由于去年价格上涨的节奏，年初通胀较高，随后会逐渐回落 [123] 问题: 指引中至少10%的定价假设中，已确定的和未来计划转嫁的比例分别是多少 - 已宣布的价格调整已在市场中体现，无法预测未宣布的价格变化 [124]