财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为6400万美元，合每股0.72美元，去年同期净收入为3200万美元，合每股0.36美元 [7] - 修订GAAP收益指引至每股2.60 - 2.75美元，同时启动非GAAP调整后收益指引为每股2.74 - 2.89美元 [8] - 2022年第二季度总营收增加0.05美元，主要因工业客户交付量增加，但部分被住宅和商业贷款减少抵消，导致总营收减少0.07美元 [35] - 2022年第二季度每股收益因运营费用增加减少0.07美元，包括野火缓解、客户服务支出等 [38] - 2022年第二季度因市场驱动的非合格福利信托回报降低，每股收益减少0.04美元，其他杂项使每股收益减少0.01美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度负荷总量经天气调整后较2021年同期增长1%，住宅负荷经天气调整后同比下降3.2%，商业负荷经天气调整后同比下降1.7%，高科技和数字服务行业工业负荷经天气调整后同比增长超9.8% [30][31] - 2022年上半年经天气调整后的零售交付量同比增长2.7% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年6月服务区域失业率降至3.2%，2021年6月为5% [29] - 2022年第二季度电力市场条件比上一年更有利 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来聚焦三个关键领域：推进与州能源政策一致的投资以推动增长、提高绩效和运营效率、注重风险管理 [12] - 继续寻求资源收购机会，以减少温室气体排放，实现2030年排放目标，预计年底宣布执行协议，项目2024年底投入使用 [13][15] - 2023年初发布下一份综合资源计划并提交首份清洁能源计划 [16] - 管理成本以支持强大的风险管理，利用监管机制、对冲策略等减轻商品价格波动影响 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场电力成本条件有利，第三季度前景良好，但需监控区域电力市场限制可能导致的能源成本上升 [24] - 预计地区经济持续增长，带动经天气调整后的零售负荷增长2% - 2.5%，将继续采用电力成本框架管理风险 [45] - 运营成本挑战仍在，将采取积极措施管理O&M，有信心实现长期收益指引增长4% - 6% [46] 其他重要信息 - 2022年资本支出预测较原预测增加1.05亿美元，达到7.2亿美元，未来五年计划投资超33亿美元用于系统弹性和交通电气化 [39] - 6月30日总可用流动性为8.7亿美元，计划通过运营现金流和发行2.2亿美元债务为投资提供资金 [40] - 2022年申请摊销与野火、风暴和电力成本调整机制相关的1.32亿美元重大递延费用余额，计划2022年底或2023年初申请摊销3400万美元COVID - 19递延费用 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重新审视长期增长率时，RFP流程的最终决议是否是唯一的限制因素，还有其他动态因素吗？ - 目前RFP是关键因素，第四季度确定RFP奖项后会有更精确的融资计划，当前运营在5%以上的新指引范围内，RFP有望提升增长率 [50] 问题2: 宏观背景的变化对RFP流程有何影响？ - 宏观环境中的资金成本、供应链问题和通货膨胀等影响了投标，正在刷新投标，有信心在第四季度末解决问题 [51][52] 问题3: 取消 decoupling 对长期发展轨迹的影响如何量化？ - 今年是过渡年，新费率和 decoupling 机制消除未完全生效，明年将完全生效，公司认为自身是增长型公用事业公司，取消 decoupling 有利于实现资本回报，具体量化将在2023年2月的年度指引中公布 [53][54] 问题4: 如何为2023年定位，成本方面有哪些杠杆，与2022年相比情况如何？ - 加倍关注成本，投资业务的同时降低成本，在电力成本方面，注重技术以提高市场可见性，建立对冲和机制保护公司和客户 [57][58] - 2023年将过渡到仅调整后的财务报表呈现方式 [60] 问题5: 立法对融资考虑的净影响如何，是否会减少股权需求？ - 能源方面还有很多工作要做，公司支持联邦清洁能源政策，立法中的PTC、ITC延期等可能带来显著好处，与公司战略契合 [62][65] - 目前根据RFP奖项和资产负债表强化需求确定股权需求，希望保持投资级评级和稳定展望 [66][67] 问题6: 法案中的税收抵免可转让性或直接支付是否会改变公司在可再生项目中的地位？ - 直接支付有益，立法使受监管公用事业公司能平等使用投资税收抵免，消除劣势，公司对此感到鼓舞，且与相关人员保持密切联系 [69][70][71] 问题7: 未来的指引是否基于非GAAP基础？ - 预计2023年将继续采用非GAAP基础提供指引，以排除异常或不反映业务整体运营率的项目，提高透明度 [73][74][75] 问题8: 是否考虑从非GAAP指标中排除PCAM以突出公用事业的盈利实力？ - 理解该问题，会考虑如何使PCAM的呈现更透明，PCAM受天气等因素影响，年与年之间波动较大 [76][77][78] 问题9: 贷款增长指引是否基于大流行前的水平？ - 指引反映了高科技和数字领域的显著增长，半导体公司在该地区扩张，商业复苏较慢，住宅增长也较慢，客户组合正在转变 [80] 问题10: 目前的股权比率是多少，需要多少股权才能达到管辖费率中的水平？ - 预计到2022年底，受监管基础上的股权比率将超过46%，目标是达到50%，具体所需股权取决于公司的增长方式和RFP情况 [83] 问题11: RFP中通货膨胀导致的价格变化有多大意义？ - 投标价格正在刷新，目前的投标方案价格比几年前高，预计刷新后还会有所上升，但暂无确切数字 [84] 问题12: 除了直接股权，还有哪些融资选择来满足平衡资产负债表和RFP增长的资金需求？ - 股权远期合约是有意义的选择，项目将以建设 - 转让方式交付，2024年有较大资金需求，股权远期合约可满足需求，具体金额将根据RFP奖项确定 [88][89]