财务数据和关键指标变化 - 2020年前三季度每股收益为1.15美元，公司有望达到每股1.40 - 1.60美元指引区间的上限 [14] - 2020年第三季度与2019年第三季度相比，剔除能源交易损失对购电和燃料费用的影响后，毛利率下降0.09美元，其中总收入增加0.02美元，零售交付量增长4% [24] - 能源交易损失对每股摊薄收益产生1.09美元的负面影响，该季度能源交易损失为1.27亿美元，税后影响为3000万美元，导致每股净亏损0.19美元；调整交易损失影响后，非公认会计准则下每股摊薄收益为0.90美元 [29] - 2021年解耦机制将再次重置，商业交付量下降幅度超过本季度收款削减的2% [25] - 预计2020年全年电力供应成本将有0 - 1500万美元的收益 [105] - 目前递延的坏账费用约为800万美元 [106] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面，与2019年第三季度相比，住宅和工业客户交付量均有显著增长，商业交付量下降 [24] - 工业客户用电量在第三季度保持强劲增长，经天气调整后增长约9% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源交易活动在某些批发电力市场导致重大损失，公司董事会已成立特别委员会进行审查，目前已无净市场敞口 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现清洁能源未来的愿景，推动战略发展，应对气候变化，满足客户对清洁能源的需求 [11] - 公司与Avangrid达成协议，从俄勒冈州最大的太阳能农场获取电力，可为4万户家庭供电 [12] - 公司正在加大对电池存储的投资，并在服务区域内测试多个项目 [13] - 计划在明年上半年发布一份或多份关于新型无排放资源的招标书，并在2020年底前提交综合资源计划更新 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度面临能源交易损失和野火等挑战，但核心运营结果依然强劲，将继续专注于为客户提供安全、清洁、可靠和经济的能源 [22] - 尽管面临挑战，公司仍对服务区域的增长持乐观态度，特别是工业、高科技数据中心等领域的客户增长 [52] - 重申2020年全年每股收益指引为1.40 - 1.60美元，预计将处于指引区间的上半部分；并重申长期每股收益增长率为4% - 6%，以2019年为基准年 [36][37] 其他重要信息 - 公司首席财务官Jim Lobdell计划在年底退休，前夏威夷电力工业公司执行副总裁兼首席财务官Jim Ajello将于11月30日起担任高级顾问，并于1月1日接任首席财务官一职 [15][17] - 公司高级战略、商业与监管事务总监Brett Sims自今日起被任命为战略、规划与能源供应副总裁 [18] - 公司欢迎Michael Lewis和Jim Torgerson加入董事会，他们将为公司实现清洁能源未来提供支持 [19] - 俄勒冈州公共事业委员会批准了公司两项未决的递延申请，包括与COVID - 19相关的增量成本递延和9月野火事件相关的增量运维及资本费用递延 [30][31] - 委员会批准了Wheatridge能源设施的可再生调整条款，该项目计划于今年年底投入使用 [32] - 截至2020年9月30日，公司拥有9.19亿美元的可用短期信用证额度现金和6.88亿美元的第一抵押债券发行额度 [33] - 公司计划在本季度晚些时候发行不超过2.3亿美元的长期债务证券，以加强流动性，所得款项将用于一般公司用途和偿还短期债务借款 [34] - 公司在资本预测中增加了1亿美元的投资，以优先保障系统的可靠性和弹性，同时尽量降低客户电价 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下一次一般费率案的潜在时间安排以及是否需要股权融资 - 公司每年都会评估是否需要进行一般费率案，如有相关消息可能会在第四季度电话会议中公布；目前不需要股权融资 [43][45] 问题2: 基于全年收益指引处于上半部分，第四季度收益同比下降的驱动因素 - 第四季度解耦机制全面生效，对客户收款有2%的上限，住宅用电基本被解耦，商业用电已达到上限并需承担持续下降的负荷；购电成本从之前低于基线水平上升至正常区间，受市场能源流动、输电限制和水电等因素影响；年初设施停运的影响转移到第四季度；COVID - 19递延相关因素，如商业客户12月1日前、住宅客户明年4月前不能进行断电和收取滞纳金；特别委员会审查和应对交易损失相关的额外成本 [46][47][48][49] 问题3: 第三季度商业贷款同比下降幅度较第二季度有所缓和，小商业客户和社区的情况 - 疫情初期商业用电下降较快，近期下降幅度有所减小，但由于全国病例数上升，目前还不能确定趋势；工业客户用电量持续增长，第三季度经天气调整后增长约9%，公司对服务区域的增长持乐观态度 [50][51][52] 问题4: 董事会审查能源交易损失的时间安排以及俄勒冈州公共事业委员会的潜在行动，以及野火方面需要关注的事项 - 特别委员会的审查正在进行中，暂无具体时间安排；预计公共事业委员会和主席Decker将采取适当行动确保公司能力和客户定价合理；公司与公共事业委员会在野火恢复、COVID - 19恢复等方面有多个活跃的案件，并将继续与各方建设性合作 [59][60] 问题5: 2019年作为预测基线的情况以及之前削减的资本支出是否有恢复的可能性 - 选择2019年作为基线是因为这是公司上一次进行一般费率案的年份，便于进行前瞻性预测；公司关注客户电价，同时也认识到服务区域的客户增长带来的新资本需求，以及基础设施老化、野火弹性等方面的投资需求，但目前还不能确定是否会有额外的资本支出 [66][64][65] 问题6: 野火成本的规模、发现机制、是否会纳入一般费率案或单独处理 - 目前野火成本约为1000万美元，递延机制为期12个月，公司正在评估农村地区输电线路的额外损失，具体成本尚不确定；由于目前是递延处理，恢复期限尚未确定，是否纳入一般费率案还需进一步明确 [75][77] 问题7: 2019年后每年每股收益是否都将在4% - 6%的增长范围内，以及本季度运维和管理费用节省是否可持续 - 2019年后每年每股收益将在4% - 6%的增长范围内；本季度运维和管理费用节省是多种有利因素和重大变动的结果，虽然公司在运营方面取得了显著的生产力和绩效改进，但这些改进需要时间才能在运营中持续体现，未来需要更长期地看待 [85][86][87] 问题8: 能源交易损失相关的报告对象变化、保障措施以及报告是否会向投资者发布 - 公司迅速采取行动整合和隔离交易损失事件，其影响仅限于第三季度；目前电力运营向Jim Lobdell报告，风险管理向Maria Pope报告，并引入了外部专家，加强了人员配置；报告最终由董事会决定如何处理 [89][90][94] 问题9: 2021年增加的1亿美元资本支出是否是对4月削减部分的恢复，以及与服务区域经济前景改善的关系 - 增加的资本支出与服务区域的增长相关，包括强劲的住宅增长、住房市场、人口迁入和数字领域的增长，以及对系统弹性和老化基础设施的投资；不包括计划通过招标程序增加的可再生资源投资和野火相关的系统恢复投资；公司将按季度评估项目，并确保每个项目经过尽职调查后再纳入SEC资本支出更新 [101][102] 问题10: 第四季度电力供应成本逆风情况，以及2020年电力供应成本收益的范围 - 公司已关闭俄勒冈州唯一的燃煤发电设施，太平洋西北地区天然气价格因加拿大等地的管道问题上涨，公司密切关注水电和降水情况；2020年电力供应成本收益范围为0 - 1500万美元 [103][105] 问题11: 第三季度是否递延了600万美元的坏账费用，以及报告结果中是否仍在列支坏账费用 - 一般费率案中通常假设约600万美元的坏账费用，目前递延的坏账费用约为800万美元；第三季度报告结果中仍在列支坏账费用 [106][108] 问题12: 如何看待1.27亿美元能源交易损失与购电成本和其他燃料成本的关系，损失是发生在本季度还是之前季度的记账，以及是否有法律途径追回损失 - 能源交易损失事件与公司持续的电力运营无关，1.27亿美元是税前数字，对第三季度每股收益的影响为1.09美元；损失全部在第三季度实现；公司明确不会向客户追回这些成本，已收到针对公司的几起诉讼，调查正在进行中，目前不确定是否有法律途径向造成交易损失的人追回损失 [114][115][120] 问题13: 是否与公共事业委员会讨论过制定野火缓解计划，以及是否有兴趣制定多年资本投资计划 - 俄勒冈州公共事业委员会一直在关注野火风险，公司过去几年已采取多项措施确保设备投资充足，并将继续与包括委员会在内的所有利益相关者合作；公司运营中的大部分事项都是多年期且广泛的，本身就有基础设施方面的多年资本投资计划 [122][123][124]