财务数据和关键指标变化 - 二季度调整后自由现金流按现金资本支出计算为8000万美元,应计资本支出为3.86亿美元,按应计基础计算调整后自由现金流为6500万美元 [7] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润为4.92亿美元,每桶油当量的租赁经营成本为5.50美元,天然气处理和运输成本为1.44美元,现金一般及行政费用为1.17美元,租赁经营成本较一季度上涨2% [66] - 二季度总股东回报为5700万美元,计算从调整后自由现金流8000万美元开始,减去每股0.05美元的基础季度股息即2800万美元 [34] - 公司通过基础股息、可变股息和股票回购计划向股东返还约2亿美元或每股0.35美元 [36] - 按现金资本支出计算每股调整后自由现金流为0.14美元,每股调整后净收入为0.27美元 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度公司总产量为每天15.6万桶油当量,石油产量为每天8.4万桶,现金资本支出为3.71亿美元,产量较一季度增长8% [33] - 公司钻井部门通过优化井底组件和升级钻机机队进一步减少了非生产时间,本季度平均每天钻井1165英尺,并创下在不到11天内钻完埃迪县2英里第三骨泉砂岩井的公司纪录 [5] - 完井方面,由于两个专用压裂车队每天泵送时间增加,平均每天完成1800英尺 [5] - 截至今年上半年,公司泵送的回用水已超过两家前身公司去年全年的总和,本季度完井团队在完井作业中使用了60%的回用水 [32][88] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为二叠纪盆地成本最低的运营商,在整个成本结构、钻井与完井、租赁经营成本、一般及行政费用以及资本成本方面力争成为行业领先者 [60] - 公司将继续执行资本回报计划,承诺将剩余自由现金流的50%通过股息或回购方式返还给股东,本季度通过每股0.05美元的可变股息实现了这一目标 [79] - 公司将继续在运营中尽可能使用回用水,推动可持续发展并节省资本支出和租赁经营成本 [32][77] - 公司将继续优化投资组合,通过小规模收购和积极的土地业务,在特拉华州核心地区周边收购了超过5000英亩优质土地,并成功剥离了里夫斯县的非核心污水处置资产,获得1.25亿美元现金 [115] - 公司在一般及行政费用方面表现优于同行,在每桶油当量和运营基础上的一般及行政费用方面处于领先地位 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身业务具有核心资产、有机增长、高效运营和强大财务状况等优势,有望获得更具竞争力的估值倍数,不仅在直接同行中,也在更广泛的市场其他行业中 [55] - 公司预计随着业务发展,未来将继续创造股东价值,并巩固其在能源行业的领先地位 [55] - 目前判断2024年情况还为时过早,若服务成本低且商品价格高,公司可能倾向于增长;反之则可能减少活动 [46] - 公司预计从今年年初到2024年初,每侧钻井英尺成本通缩将超过10%,这与公司的资产质量和一致的开发理念将有利于2024年的资本效率 [113] 其他重要信息 - 公司首席运营官马特·加里森将于9月1日因个人原因离职 [82] - 马特·加里森的直接运营报告将由威尔·希基接管,这将使现场与首席执行官之间的沟通更顺畅,决策更迅速 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么推动了油井的一致性表现,以及高规格设备与低质量设备在成本和效果上的差异 - 推动油井一致性表现的原因是公司没有显著改变目标关键层段、间距或完井方式,且拥有丰富的库存可以继续按以往方式运营 [117] - 行业内低规格设备成本先下降,公司希望在年底前降低高规格设备成本,同时继续缩短工期 [118] 问题: 2024年井成本同比下降5% - 7%是否合理,以及是否看到大项成本的显著下降 - 基于目前情况,公司认为会处于该范围的高端,主要受两轮车和套管成本下降推动,目前购买的套管成本下降5%,将在第一季度体现 [41] 问题: 二叠纪盆地并购情况以及公司的看法 - 市场上仍有大型并购项目,但公司业务良好,对收购要求较高,会谨慎评估是否能提升业务 [43] 问题: 如何平衡股票回购和积累现金的机会 - 对于可变股息和股票回购,将根据机会情况决定,默认优先考虑可变股息,但未来有机会时会加大股票回购力度 [71][110] 问题: 长期来看,什么情况会促使公司增加钻机以实现增长 - 目前判断还为时过早,公司会持续关注并根据情况制定计划,且有合适的团队和资产基础能够快速做出反应 [129] 问题: 三季度生产情况以及生产轨迹 - 三季度将实现低个位数百分比增长,从三季度到四季度增长幅度会稍大,以达到年初设定的四季度末产量目标 [68] 问题: 租赁经营成本中水处理费用增加的粘性以及未来趋势 - 随着产量增长和业务规模扩大,考虑到部分租赁经营成本的固定性质,预计未来几年能够降低该成本 [104] 问题: 2024年计划是否以四季度到四季度为基准,以及如何看待石油采收率下降问题 - 由于去年没有简单清晰的备考数据,所以采用四季度到四季度的对比方式,未来展望时可能会采用年度增长率 [70][131] - 如果商品价格市场保持现状,预计2024年石油采收率持平;若天然气表现出色,公司可相应调整开发策略 [132] 问题: 公司今年平均侧钻长度以及更长侧钻的库存情况 - 今年到目前为止平均侧钻长度为9300英尺,适合在大部分区域进行2英里开发,未来也将延续这一模式;公司团队有能力进行2.5英里侧钻,会根据资本效率情况决定是否推进 [26][52]
Permian Resources (PR) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript