财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后自由现金流在现金资本支出基础上为1.46亿美元，在应计资本支出基础上为1.01亿美元，公司用现金资本支出数据计算可变股息 [2][83] - 第一季度总公司产量为15.4万桶油当量/天，石油产量为7.8万桶/天，应计资本支出为3.6亿美元，均符合或超过预期 [21] - 第一季度实现4.99亿美元的调整后EBITDAX，总现金成本符合2023年指导范围，预计随着产量增加未来季度将下降，LOE为每桶油当量5.38美元，GP&T为每桶油当量1.12美元，现金G&A为每桶油当量1.36美元 [91] - 第一季度回购275万股股票，花费2900万美元，将以每股0.05美元的可变股息返还剩余资金以达到50%的目标 [10] - 第一季度净循环信贷借款减少20%，约6500万美元，无近期到期债务，RBL上有超过10亿美元的流动性 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成45笔以上小型交易，近100%的收购权益将在未来12个月内开发，这些交易是回报率最高的收购之一 [12] - 第一季度投资组合优化使净租赁面积增加约5000英亩，净特许权面积增加超3000英亩，同时产生超2000万美元的净现金收益 [13] - 特许权实体若独立来看，目前每年产生超5000万美元的自由现金流 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月利用欧佩克减产公告，为2023年下半年增加3000桶/天的石油掉期合约，价格为每桶77美元，截至目前，已为今年剩余时间约30%的预期原油产量进行套期保值，加权平均底价略高于82美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务计划专注于产生自由现金流、为股东带来回报、保持资产负债表实力以及优化优质特拉华盆地资产基础 [8] - 公司承诺将剩余自由现金流的50%通过股息或回购返还给股东，默认方式是可变股息，但会在特定情况下进行股票回购 [10][36] - 持续进行投资组合优化，包括收购和出售资产，以专注核心业务并提高整体公司回报 [13][27] - 保持活跃的套期保值策略，以应对市场波动并在市场低迷时把握机会 [11][53] - 基于米德兰的地理位置优势和专业的业务开发团队，进行基层业务拓展，开展小型交易以实现业务增长 [12][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去12个月的整合过程具有挑战性，但团队表现出色，目前科尔盖特和百年资源的整合已完成，未来将专注为股东创造价值 [9] - 尽管第一季度产量下降，但仍有望实现从去年第四季度到今年第四季度10%的产量增长目标，全年产量增长相对线性 [32][43] - 预计现金和应计资本支出随时间趋于一致，目前资本支出符合指导预期，第一季度现金支出低于应计支出，预计今年剩余时间现金支出略高于应计支出 [33] - 市场上有超规格钻机可供使用，钻机价格虽未大幅下降，但市场趋势对公司有利 [56] - 公司认为自身业务具备优质资产、低成本运营、合理资本配置、有机增长、资产负债表实力等优势，能够持续为股东创造价值并巩固在能源领域的领先地位 [85] 其他重要信息 - 公司通过众多基层努力支持社区发展，是二叠纪战略合作伙伴的成员，该组织已在二叠纪盆地的教育、医疗和安全方面投资超1.25亿美元 [58] - 公司在季度收益报告中新增现金资本支出项目，第一季度现金资本支出低于应计资本支出，预计随时间会恢复正常 [78] - 公司与埃迪县的一家相邻运营商完成一笔大面积土地交易，提高了高回报地点的工作权益并创建了多个新的作业钻井单元，预计约一半的3400英亩入站土地将在未来12个月内开始开发 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 强调特许权面积的原因及是否有其他货币化途径和基层建设特许权组合的努力 - 公司一直寻求增加开发井的净权益，这是高回报的资本投入方式，但不打算建立非运营的超额权益组合或单独业务，强调特许权面积是为了让市场更好理解公司业务的资本效率 [31] - 存在货币化非运营超额权益的机会，但目前没有重大战略计划，公司重视特许权对整体业务的作用 [41] 问题: 生产增长是否线性及各季度差异的影响因素 - 生产增长大致线性，从第一季度到第四季度的产量增长模型中没有明显的影响因素导致产量大幅波动 [32][43] 问题: 资本返还计划中股票回购的框架和当前估值下的偏好 - 公司资本返还战略的默认方式是可变股息，认为这是长期向股东返还资本最安全、最稳定的方式 [36] - 股票回购有两个时机，一是确保赞助商有序减持股份，二是当公司股票交易出现严重脱节时，公司会积极进行回购 [36][48] 问题: 基层业务的团队支持结构和市场机会 - 公司位于米德兰，团队扎根当地是战略核心，拥有专业的业务开发团队，该团队有8 - 9名全职人员，且可整合公司资源 [37] - 基层小型交易是公司长期以来看到的最有吸引力的收购机会之一，当地存在和对这类收购的专注是公司的差异化优势 [50] 问题: 增加套期保值的原因 - 套期保值是公司经营理念的重要部分，该行业波动性大，套期保值能确保未来季度一定的自由现金流，具有战略价值 [53] - 虽然目前公司资产负债表不需要套期保值来保护，但套期保值可让公司在市场低迷时把握机会，预计未来会继续增加套期保值 [53] 问题: 运营效率及剩余年份的计划，包括钻机数量调整、区域和地层重点以及季度产量的波动情况 - 公司有信心在年中减少一台钻机的情况下，仍能实现年初设定的150口井的目标，过去12个月的整合工作使公司运营效率显著提高 [63] - 从第一季度到第四季度的产量增长模型中没有明显的影响因素导致产量大幅波动，增长相对线性 [63] 问题: 服务提供商谈判和长期合同到期情况 - 公司的钻机合同安排较为分散，约三分之一为多年期合同，三分之一为一年期合同，三分之一为短期合同 [72] - 压裂价格每季度重新评估，过去一个季度没有上涨，之前连续六个季度上涨，目前公司对资本支出指导有信心，市场趋势利大于弊，但今年的资本计划还不能完全确定 [73] 问题: 现金资本支出和生产的节奏以及营运资金与现金资本支出的细微差别 - 预计现金和应计资本支出随时间趋于一致，第一季度现金支出低于应计支出，预计今年剩余时间现金支出略高于应计支出 [33] - 第一季度产量下降，后续预计呈上升趋势，产量增长相对线性 [32][43]