交易概述 - Centennial与Colgate拟进行约70亿美元的对等合并交易，对Colgate估值约39亿美元，预计2022年下半年完成[11] - 交易完成后，现有CDEV股东持股约53%，Colgate股权持有人持股约47%[11] 公司优势 - 合并后公司在特拉华盆地核心区拥有约18万净英亩土地，当前预计产量约13.5万桶油当量/日[9] - 预计2023财年的备考自由现金流超10亿美元，2022年底净债务/过去12个月EBITDAX低于1倍[9] 团队表现 - Colgate自2016年以来的总年化回报率为55%，CDEV自2020年4月以来的总年化股东回报率为396%[21] - 管理团队拥有约12%的备考股权，远高于同行约1%的平均水平[19] 协同效应 - 应用Centennial的钻井和完井周期时间，有望减少钻机数量并维持开发活动水平和增长态势[27] - 利用Colgate的成本结构和净回值扩大利润率，增加水回收技术的利用率[27] 财务状况 - 预计交易完成时净债务/过去12个月EBITDAX约为1倍，长期维持在低于1倍的水平[23] - 2023年及以后承诺维持杠杆率低于1倍，对冲策略支持备考资产负债表的强度[23] 运营目标 - 2022年第四季度预计产量约14.5万桶油当量/日，2022 - 2023年第四季度产量增长约10%[36] - 目标实现每桶油当量的总运营成本加现金一般及行政费用低于7美元，2022年底净债务/过去12个月杠杆率低于1倍[36] ESG承诺 - 两家公司都有专门的董事会委员会负责ESG倡议，高管薪酬与ESG绩效挂钩[30] - 持续减少温室气体排放和天然气燃烧，注重员工、承包商和社区的安全与福祉[31][32] 股东回报 - CDEV有3.5亿美元的2年期股票回购授权，Colgate有每季度2500万美元的基础股息[41] - 备考公司有望在短期内提供额外回报[41] 信息披露 - Centennial将向美国证券交易委员会提交委托书声明及其他相关文件，投资者可在SEC网站和Centennial网站获取[4] - 与合并相关的代理征集参与者及其利益信息将在委托书声明和其他相关材料中披露[5] 风险提示 - 报告中的前瞻性陈述基于管理层当前预期和假设，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期存在重大差异[3] - 新冠疫情和乌克兰军事冲突可能加剧这些风险和不确定性[3]