财务数据和关键指标变化 - 第二季度净油产量从第一季度的基础上反弹13%，约为31,900桶/日；平均净当量产量总计约61,650桶/日，增长14% [10] - 总收入环比增长21%，达到2.326亿美元；实现油价约为61美元/桶，较第一季度高出8美元，推动石油收入增长32% [11] - 天然气收入从第一季度的异常高位下降，但第二季度仍受益于相对强劲的WAHA定价；NGL收入增长23% [12] - LOE每桶从第一季度的5.30美元降至4.10美元，降幅约23%；现金G&A名义上下降约5%，至1010万美元，本季度每桶1.81美元，较第一季度下降17% [13][14] - GP&T为每桶3.47美元，低于第一季度；DD&A为每桶13.09美元，本季度和第一季度该指标均朝着指导范围的低端发展 [15] - 调整后EBITDAX总计约1.27亿美元，高于第一季度的1亿美元；本季度产生约3400万美元的自由现金流，为公司创纪录水平，主要用于减少信贷安排下的借款 [16] - 记录了归属于普通股的GAAP净亏损2500万美元 [17] - 第二季度资本支出约为8300万美元，高于第一季度的7300万美元；钻井活动在开钻井数基础上增加56%，完成的侧钻英尺数比上一季度多约26%，但资本支出仅环比增长14% [17][18] - 上半年流动性增加超过1亿美元，截至6月30日，总流动性约为4.4亿美元 [20] - 第二季度资产负债表显著去杠杆化，总债务与LTM EBITDAX之比从4.3倍降至3倍；预计到年底该指标将降至2倍以下 [22] - 2022年已对冲约7850桶/日，平均固定价格为64.22美元/桶WTI；近期为2021年下半年增加了对冲头寸 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻探业务方面，第二季度侧钻长度从第一季度的约8100英尺增加16%至约9400英尺；平均开钻到钻机释放时间从第一季度的平均17.3天减少18%至14.2天；在新墨西哥州创造了新纪录，在8.6天内从开钻到总深度22500英尺完成了两英里侧钻；开钻井总数较第一季度增加约56% [25][26] - 设施业务方面，与去年相比，年初至今每口井的设施成本下降20%，至约80万美元 [28] - 环保业务方面，2021年上半年天然气捕获率达到98.6%，公司有信心实现全年99%的目标 [29] - 水资源循环利用业务方面，在德克萨斯州资产引入水循环利用计划，第二季度近一半用于完井的水为回用中水 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于双钻机钻探计划，主要目标是产生自由现金流和进一步有机去杠杆化，通过多井平台的联合开发和延长侧钻来高效开发优质资产 [42][45] - 公司认为行业长期成功的公司需拥有长期库存，即使在低商品价格环境下也能产生强劲回报，因此一直注重建立和维护高质量库存深度 [46] - 公司认为行业整合是好事，可降低企业成本，但公司进行并购有较高门槛，需满足降低单位成本、新库存能立即竞争资本等指标 [105][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队执行能力强，近期生产和成本控制良好，推动本季度财务业绩强劲 [41] - 由于成本结构降低、井况良好和商品价格上涨，公司大幅提高全年自由现金流估计，并降低年底杠杆目标；预计2021年实现1.4 - 1.7亿美元自由现金流，年底杠杆率低于2倍；2022年有信心实现更多自由现金流和进一步降低杠杆率，有望接近1倍 [43][44] - 尽管商品价格上涨，公司仍致力于双钻机钻探计划，当前计划能实现产生自由现金流和去杠杆化的目标 [45] - 公司拥有优质资产和专业团队，过去四个季度已向可持续自由现金流转型，预计有机去杠杆化将持续，为公司和股东创造长期价值 [48] 其他重要信息 - 公司在新墨西哥州和德克萨斯州的多口井取得良好成果，如Chorizo州立井、Chimichangas州立井和Powdered Donut州立井等，展示了良好的生产曲线和经济效益，且部分井成本大幅降低 [31][34] - 公司预计2021年开发计划的平均回报期在当前价格下不到一年 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 效率提升对未来生产增长和资本支出节奏的影响 - 公司效率提高，开钻到钻机释放时间减少，能钻更多井，对生产有积极影响，下半年生产将强于上半年；资本支出方面，虽钻井数量增加会带来一定压力，但每英尺成本仍在指导范围内 [51][53] 问题2: 关于套期保值，对明年的规划及锁定现金流与保留商品价格敞口的平衡 - 公司对2022年的套期保值情况满意，认为当前水平合适，未来会继续关注曲线并可能增加套期保值；强调平衡很重要，既要保护运营活动，也要为股东保留商品价格上涨的空间；公司目标是到明年年底杠杆率接近1倍 [55][59] 问题3: 生产轨迹中油含量的变化趋势 - 部分区域油含量较低影响了整体油含量占比，但仍在年初提供的范围内；公司今年70%的资本将投入到新墨西哥州，预计下半年油含量会略高于目前水平 [65][68] 问题4: 单位成本是否可持续，下半年走势如何 - 第二季度单位成本是全年低点，第一季度是高点，下半年单位成本会略有上升，但会朝着指导范围的低端发展；G&A成本也有望朝着指导范围的低端发展 [70][71] 问题5: 多地层开发是否会增加库存位置 - 公司对库存情况感到兴奋，认为行业应重视库存深度以维持股东回报；已对新墨西哥州和德克萨斯州的大部分生产区域进行了划分，目前大部分有潜力的区域已包含在15年的库存计算中，但随着对生产区域的探索，仍有增加位置的空间 [75][78] 问题6: 套期保值的理念及杠杆降低后的规划 - 银行未强制公司进行套期保值，公司自愿进行且对当前套期保值情况满意；2022年的套期保值量前两个季度占比较大；随着去杠杆化的进行，套期保值策略会有所演变，行业整体在资产负债表和信用质量改善后，套期保值要求可能会更灵活，公司会谨慎管理，注重平衡 [80][82] 问题7: 与股票补偿相关的潜在现金支付预期 - 公司公开讨论G&A时主要关注现金G&A；股票补偿费用受股价影响，难以控制和预测；第三季度与负债奖励相关的现金支付是对员工的激励，金额可管理，已纳入自由现金流和债务偿还的考虑中 [86][89] 问题8: 明年双钻机计划下的活动水平、石油产量增长及资本支出情况 - 公司预计仍会采用双钻机方案，随着效率提高，明年产量将实现高个位数到低两位数的增长，会比今年多钻和完成一些井 [91][92] 问题9: 现场成本通胀情况及未来趋势 - 上半年公司在管材、沙子和劳动力等方面感受到成本通胀压力，但通过延长侧钻等方式应对，目前已能控制成本在资本指导范围的中点；公司通过锁定部分成本、专注大型平台开发和更多在新墨西哥州作业等方式应对，预计全年成本在750 - 850美元/英尺之间，下半年在中点到高端之间 [97][102] 问题10: 近期行业并购交易对公司并购想法的影响 - 公司认为行业整合是好事，近期交易对南特拉华地区是积极信号；公司会继续积极参与并购市场，但有较高门槛，收购需降低单位成本，新库存要能立即竞争资本，不会为了扩大规模而增加杠杆，要实现规模和效益的提升 [105][109]