财务数据和关键指标变化 - 第四季度净油产量和总净等效产量平均约为32,597桶/日，较第三季度下降约13%，但收入约1.48亿美元，与第三季度基本持平，主要因油气价格上涨 [14] - 第四季度不包括对冲影响，实现油价为40.36美元/桶，高于第三季度的36.95美元/桶，天然气和NGL实现价格分别较上一季度上涨53%和40% [14] - 第四季度每桶LOE较第三季度增加24%至4.78美元，主要因产量下降及水电处理成本略有上升 [15] - 第四季度现金G&A季度环比基本持平，为1.96美元/桶，但名义G&A下降约12% [16] - 第四季度GP&T费用上涨8%至3.27美元/桶，VD&A下降3%至13.62美元/桶 [17] - 第四季度GAAP净亏损约8900万美元，受1900万美元未实现套期保值衍生品损失和4000万美元与到期未计划钻探土地相关的非现金减值费用影响，调整后EBITDAX为7900万美元，较第三季度增长约55% [18] - 第四季度总资本支出约3000万美元，高于第三季度的2200万美元，其中D&C资本支出2400万美元，设施资本支出400万美元 [19] - 第四季度利用自由现金流偿还循环信贷安排借款2500万美元，截至12月31日余额为3.3亿美元，流动性从年中2.97亿美元增至3.4亿美元 [20] - 截至12月31日，净债务与过去12个月EBITDAX之比为4.1倍，与上一季度年化EBITDAX之比为3.5倍，预计年底杠杆率将低于2.5倍 [21][22] - 2020年公司总债务仅增加2800万美元至约11亿美元，主要因5月债务交换减少债务1.27亿美元及下半年产生自由现金流偿还4000万美元债务 [24][25] - 2021年预计运营双钻机计划，DC&F资本支出约2.7亿美元，其余1500万美元用于基础设施、土地等，预计产生5500 - 7500万美元自由现金流 [30][31] - 2021年单位成本中点预计LOE为4.80美元/桶，TD&A为14美元/桶，GP&T为3.20美元/桶，现金G&A为2.10美元/桶 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年双钻机计划预计完成约44口井，每台钻机约18 - 22口井，较往年有显著增加，且计划将平均井眼长度增加到8800英尺 [45] - 2021年约70%的完井计划为新墨西哥州的井 [46] - 2020年土地团队通过低成本互换和交易增加约3500英亩土地，新墨西哥州净面积增加27%，占总面积29%，联邦土地仅占约4% [47][48] - 2020年总探明储量基本持平于约3亿桶油当量，尽管SEC WTI价格下降31%，有机替换约90%的2020年产量，钻头F&D成本约13.50美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在自由现金流生成和债务减少上，计划2021年运营双钻机计划，保持全年平均石油产量与2020年第四季度基本一致，通过更长的井眼开发和更高的资本效率实现目标 [52][55] - 2021 - 2022年将继续实现可持续自由现金流模式，利用部分运营现金流偿还债务，实现有机去杠杆，长期目标是实现中到高个位数的石油增长 [56] - 公司预计2021年底净债务与EBITDA之比低于2.5倍，2022年低于2倍，2023年低于1.5倍 [57] - 公司将继续寻找有增值潜力的规模扩张机会，但仅考虑对财务指标有增值作用的项目 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对整个E&P行业是充满挑战的一年，但公司通过成本削减举措成功转型为自由现金流生成实体，有信心将这些优势延续到2021年 [11] - 尽管宏观环境因COVID - 19仍脆弱，但改善的石油需求基本面可能支持未来油价，公司预计在每桶40多美元的油价下也能实现自由现金流为正 [58] - 公司对未来发展感到兴奋，认为已转型为可持续自由现金流实体，未来几个季度及以后有望继续去杠杆，2021年将是公司和股东的好年份 [77] 其他重要信息 - 公司在第四季度将天然气燃烧率降至总产量的0.5%，2021年设定了1%的企业目标，2020年循环水利用率提高60%，基本消除用卡车运输采出水，还运营双燃料钻机和压裂车队以减少企业排放，计划下个月发布首份企业可持续发展报告 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年新墨西哥州井占比达70%的驱动因素及对联邦土地开发的看法 - 新墨西哥州对公司来说是较新的资产，过去对德州资产投资和基础设施建设更多，随着新墨西哥州资产成熟度提高和基础设施完善，公司将业务重心转移至此，且对联邦土地开发关注度低，因其仅占公司投资组合的4% [63][64] 问题2: 考虑冬季天气影响，如何看待2021年业务进展节奏 - 公司计划全年维持双钻机计划，目前无增减钻机计划，整体钻探和完井节奏较为均匀，但具体季度间可能因完井时间等因素有所变化 [65] 问题3: 未来套期保值策略的考虑 - 套期保值将成为公司未来战略的一部分，目的是覆盖公司成本、维持资本项目和可持续自由现金流，保护股东利益和实现去杠杆，2021年上半年套期保值比例高于下半年，随着时间推移，可能会为2022年增加套期保值，但因价格预测存在逆价差，会较为谨慎 [67][68] 问题4: 公司降低D&C成本和缩短周期时间的原因是否与市场上可获得更好的设备有关 - 这并非主要原因，主要是公司经历裁员后重建了钻井部门，形成了新的企业文化，注重培训员工关注业务的各个方面，从基层员工到现场管理人员都接受了“Centennial 2.0”文化培训，并非单纯受益于其他公司的培训 [73][74]