财务数据和关键指标变化 - 二季度净石油产量平均约3.74万桶/日，同比下降13%，较一季度下降10%；平均净油当量产量总计6.8245万桶/日，同比下降10%，较一季度下降5% [14] - 二季度收入约9000万美元，较一季度下降53%；剔除基差对冲影响，二季度实现价格为WTI的77%，即21.47美元/桶，一季度为45.14美元/桶；NGL价格较一季度下降46%至7.72美元/桶 [15] - 二季度LOE每桶从一季度的下降17%至4.16美元；现金G&A为每桶2.21美元，调整后为1.75美元；DD&A下降3%至14.98美元/桶；GP&T费用增加7%至2.78美元/桶 [16][17] - 二季度GAAP净收入约500万美元；调整后EBITDAX总计2400万美元，低于一季度的约1.13亿美元 [18] - 二季度D&C资本支出为2100万美元，一季度约为1.47亿美元；设施和基础设施资本总计约650万美元，一季度为2500万美元；土地资本约10万美元；二季度总资本支出约2800万美元，一季度为1.75亿美元 [19][20] - 截至季度末，循环信贷安排借款3.7亿美元，二季度借款1.35亿美元；截至6月30日，公司总流动性约3亿美元 [23][25] - 截至6月30日，公司第一留置权债务与LTM EBITDAX之比为0.9倍，净债务与LTM EBITDAX之比为2.6倍，净债务与账面资本之比为29% [26] - 二季度套期保值损失约700万美元，预计三季度套期保值损失更大 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度石油生产受自愿减产和完井活动减少影响，产量下降；天然气生产因新井产量贡献减少和燃烧量降低，总产量下降幅度小于石油产量 [14] - 二季度收入下降主要因石油和NGL价格实现大幅下降以及产量降低 [15] - 二季度成本方面，LOE因修井费用降低、设备租赁和电力成本持续减少而下降；GP&T费用因FT货币化减少而增加 [16][17] - 二季度资本支出大幅下降，主要因钻井和完井活动减少以及成本降低 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度石油市场价格大幅下跌，公司实现价格显著降低；NGL价格也大幅下降 [15] - 市场波动导致公司套期保值产生损失，但公司实施套期保值计划以保护公司免受油价进一步下跌风险 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对近期全球事件做出果断反应，保护资产负债表和管理流动性，包括暂停钻井和完井活动、削减全年资本预算60%、自愿减产约20%等 [9] - 公司采取措施降低成本结构，包括裁员、减薪、成功进行债务交换等，以提高运营利润率和降低井成本 [11][12] - 公司实施更系统的套期保值计划，保护未来现金流，计划对冲部分产量以覆盖公司成本，同时保留价格上涨的潜在收益 [29] - 公司预计在第四季度增加一台运营钻机，计划全年实现中点石油产量3.55万桶/日，预计石油占总产量的比例约为54% [32] - 公司预计全年资本支出在2.4亿 - 2.7亿美元之间，较之前指导中点减少1000万美元，预计下半年支出大幅降低，实现现金流中性 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去六个月对整个E&P行业包括公司来说是充满挑战的时期，3月全球供应增加和疫情导致油价大幅下跌，行业普遍减产 [8] - 公司在低油价环境下采取了一系列措施，包括降低成本、调整资本结构、实施套期保值等，相信公司将从低迷中走出，拥有更高的运营利润率和更低的井成本 [12] - 公司对下半年恢复活动感到兴奋，认为这是缓解当前产量下降和为2021年提供动力的重要一步 [53] - 公司未来增长将得到扩大的利润率和更低的井成本支持，公司企业石油下降率预计将显著改善，为未来恢复适度生产增长提供基础 [54][55] 其他重要信息 - 公司在里夫斯县的公司自有变电站一期工程已完成，预计二、三期工程将在四季度投入使用，将进一步降低LOE成本 [38][39] - 公司向气举的过渡取得显著进展，气举井比例增加，人工举升故障率下降，降低了修井费用 [40][41] - 公司优化了里夫斯县的盐水处理系统，降低了处理成本，减少了卡车运输，提高了系统价值 [41][42] - 公司通过提高效率和降低成本，实现了D&C成本的持续下降，预计恢复活动后，D&C成本将进一步降低 [44][45] - 公司实施了水回收计划，在新墨西哥州和得克萨斯州分别回收了72%和31%的返排液，计划继续增加回收水的使用 [48] - 公司在联邦土地上的净面积仅为4000英亩，约占总土地面积的5%，公司将积极建立许可证库存 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来战略规划，是否旨在降低总债务、杠杆率，维持产量，以及未来活动更侧重于新墨西哥州还是得克萨斯州 - 公司暂不提供前瞻性指导，但会平衡资本支出和恢复活动水平，同时管理杠杆率；计划在四季度启动一台钻机，先在得克萨斯州打两口井，然后转移到新墨西哥州进行开发 [60][61][65] 问题2: 雪佛龙收购诺布尔对公司土地开发战略的影响 - 公司认为与诺布尔和雪佛龙之间不会有重大的推拉影响，公司控制自己的运营，预计不会受到新运营商的重大影响 [66][67] 问题3: 公司未来是否会继续采用二、三、四井垫的规模，以及相关成本和效率情况 - 公司计划继续采用二、三、四井垫的规模，认为过去的效率将继续保持并有所提高；刚开始恢复活动时可能会损失一些效率，但预计很快会恢复 [70][72][74] 问题4: 公司2021年的套期保值策略 - 公司将通过掉期和成本领口期权覆盖大部分公司成本，同时考虑套期保值对借款基础的影响，平衡保护现金流和给予投资者价格上涨的潜在收益；目前没有具体的套期保值目标和时间安排 [76][77][80] 问题5: 公司对重启一台钻机的活动水平是否感到舒适，未来活动是否受现金流和杠杆率的制约 - 公司对四季度增加一台钻机感到舒适，前提是商品价格稳定；未来活动将根据价格变化进行调整，同时会平衡杠杆率 [82][83][85] 问题6: 公司未来是否有其他降低债务的举措 - 公司将始终寻找降低杠杆率的机会，考虑战略出售非核心资产，如果能获得公平价值并对指标有增值作用，将有助于降低公司杠杆 [86][87] 问题7: 公司与服务提供商的谈判情况，以及价格让步对2021年成本的影响 - 公司认为与服务提供商的谈判有额外的成本节约潜力，但更注重可控的内部成本改善措施 [90][92] 问题8: 公司企业下降率的改善是否基于BOE基础，以及四季度产量是否会低于三季度 - 企业下降率数据基于BOE基础；公司不提供季度指导，建议从当前位置到指导中点画一条线来了解公司的想法 [93][94] 问题9: 公司下半年LOE成本上升的驱动因素，以及每桶5美元是否是未来的合理水平 - 下半年活动水平放缓，产量继续下降，单位LOE成本可能会增加，但总美元数仍在下降 [96][97][98]