财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收2.58亿美元，其中总投资组合收入2.51亿美元，包括投资组合收益1.94亿美元和预期回收率变化5700万美元 [34] - 运营费用1.75亿美元，较上一年减少700万美元，主要因薪酬、员工服务、法律催收费用减少以及美元兑欧元汇率上升 [35] - 有效税率为26.6%，年初至今的税率为20.3%，预计全年税率在20%左右 [35] - 净收入3600万美元，摊薄后每股收益0.91美元 [35] - 现金收款4.44亿美元，较2021年第二季度的5.44亿美元有所下降，受美元走强影响减少1900万美元 [35] - 现金效率比率为61.3%，虽低于去年的66.8%，但比2019年第二季度提高了90个基点，预计全年现金效率比率约为62% [36] - 季度末预期回收率（ERC）为56亿美元，其中美国占41%，欧洲占52%，较2021年第二季度有所下降，主要受购买量减少和货币换算影响 [36] - 资本状况良好，杠杆比率处于2 - 3倍债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）长期目标的低端，季度末信贷额度下可用资金为16亿美元，扣除借款基数限制后可借款4.53亿美元 [38] - 过去12个月调整后EBITDA为12亿美元 [38] - 第二季度回购了约3500万美元（约80.8万股）的普通股，季度末仍有9300万美元的股票回购授权 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 现金收款2.79亿美元，较上一年减少8400万美元，主要因去年消费者流动性过剩和美国投资组合购买水平降低 [35] - 本季度投资1.06亿美元，美国市场供应情况与上季度和去年相似，低于疫情前水平，竞争情况也无明显变化 [25] 欧洲业务 - 现金收款按美元计算下降约9%，但剔除汇率影响后增长2%，主要得益于在欧洲的强劲投资，特别是北欧地区 [14][15] - 本季度投资1.25亿美元，是第二季度在欧洲投资的第二高金额，供应保持健康，竞争与第一季度基本一致 [26] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 消费者储蓄率下降，截至2022年6月降至5.1%，为全球金融危机以来的最低水平，底层20%的美国收入者（2600万户家庭）的储蓄自2019年底以来下降了22% [27] - 信用卡余额上升，导致部分发卡机构的逾期率在过去三个季度上升，预计未来冲销率将上升，市场供应将增加 [27][28][29] 英国市场 - 自俄乌冲突以来，欧洲局势动荡，英国消费者可支配收入实际下降，信用卡借款增加，6月份的年增长率为2005年以来最快 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重创新，通过投资数字、数据分析等提高运营效率，改善现金效率比率，以应对市场变化和竞争 [17] - 持续关注各市场的通胀情况，认为通胀对现金收款无实质性影响，且历史上经济压力时期会带来更多冲销和投资组合购买机会 [20][22] - 看好澳大利亚市场的发展潜力，已组建团队，准备扩大市场份额 [23] - 投资策略上，利用全球布局优势，在不同地区进行投资，如本季度在北欧进行了大规模投资 [24] - 保持资本分配的纪律性，仅在认为能产生盈利回报的市场和投资组合中投入资本 [30] - 关注并购机会，正在寻找符合公司发展的相关业务 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩受2021年高基数和汇率因素影响，但整体表现符合预期，运营效率持续提升 [11][33] - 经济指标显示未来市场供应将增加，公司已做好准备，利用高效、资本充足和盈利的运营模式抓住投资机会 [27][29][45] - 认为在经济衰退时期，公司收款业务受影响较小，而冲销增加将带来更多投资组合购买机会 [43][44] 其他重要信息 - 6月，公司在苏格兰基尔马诺克的净零碳泰勒工厂正式开业，该工厂是英国业务的新中心，体现了公司对当地和环境、可持续发展的承诺 [8][10] - 公司自1996年成立以来一直重视慈善捐赠，2021年是慈善捐赠创纪录的一年，2022年仍在继续进行有影响力的捐赠 [11] - 公司新任命Gen Mosman为投资者关系副总裁，他将负责领导投资者关系项目 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：欧洲市场的供应是否持续增加，本季度是否受一次性大额采购影响？ - 公司表示欧洲市场供应符合预期，虽有波动但整体稳定，并非受一次性大额采购影响 [48] 问题2：现金效率比率的可持续水平是多少？ - 公司预计全年现金效率比率约为62%，这将是未来的一个参考水平，且公司会继续提高运营效率 [49] 问题3：公司对并购的最新想法和进展如何？ - 公司对并购前景感到兴奋，目前正在寻找合适的机会，会谨慎对待并在有进展时及时公布 [50][52] 问题4：欧洲的远期流量数据是否大幅增加，如何解释？ - 公司表示数据增加主要是因为对多年期流量承诺的更新，这是合同义务披露，并非实际流量的最佳估计 [56][61] 问题5：远期流量合同在12个月内的预计金额是多少？ - 公司认为这取决于从现在起的12个月，但强调这是合同最大承诺量，并非实际流量 [59] 问题6：如何看待业务中的可变成本和固定成本？ - 公司表示部分成本变化与2020 - 2021年的流动性有关，目前运营费用处于合理水平，未来几个季度可能会有小的波动 [62] 问题7：如果预计供应增加，公司是否还会回购股票？ - 公司表示随着市场供应增加可能会适当减少股票回购，但股票回购仍将是资本配置的一部分，目前还有9300万美元的回购授权 [63] 问题8：对北欧投资组合的收款表现有何信心？ - 公司表示该市场独特且有大量数据支持，公司在该市场有长期经验，对2020年的交易也表现良好，因此对此次投资有信心 [67][69] 问题9：此次北欧投资是因为持续投标成功还是竞争对手退出？ - 公司表示此次投资是正常投标成功，并非竞争对手退出导致 [71] 问题10：本季度外部费用和开支增加，是否会持续，是否有相关诉讼披露？ - 公司表示每个季度都会评估案件并调整应计费用，本季度该费用较高，短期内总运营费用将保持在合理水平，各项目可能会有波动 [74] 问题11：如何看待英国市场的压力以及欧洲市场在艰难环境下仍表现出色的情况？ - 公司表示关注英国市场的能源成本问题，在英国有长期投资和大量数据支持，部分表现得益于购买的长期付款计划类型的资产，且会评估消费者的支付能力 [77][78] 问题12：数字业务的投资表现如何，是否仍超出预期？ - 公司表示数字业务在2020 - 2021年大幅超出预期，目前已接近内部设定目标，正在设定新目标，且数字业务对提高生产力有显著贡献 [80][81] 问题13：远期流量合同是否有最低保证金额，是否可以披露？ - 公司表示合同通常有最低和最高金额，但披露仅显示最高金额，公司选择不披露最低金额 [85][86] 问题14：卖家在损失增加时的渠道偏好如何，是否会影响业务？ - 公司表示卖家偏好各不相同，无法一概而论，可能会坚持原有策略或提前出售 [88] 问题15：基于宏观环境，未来收款的增长幅度是否会大幅降低？ - 公司表示会计模型需综合考虑，预计未来预期回收率调整仍会有一定水平且偏向积极，行业与消费信贷不同，处理的是已陷入困境的消费者 [90][91] 问题16：投资组合收入的预期回收率变化是否会缩小？ - 公司表示2020 - 2021年因环境不确定性未调整购买价格倍数，本季度因旧年份投资组合表现良好而适度提高了预期回收率展望 [94]