公司概况 - 公司愿景是成为各服务市场的领导者，2020年营收达35亿美元，提供综合基础设施服务[8] - 2021年第三季度营收35亿美元，积压订单27亿美元，平均项目规模小于500万美元，员工超11100人，总潜在市场达144亿美元[10] 业务板块 - 业务涵盖公用事业、能源/可再生能源、管道服务等，2020年公用事业营收9.07亿美元、输电4.59亿美元、电力7.95亿美元等，目标毛利率在9 - 14%[12] 投资亮点 - 是关键基础设施服务的领先提供商，提供全生命周期解决方案，项目执行稳定[20] - 受益于多个长期积极趋势，如电力输配电市场机会700亿美元、受监管天然气280亿美元等[22] - 客户基础多元化且优质，公用事业、能源/可再生能源、管道业务客户平均任期分别为25年、21年、29年，前5大客户贡献30%营收[28] 商业模式 - 2020年营收中39%来自主服务协议（MSA），MSA可降低销售和营销费用，增加收入稳定性和利润可见性[29] - 2020年合同中78%为可报销合同，固定价格合同平均项目规模为260万美元[29] 财务表现 - 2015 - 2020年积压订单复合年增长率为6%，营收复合年增长率为13%，营业利润复合年增长率为19%，每股收益复合年增长率为25%[13] - 2021年预计调整后净利润在1.39305 - 1.44705亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2.61 - 2.71美元之间[60] 发展策略 - 寻求运营卓越的企业进行并购，如以6.11亿美元收购Future Infrastructure，向高利润率业务转型[39] - 拓展目标市场，如太阳能/可再生能源、电信等，利用多元化服务进行交叉销售[39]