财务数据和关键指标变化 - 年初至今，公司营收26亿美元，主要受公用事业部门营收增长21%和能源/可再生能源部门营收增长16%推动；净利润8.62亿美元，同比增长18%；9个月每股收益1.63美元，较2020年同期增长9%；2017 - 2020年全年每股收益复合年增长率超15%；当前积压订单中53%来自主服务协议工作，创历史新高 [8] - 第三季度，公司营收9.132亿美元，较上年减少2950万美元；毛利润1.274亿美元，增加380万美元；毛利率从上年的13.1%增至14%；销售、一般和行政费用6170万美元，高于上年的5700万美元；利息费用470万美元，与上年持平；有效税率约27.5%，低于上年的29%；净利润4410万美元，略高于上年的4400万美元；摊薄后每股收益0.81美元，低于上年的0.90美元 [31][35][36][37] - 调整后，第三季度每股收益0.89美元，上年同期为0.93美元；年初至今每股收益2.04美元，上年同期为1.69美元；第三季度息税折旧及摊销前利润9470万美元，较2020年同期增长8%；年初至今息税折旧及摊销前利润2.308亿美元，较上年增长25% [38] - 第三季度，经营现金流930万美元，年初至今为1490万美元；资本支出3940万美元，其中3590万美元用于购置建筑设备；年初至今资本支出1.021亿美元，其中9170万美元用于购置建筑设备；预计2021年剩余资本支出在1000 - 2000万美元之间，几乎全部用于建筑设备 [39] - 第三季度末，公司现金1.99亿美元，循环信贷额度下借款能力1.555亿美元，总可用流动性3.545亿美元；总债务6.786亿美元，净债务4.796亿美元；积压订单总额27亿美元，较第二季度末减少约1.31亿美元；主服务协议积压订单为15亿美元，占总积压订单的53% [40] - 公司调整2021年盈利指引，预计完全摊薄后每股收益在2.10 - 2.20美元之间，调整后每股收益在2.61 - 2.71美元之间 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业部门 - 第三季度营收4.547亿美元，同比增长10%，主要因新增未来基础设施业务贡献约6510万美元营收；整合活动完成超85% [10] - 该部门部分业务受客户设计、材料短缺和许可流程缓慢等因素影响出现延误，但此前被搁置的工作开始增加，预计2022年第一季度释放 [10] - 第三季度，该部门向受飓风影响的墨西哥湾沿岸各州派遣约300名工作人员协助恢复电力；与一家东北电力公司签署紧急风暴服务主服务协议；未来基础设施业务在得克萨斯州签订新合同，扩大客户基础和业务范围 [11] - 与两家公司分别签订5000万美元和1600万美元的主服务协议，为服务不足社区提供通信服务，工作已于2021年第三季度开始 [12] 能源/可再生能源部门 - 第三季度营收3.51亿美元，同比增长11%，主要受可再生能源业务增长6790万美元推动 [13] - 东北部液化天然气项目预计2022年第一季度完成，目前处于机械系统预调试的最后阶段 [13] - 8月下旬，获得西南地区1亿美元、200兆瓦的火电项目，已开始工程和采购工作并进驻现场，预计明年第二季度完成；另有超8亿美元的潜在项目，部分项目已获得有限开工通知，最终合同预计下季度签订 [14] - 第三季度，两个公用事业规模太阳能设施的有限开工通知最终确定，分别位于中西部和西南部，初始建设将于今年第四季度开始，并持续到2022年第二和第三季度 [14] - 近期宣布获得价值1.3亿美元的太阳能项目，预计2022年第一季度开始早期建设，2022年第四季度完成；与客户在多个太阳能项目上合作，获得第四个项目，客户表示未来3年希望与公司在多个项目上合作 [15] - 10月，宣布获得7个能源/可再生能源重大土木工程项目，总价值超1.15亿美元，项目位于美国西南部，开工时间从2021年第四季度至2023年下半年至2024年年中不等 [17] - 年底与2022年和2023年太阳能项目相关的积压订单将超10亿美元；随着一个墨西哥湾沿岸项目的加入，该部门积压订单到年底将增至约17亿美元 [18] 管道服务部门 - 第三季度营收1.076亿美元，同比下降，但略高于预期；一个重大管道项目在本季度完成所有机械工作，提高了生产率；内华达州一个管道项目按计划完成且大幅低于预算 [19][20] - 多数管道项目进展顺利，两个大型项目提前且按预算进行；一个西海岸项目预计第四季度初或2022年第一季度初至中旬恢复，此前因审批和许可问题延误 [20] - 大宗商品价格上涨和对可靠能源需求的增加，促使客户增加项目开发活动；碳中和趋势为可再生天然气管道建设带来更多机会；公司看到重大碳捕获项目招标，其中一个设施工程预算暂定为3.5 - 4亿美元 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场规模达2250亿美元且持续扩大；美国能源部研究显示，到2035年太阳能有望为美国40%的电力供电，未来十年太阳能装机容量需从每年15吉瓦增至近60吉瓦 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过近年收购在关键市场占据有利地位，随着经济向零碳未来转型，公司业务模式优势明显，积压订单不断增加 [6] - 11月3日，董事会授权最高2500万美元的股票回购计划，将于2022年12月底重新评估 [7] - 公司专注与客户合作解决供应链问题，提前订购材料，增加资本支出购置2023年交付的设备；谨慎选择项目以坚持战略并管理风险；注重员工健康和安全，保持卓越安全记录 [22] - 公司紧跟能源基础设施向零碳未来转型趋势，营收结构从传统能源和土木基础设施向太阳能、电网改造和通信基础设施转变；基础设施法案通过对公司业务是积极利好 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管疫情带来短期干扰，但长期趋势如电网现代化和宽带扩展的紧迫性在加速，公司服务的潜在需求未减，将长期致力于以可持续方式建设美国基础设施 [27][28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预测和预期有重大差异，相关风险在提交给美国证券交易委员会的报告中讨论；同时会提及非公认会计原则财务指标，其调整明细可在公司投资者关系网站查询 [4] - 公司继续遵循美国疾病控制与预防中心指南和客户现场协议，鼓励员工接种疫苗；针对员工超100人的公司疫苗和检测强制令，公司正在制定计划以满足职业安全与健康管理局最终要求，计划涵盖员工疫苗接种验证、未接种员工检测、对劳动协议的影响评估以及对合同和主服务协议的法律影响评估 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公用事业业务具体情况，包括传统业务营收下降原因、未来基础设施业务表现及各细分业务展望 - 未来基础设施业务全年营收预计下降约7000万美元，年初起步缓慢，但接近年底时利润率表现符合预期，明年前景良好 [44] - 天然气和输电与配电业务受天气事件、客户工作订单发放延迟、材料短缺、工程未完成和疫情影响，起步较慢；输电与配电业务在夏季ERCOT停工期间损失项目工作，且今年风暴恢复工作远低于去年；预计天然气业务明年表现良好，输电与配电业务明年将有大量项目工作，部分大客户支出将增加50% [45][48] 问题2: 管道部门未来12个月营收和利润率情况 - 预计未来12个月营收在4.5 - 5亿美元之间，上半年大致维持该水平，下半年碳捕获项目进展将影响营收；利润率预计与今年相似，理想范围在10% - 12% [50][51] 问题3: 资本支出指引下调是否影响业务增长及未来资本密集度变化 - 资本支出指引第四季度虽下调，但全年实际支出将高于原计划，第三季度大幅支出是为满足明年及以后的增长需求；公用事业和太阳能业务仍有较大资本支出需求，管道业务占比下降不会降低业务资本密集度 [52] 问题4: 各部门第四季度面临的主要挑战是营收还是利润率问题 - 公用事业部门第四季度面临的逆风将有所缓解，管道和能源/可再生能源部门第四季度将保持相对稳定，能源/可再生能源部门可能因季节性因素略有下降；目前主要是营收方面的挑战 [58] 问题5: 管道部门第三季度营收和利润率的正向调整情况及第四季度是否还有类似调整 - 管道部门第三季度毛利率为25.8%，正常范围为9% - 13%，超出13%的部分即为正向调整；预计第四季度管道部门利润率将保持相对稳定 [59] 问题6: 墨西哥湾沿岸工业项目情况及太阳能面板供应情况 - 能源部门有一个西海岸1亿美元的发电设施项目，正在设计和建设；墨西哥湾沿岸有一个重大土木工程项目将使年底积压订单增至1.7亿美元 [67][69] - 墨西哥湾沿岸工业市场有很多与可再生能源相关的机会，项目规模多在1.5亿美元以下，市场竞争压力较去年有所减轻 [72] - 太阳能项目中，客户使用的面板类型不同，公司会引导客户提前购买面板或调整项目进度以应对供应延迟问题，部分项目有小范围延迟，影响较小 [74] 问题7: 太阳能业务收入增长原因及年底前增加员工数量的能力 - 公司正在努力增加员工数量，目前已成功增加足够人员以支持现有合同和计划内工作；太阳能市场规模超2250亿美元，机会巨大，预计明年业务将显著增长 [79] - 预计一年内员工数量可增长25% - 30%，即约增加2个或更多完整团队；业务今年预计较去年增长近50%，明年增速将放缓 [80] 问题8: 管道部门第四季度和第一季度项目收尾情况及与前三个季度的对比 - 过去两到三个季度的项目收尾主要是完成去年开始的大型项目；预计第四季度和第一季度不会有大型项目收尾，未来主要从事维护升级、完整性工作和现场服务等，营收和利润率将趋于正常化 [87] 问题9: 公用事业部门延迟工作的规模及恢复原因 - 客户因疫情、供应链问题和经济不确定性暂停工作，现在恢复正常业务节奏，开始释放去年延迟的工作；公司有新客户和新领域的项目将在今年底和明年逐步推进 [91] 问题10: 太阳能项目在通胀情况下的信心来源及项目分类情况 - 公司管理团队与客户和供应商保持密切沟通，已将供应延迟纳入项目进度，并调整项目预算以应对材料和设备成本上涨；可再生能源项目利润率可能接近传统项目的11% - 14% [93] 问题11: 公用事业部门即将释放的工作是与传统业务还是电信业务相关 - 释放的工作涉及传统业务和电信业务，公司今年拓展新合同和新地理区域的工作将在第四季度和明年开始产生效益 [101] 问题12: 未来基础设施业务明年毛利率和销售、一般和行政费用的变化趋势 - 明年销售、一般和行政费用方面将有更多杠杆效应；毛利率目标为18%，根据业务组合情况，可能会略高于该水平；毛利率受业务类型和地区影响，城市业务会对利润率有一定压力，农村业务利润率较高；明年项目工作增加可能会提高利润率 [102][103][104] 问题13: OSHA疫苗强制令对公司业务的影响 - 由于OSHA尚未明确户外工作者的强制令适用情况，若适用于户外工作人员，影响可能较大；公司过去两年已基本适应相关规定，影响较小；若针对办公室人员，公司可以应对；若针对一线工作人员，可能会影响劳动协议和合同 [106] 问题14: 明年销售、一般和行政费用能否低于当前水平及其他影响因素 - 明年销售、一般和行政费用下降主要是完成未来基础设施业务的整合，使其管理费用率与公司其他部门保持一致，并受益于预计的营收增长，无其他特殊因素 [111] 问题15: 资本支出增加的原因及明年趋势 - 资本支出增加2500万美元是为提前准备明年的设备需求；明年资本支出计划尚未完成，预计与今年原预测水平相近，同时公司会根据增长机会进行投资 [113][114]