公司概况 - 2020年营收35亿美元，提供综合基础设施服务，向高增长、高利润率终端市场转型[8] - 业务组合多样，2021年第二季度营收中，公用事业占48%，能源/可再生能源占42%，管道服务占9%，积压订单中，主服务协议（MSA）积压订单占52% [10] 业务板块 - 业务涵盖公用事业、能源/可再生能源、管道服务等领域，2020年各板块营收贡献分别为9.07亿美元、4.34亿美元、8.97亿美元，目标毛利率分别为12 - 14%、9 - 12%、9 - 13% [12] 发展成果 - 2015 - 2020年，积压订单复合年增长率（CAGR）为6%，营收复合年增长率为13%，营业收入复合年增长率为19%，每股收益复合年增长率为25% [13] 投资亮点 - 是关键基础设施服务的领先提供商，提供全生命周期解决方案，注重客户需求和项目执行 [19] - 受益于多个长期积极趋势，电力输配电、受监管天然气、电信、可再生能源市场机会分别为700亿美元、280亿美元、140亿美元、225亿美元 [21] - 客户基础多元化且优质，公用事业、能源/可再生能源、管道业务客户平均任期分别为25年、21年、29年，前5大客户贡献30%的收入，前10大客户贡献47%的收入 [27] - 商业模式旨在降低风险并提高可预测性，2020年营收中MSA占39%，合同中可报销合同占78%，平均项目规模较小 [28] - 员工基础有差异化，超11100名员工，提供项目管理、技能和领导力培训 [29][30] 增长策略 - 通过拓展目标市场、改善服务组合、交叉销售、并购等策略实现长期增长，目标是高个位数营收复合年增长率 [32] 财务情况 - 每股收益持续增长，2018 - 2020年实际每股收益分别为1.50美元、1.61美元、2.16美元，2021年预期为2.30美元 [35] - 战略资本分配优先考虑有机增长、并购和保持资产负债表灵活性，有选择性地向股东返还资本 [38][39]