财务数据和关键指标变化 - 2021年前六个月营收达17亿美元，较去年同期增加超4800万美元 [6] - 第二季度营收8.816亿美元，较去年同期减少2660万美元，降幅2.9% [7][31] - 第二季度毛利润1.13亿美元，较去年同期增加1210万美元，增幅12%，毛利率从去年的11.1%提升至12.8% [32] - 第二季度SG&A费用为5770万美元，高于去年的5140万美元 [35] - 第二季度利息费用为480万美元，高于去年的370万美元 [36] - 第二季度有效税率约为27.3%，预计全年有效税率约为27.5% [37] - 第二季度经营现金流基本持平，年初至今经营现金流为560万美元 [37] - 第二季度资本支出4370万美元，其中3870万美元用于购置建筑设备，预计2021年剩余资本支出在2000 - 4000万美元之间 [38] - 季度末现金为1.78亿美元，循环信贷额度下的借款能力为1.511亿美元，总可用流动性为3.291亿美元，总债务为6.548亿美元，净债务为4.768亿美元 [38] - 季度末总积压订单为29亿美元，较第一季度末减少约2.19亿美元，MSA积压订单为15亿美元，占总积压订单的52% [38] - 预计2021年全年摊薄后每股收益在2.30 - 2.50美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 公用事业部门 - 第二季度营收4.254亿美元，同比增长25%，主要得益于加州某重要公用事业客户业务增加以及Future Infrastructure带来约7270万美元营收 [8][9] - 第二季度毛利润4880万美元，其中Future贡献1070万美元，但受天气、客户延迟和材料问题影响，毛利润较去年同期减少700万美元，毛利率从去年的16.4%降至11.5%，不过较第一季度的6.5%有所提升 [34] 能源可再生部门 - 第二季度营收3.35亿美元，同比增长20%，主要因可再生能源业务增长6980万美元 [14] - 第二季度毛利润3320万美元，较去年同期增加1510万美元，毛利率从去年的6.5%提升至9.9% [33] 管道服务部门 - 第二季度营收1.212亿美元，同比下降，该业务市场竞争激烈，多个大型项目因疫情和许可问题延迟 [21] - 尽管营收下降，但第二季度毛利润为3090万美元，较去年同期增加390万美元，主要得益于本季度一些项目的有利收尾 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场规模达2250亿美元，预计未来十年将持续增长，2021年全球能源投资预计达1.9万亿美元，较2020年反弹近10% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦主服务协议，目前积压订单中52%为MSA相关工作，达15亿美元 [7] - 公司致力于向电信、可再生能源、电力传输和分配以及受监管的天然气分配等高增长、高端市场转型，降低对大型一次性项目的依赖，专注为客户提供从工程到维护的生命周期解决方案，建立长期合作关系 [24][25] - 管道服务业务市场竞争激烈，公司通过调整设备资源和间接成本、拓展地理区域、增加现场服务和维护工作、提升服务完整性以及扩大客户群等战略举措应对市场下滑 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式旨在实现长期成功，通过多元化和降低风险的投资组合、专注高增长市场以及提供可预测的非自由支配支出项目，为未来发展提供信心 [24][26] - 尽管第二季度受天气和市场因素影响，但公司上半年表现强劲，积压订单良好，随着下半年业务旺季到来，有望继续取得良好业绩 [27] - 公司业务对美国基础设施建设、可持续能源转型、宽带服务普及以及电力分配和传输等方面做出贡献，具有重要社会意义 [27] 其他重要信息 - 公司安全记录良好，今年前六个月总可记录事故率为0.46，优于公司目标0.60，截至6月底，19个业务部门中有17个零工时损失伤害，6个零可记录伤害 [23] - 公用事业部门继续推进Future Infrastructure的整合工作，目前整合活动完成超70%，已完成约500项活动中的350项 [10] - 公用事业部门获得与农村数字机会基金相关的第二份合同，该五年期主服务协议价值超4000万美元，将在德克萨斯州安装3300英里光纤电缆 [10][11] - 能源可再生部门LNG项目预计今年晚些时候完成，目前正进行电气和仪表安装，即将进入机械系统预调试阶段 [14] - 能源可再生部门在太阳能项目方面有超3.5亿美元积压订单，另有约9亿美元潜在项目，部分项目已获得有限开工通知，预计未来6 - 12个月签订最终合同 [16] - 能源可再生部门在第二季度签订三份有限开工通知合同，涉及三个公用事业规模太阳能设施的初始工程和长周期采购，部分项目预计今年第三、四季度开工，持续至明年 [17] - 能源可再生部门获得一份美国天然气制液体工厂的设计和供应合同，该项目6月底启动，工期12个月，同时墨西哥湾沿岸的绿色柴油项目进展提前 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公用事业部门客户驱动的延迟原因及7、8月项目节奏变化 - 原因包括项目年初启动缓慢、客户工程进度和供应链问题，特别是电信和电力传输与分配领域的组件供应延迟，第一、二季度受影响较大，第三季度开始有所改善，但仍有影响 [42] - 德克萨斯州业务受冬季风暴和4、5月暴雨影响，部分业务损失10 - 20天工期 [43] 问题2: 公用事业部门毛利率挑战及全年剩余时间的演变预期 - 挑战包括Future Infrastructure部分非核心业务受油价下跌影响、客户项目延迟导致人员和管理成本增加、工作区域和类型变化影响利润率 [44][46] - 全年剩余时间毛利率将从当前水平提升，但难以达到21% - 22%，长期来看，毛利率有望达到18% - 20% [67][68] 问题3: 公用事业部门因材料延迟未入账的收入金额及后续情况 - 公司暂无具体金额数据，可能在1000 - 2000万美元之间，部分工作将推迟到今年完成，具体完成比例和时间不确定 [50][53] 问题4: 公司降低积压订单风险后，新项目的风险情况，如天然气制液体项目和大型太阳能项目 - 太阳能项目平均规模未明显增加，公司通过与长期合作客户提前采购材料、合同条款保护和日常绩效跟踪等方式降低风险，且太阳能设施建设类似组装或制造，便于衡量和调整绩效 [55][56] - 天然气制液体等独特项目有经过验证的工艺，客户或技术提供商提供工艺保证，公司基于前期研究进行建设 [57] 问题5: Future Infrastructure收购后本季度及上半年收入缺口原因及未来预期 - 原因包括天气影响（冬季风暴和暴雨）、客户受疫情影响工作释放缓慢以及供应链问题，公司已采取措施缓解部分问题 [62][63] - 预计今年收入较去年的3.4亿美元有所下降，减少2000 - 4000万美元，但未来有望恢复到传统水平，公司正拓展其在德克萨斯州以外的业务，预计明年实现增长 [64] 问题6: Future Infrastructure下半年收入是否会超过3.4亿美元的运行率 - 公司计划对其部分非核心业务进行处理，若出售或关闭这些业务，部分收入将减少，因此不能简单认为下半年收入会超过该运行率 [65][66] 问题7: Future Infrastructure毛利率能否回到21% - 23%及其原因 - 短期内毛利率将从15%提升，但难以达到21% - 22%，长期来看，毛利率有望达到18% - 20% [67][68] 问题8: 管道部门项目收尾对第二季度毛利率的影响及正常毛利率水平 - 公司暂无具体项目收尾数据，但该部门正常毛利率通常在12%左右 [69] 问题9: 可再生能源业务中太阳能项目本季度收入贡献、同比情况以及积压订单后续进展 - 公司暂无业务单元层面的详细数据，但可再生能源部门目前约7000万美元积压订单与处于有限开工通知阶段的项目相关，这些项目合同价值在180 - 700万美元之间，且公司在将有限开工通知项目转化为执行阶段项目方面成功率为100% [77] - 约3.5亿美元的太阳能项目建设将在有限开工通知项目之后进行，另有约9亿美元项目处于不同阶段，预计未来6 - 12个月获得合同 [78] 问题10: 管道业务毛利率下半年显著下降的原因 - 主要是项目收尾的影响，无其他特殊原因 [79][80] 问题11: 如何解读全年业绩指引，天气延迟是否会在下半年弥补 - 各业务部门情况不同，年初预计业绩指引在2.30 - 2.50美元之间，原本预期处于中高区间，但目前预计全年业绩更接近指引的低中区间 [85][87] 问题12: 公用事业部门与中西部客户业务活动减少的原因 - 公司在该地区进行天然气分配管道更换工作，完成更换后业务重点将从更换转向维护，相关工作人员将转移到其他项目 [88][89] 问题13: 能源部门第二季度订单延迟的情况及后续项目前景 - 公司预计近期会有一些项目获得合同，如已入围的一个项目，预计很快签约，还有四个处于有限开工通知阶段的太阳能项目，代表约3.5亿美元的工作量，原本预计在第二季度获得合同，现推迟但仍在推进 [90] - 公司投标活动增加，对业务前景有信心，相信能赢得一定份额的项目 [91] 问题14: 截至8月材料延迟情况是改善还是恶化 - 公司在自身负责的供应链方面能够进行管理和提前采购，情况有所改善，但项目从工程和采购到现场施工或工作订单发布的周期变长，各方都在适应和规划 [98] 问题15: 加州公用事业客户业务是天然气还是电力，下半年前景如何 - 主要是天然气业务，但电力业务也有增长 [99] - 下半年预计该客户业务将保持目前的增长速度，西海岸客户整体业务活跃，随着客户从疫情影响中恢复，项目推进能力增强，业务有追赶趋势 [100] - 历史上公司参与过野火后的清理和系统更换工作，预计未来仍会参与，同时客户在电网加固和地下化方面的投资也为公司带来机会，但具体时间不确定 [101][102] 问题16: 下半年自由现金流展望 - 预计下半年自由现金流与2019年类似，约为1 - 1.5亿美元 [103] 问题17: 公用事业部门下半年毛利率趋势，第三季度是否会环比改善，第四季度同比情况 - 第三季度预计毛利率将因正常季节性因素上升，第四季度通常会环比下降，但具体降幅受冬季天气影响不确定 [110] - 目前无法确定第四季度毛利率是否会同比增长 [113] 问题18: 可再生能源部门LNG项目本季度毛利润拖累情况，可再生能源业务毛利率及积压订单毛利率情况 - 公司暂无LNG项目毛利润拖累的具体数据 [114] - 可再生能源业务毛利率目标为低两位数，目前业务符合该目标，且在该部门各业务单元中处于较高水平 [115] 问题19: 与客户探索蓝氢机会的进展情况 - 公司拥有设计和建设灰氢工厂的经验，目前正在为客户进行一些研究，并对多个蓝氢项目进行前端工程设计研究，与客户就其他前端工程设计进行沟通，但仍处于早期阶段 [116] 问题20: 管道业务下半年是否有其他大型管道项目带来收尾收益，是否包含在指引中 - 指引中已考虑相关因素，下半年可能有一两个项目在第三或第四季度带来项目收尾收益，但具体时间不确定 [117] 问题21: Future Infrastructure拓展新地理区域业务何时对损益表产生影响 - 预计2022年晚些时候开始对损益表产生影响，进入新市场初期会有一定成本和时间滞后 [118] 问题22: 德克萨斯州输电业务除天气影响外的情况及近期机会 - 由于太阳能和风电场在德克萨斯州的发展，客户在电力分配、传输以及太阳能和风能设施与发电设施连接方面的年度支出增加，公司有重要客户希望与公司共同发展，业务机会较多 [119]