业务表现 - 2021年有机增长超预期，1月PIPE募资后LTM净收入约3亿美元，9月30日超4亿美元，YTD增长率33%高于原指导的20% [17] - 2021年YTD和Q3五个部门中有四个实现两位数增长，产品和地区增长稳定，部分地区因处方药和非处方药加速增长 [17] - 截至9月30日，在拉丁美洲市场份额2.4%，是增长最高的制药公司，Q3国际化超67种产品，未来3年有超600种产品推出计划 [21] 财务状况 - 与2020年Q3相比，净收入和贡献利润增长约35%，调整后EBITDA增长约30%，LTM调整后EBITDA约1.003亿美元，利润率约25% [29] - 五个业务单元中四个实现强劲的两位数净收入增长，总净收入从7900万美元增至1.07亿美元，增长35%，总调整后EBITDA从1900万美元增至2500万美元，增长30% [33] - 资本结构改善，手头现金使净债务与调整后EBITDA比率为1.2倍，债务重新配置后预计速动比率为1.1倍，与看跌期权相关的债务消除 [35] 投资亮点 - 是领先的区域制药企业，有全球影响力，专注创新的内部研发能力，专业的软凝胶CDMO有望推动未来增长和产品差异化 [38] - 拥有品牌处方药和非处方药的专有产品组合，盈利能力更高，注重维持ESG原则，区域动态有利，有成为区域整合者的潜力 [38] 非IFRS财务指标 - 管理层使用EBITDA、调整后EBITDA等非IFRS财务指标评估运营表现和进行业务规划，认为对投资者有用，但不能替代IFRS财务信息 [46] - 给出了2021年9月30日止三个月利润到EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的调节表 [53]