财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.864亿美元，较去年同期的1.224亿美元增长52.3% [31] - 第一季度毛利润为8750万美元，去年同期为5320万美元，毛利率从2020年第一季度的43.5%提升至46.9% [32] - 第一季度运营费用占净收入的37.9%，去年同期为37.3%，增长60个基点 [34] - 第一季度营销和销售费用占净收入的比例从去年的30%降至29.2% [35] - 第一季度运营收入为1690万美元，去年同期为750万美元，增长125.3% [36] - 第一季度净收入为2090万美元，去年同期为2800万美元 [36] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别确认与认股权证负债公允价值变动相关的非现金收益910万美元和2160万美元 [37] - 剔除公司税收应收协议和认股权证负债公允价值变动的影响，调整后净收入为1200万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期调整后净收入为460万美元，摊薄后每股收益为0.08美元 [38] - 第一季度EBITDA为2780万美元，去年同期为3080万美元；调整后EBITDA为2280万美元，去年同期为1060万美元，增长115% [39] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.038亿美元，去年12月31日为1.23亿美元；净库存为6330万美元，去年12月31日为6570万美元 [40] - 基于第一季度业绩，公司上调2021年展望，预计全年净收入在8.6亿 - 9亿美元之间，此前预期为8.4亿 - 8.8亿美元，较2020年增长33% - 39% [41] - 预计调整后EBITDA在9500万 - 1.05亿美元之间，此前预期为9000万 - 1亿美元 [42] - 预计2021年第二季度净收入在2亿 - 2.1亿美元之间，调整后EBITDA在2100万 - 2500万美元之间 [44] - 预计2021年资本支出在4500万 - 5000万美元之间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - DTC收入增长54.8%，达到1.25亿美元 [11] - 平均订单价值（含床垫）同比增长6% [12] - 第一季度初有9家展厅，去年同期为4家，预计今年新增20 - 25家 [13] 批发业务 - 批发收入增长48%，达到6200万美元 [23] - 现有门店同店销售额恢复到疫情前水平，与去年第一季度持平，大部分增长来自新增门店 [23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于团队建设、制造和供应链产能、电子商务平台、客服中心能力、展厅扩张以及创新，包括产品创新和制造及材料创新 [46] - 预计通过增加批发渠道份额来实现长期增长战略，可能会出现从DTC到批发的渠道组合转变，这可能会对毛利率造成压力，但公司认为这对长期战略有利 [48] - 公司计划在6月底前举办虚拟投资者日，讨论多年战略和运营目标 [49] - 公司在批发业务中面临与传统企业的竞争，但通过提升产品展示、销售技巧和与零售商的合作能力，取得了一定的市场份额 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持乐观态度，认为第一季度表现出色，预计全年将继续投资于增长和能力建设 [46][139] - 尽管行业面临供应链挑战，但公司通过产品设计和多供应商策略，在一定程度上缓解了压力 [52][53] - 公司认为市场对其产品需求强劲，尤其是非床垫产品，未来有很大的增长潜力 [91] 其他重要信息 - 公司于4月1日推出了Purple Squishy（微型样品床垫和枕头），销量与枕头或座垫相当 [18] - 公司宣布与Dr. Michael Breus合作，聘请其为首席睡眠顾问和首位顾问委员会成员，协助产品功效研究和新产品开发 [21] - 公司正在建设佐治亚州的制造工厂，预计到2021年底将使床垫产量增加65%以上 [28] - 公司对所有Max机器和装配线进行质量和运营改进投资，降低了单位劳动力成本，提高了整体产能 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度供应链和原材料问题是否影响公司业务，是否因这些问题损失销售机会，公司如何应对行业压力点？ - 公司并非完全不受供应链挑战影响，但产品对泡沫的依赖较小，且采用多供应商策略，一定程度上缓解了压力 [52][53] 问题2: 公司预计新增批发门店数量从1500多家降至800 - 900家，是否增加了业绩指引的风险，背后的考虑是什么？ - 公司认为重要的是实现批发业务的收入目标和满足消费者需求，优先利用现有门店资源，提高同店销售额，再考虑新增门店，这样更具效率 [55][56] 问题3: 第一季度毛利率扩张的驱动因素是什么，哪些是可持续的，哪些是一次性的？ - 毛利率扩张主要得益于运费成本占收入比例的改善和收入及产量增加带来的固定成本杠杆效应 [58] 问题4: 本季度不同价格点产品的增长差异如何，是否向高低端偏移？ - 公司产品呈现向高端市场发展的趋势，混合动力床垫的份额不断增加 [62] 问题5: 今年新增批发门店数量减少的原因是客户获取困难还是现有客户开店速度放缓？ - 并非客户需求放缓，而是公司资源有限，优先投资现有门店以提高效率，新增门店需要时间和精力，且有一定的爬坡期 [63] 问题6: 本季度DTC渠道中自有展厅对收入的贡献如何，随着今年门店增加，未来情况如何？ - 目前展厅数量为11家，新门店表现优于原门店，预计未来一两个月将每周新开一家门店，但目前展厅收入在DTC渠道中占比仍较小，未来增长潜力大 [67][68] 问题7: 毛利率是否在第一季度达到峰值，后续是否会因渠道组合变化而下降？ - 随着批发业务增长，毛利率会面临压力，但公司通过运营改进仍有扩大毛利率的机会 [71][73] 问题8: 原材料价格和产品定价情况如何，今年剩余时间的定价策略是什么？ - 原材料价格有通胀压力，公司几周前提高了产品价格，目前数据显示效果符合预期，未来会继续关注并根据情况调整价格 [77] 问题9: 批发业务同店生产率提高的原因是什么，零售商反馈如何？ - 原因包括疫情后合作伙伴对产品潜力的重新认识、增加产品展示面积、改进产品展示和销售技巧、推出配件产品等 [80][81][82] 问题10: 佐治亚工厂200万美元的生产成本主要影响毛利率还是销售成本，后续季度是否可作为参考？ - 主要影响毛利率，随着工厂在第一季度投产，后续成本可能会下降 [83] 问题11: 第一季度营销支出更高效的原因是什么，对今年剩余时间的营销支出有何预期？ - 第一季度营销支出获得了杠杆效应，但营销平台竞争加剧，成本上升，未来营销支出将面临挑战 [89][90] 问题12: 非床垫产品与床垫产品的表现如何，今年剩余时间有哪些新产品推出计划？ - 非床垫产品表现优于床垫产品，公司有新产品正在研发中，预计年底推出部分产品，未来还会有更多产品推出 [91][93] 问题13: 公司此前认为疫情刺激政策对业务无直接影响，现在是否有变化，这种影响的可持续性如何？ - 公司虽难以确定刺激政策与业务增长的因果关系，但两者相关性很强，目前无法预测未来刺激政策的影响，不过公司对全年业务仍持乐观态度 [99][100] 问题14: 新产品尤其是高端产品的推出计划有何更新？ - 公司仍预计年底推出一些重要的产品线补充产品，但创新项目需要时间，具体情况会根据研发进展而定 [102] 问题15: 不考虑渠道因素，制造、成本、价格等因素对毛利率的影响如何，后续季度毛利率如何变化？ - 原材料价格、运费、工厂固定成本杠杆效应和制造工艺改进等因素会影响毛利率，短期内批发业务增长可能对毛利率产生较大影响，各季度毛利率可能会有波动 [107][111] 问题16: 公司在批发业务中识别最佳实践的进展如何，与零售合作伙伴分享经验以提高Purple产品销量的机会如何？ - 公司在与零售合作伙伴的合作中不断学习和成长，通过加强团队建设和提升运营能力，有很大的提升空间和机会 [113][114] 问题17: 去年底有2200多家批发门店，第一季度新增多少家，第二季度预计新增多少家，新增门店数量减少至800 - 900家的限制因素是什么？ - 第一季度新增门店不到50家，受加拿大Sleep Country门店关闭影响，数据较混乱。新增门店数量减少并非受产能限制，而是因为与零售商的谈判、培训和推广需要时间，公司预计第二季度开店数量将增加，第三季度为开店高峰期 [117][118][119] 问题18: 2022年是否会有大量批发门店增长？ - 有可能，但公司认为最终会达到平衡，当门店数量达到2500 - 3000家左右时，能满足消费者需求并保持良好的自有零售关系 [122] 问题19: 第一季度毛利率达到47%，是否可作为未来的基线，批发业务收入占比的最大百分比是多少？ - 公司将充分利用产能，批发业务收入占比在长期内可能会在季度间波动，有可能再次达到40%以上 [124][126] 问题20: 公司在最大和最老的批发客户现有门店的床垫业务表现如何，是否仍在获取市场份额？ - 公司在这些客户处仍有增长，但难以确定是否在获取市场份额，整体业务健康且有扩张机会 [128] 问题21: 如果将配件（包括枕头）纳入产品组合，公司在最大和最老客户处是否能更显著地增加市场份额？ - 公司在配件业务上的早期成功为增加市场份额提供了机会，目前表现超出预期，未来潜力巨大 [129] 问题22: 预计年底生产产能将提高65%，新增30万平方英尺的租赁面积后，到2022年底生产产能将达到多少？ - 公司尚未制定详细计划，新增面积将带来多种机会，包括制造、客服中心等方面，但具体结果尚不确定 [130][131] 问题23: 公司自有门店现有和新门店的生产率情况如何，之前提到单店年收入超过100万美元，目前情况如何？ - 门店表现良好，新门店优于原门店，原门店已恢复到疫情前水平且高于该水平，单店年收入远超过100万美元，投资回报率预计在一年左右 [133]