财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入1.224亿美元，较去年同期的8360万美元增长46.3% [32] - 2020年第一季度毛利润5320万美元，去年同期为3410万美元，毛利率从2019年第一季度的40.7%提升至43.5%，同比增加280个基点 [33] - 2020年第一季度运营费用4570万美元，去年同期为2930万美元 [34] - 2020年第一季度运营收入750万美元，2019年第一季度为480万美元 [36] - 2020年第一季度净收入2000万美元，去年同期净亏损70万美元 [37] - 2020年第一季度EBITDA为2280万美元，2019年第一季度为90万美元；调整后EBITDA为1060万美元，去年同期为620万美元 [37] - 截至2020年3月31日，净库存总计4210万美元，2019年12月31日为4760万美元；现金及现金等价物为2640万美元，2019年12月31日为3350万美元 [38] - 4月30日现金及现金等价物较3月31日增加3610万美元，增幅137%，达到6250万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - 4月DTC订单同比增长超170%，达到约5400万美元 [19] - 第一季度DTC渠道收入占净收入约66%，去年同期和2019年第四季度均约为64% [34] 批发业务 - 第一季度批发收入因合作伙伴门店增多而增长，但4月批发销售额同比大幅下降，不过每周批发订单已开始环比增加 [19] - 4月批发销售额同比下降43% [67] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品创新方面，去年底推出的新产品如高级Harmony枕头、创新新底座等增长显著，还更新了原Purple枕头；非床垫产品业务份额自年初近翻倍 [24][25] - 全渠道零售方面，持续改进网站商务和商品销售能力，网站重新设计和重新平台化计划今年晚些时候推出；危机期间暂停展厅扩张，预计今年晚些时候有机会增加展厅 [26][28] - 组织效能方面，员工近1000人，保持G&A占收入个位数中段比例，持续改进流程和效率；将大部分休假展厅员工重新培训到远程客服中心销售岗位 [29] - 品牌发展方面，充实团队，引入创意人才和新的收购与留存副总裁，品牌聚焦产品高端属性及独特技术和优势 [30] - 行业竞争上，公司认为DTC业务增长使其从传统线下床垫企业获取份额 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管3月最后几周经营环境困难，但第一季度业务表现良好，第二季度DTC业务增长强劲，公司对近期增长前景谨慎乐观 [17][23] - 虽整体经济和零售存在不确定性，但公司凭借盈利商业模式和充足流动性，有信心度过危机 [43] 其他重要信息 - 公司对一线抗疫人员、急救人员和卡车司机提供新折扣，4月与品牌联盟合作，将10%净收益捐赠用于生产约1000张救济床，筹集超25万美元 [9] - 设计并推出定制Purple口罩 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月DTC和批发业务趋势如何 - 4月DTC业务表现稳定且在刺激支票发放后显著增长，需求未消失只是渠道从线下转向线上；批发业务方面，门店关闭期间订单少，随着部分门店为阵亡将士纪念日做准备，开始有重建安全库存的需求，但目前难以判断趋势 [47][48][69] 问题2: 恢复制造员工岗位和推进Max 7机器建设，是否意味着对今年销售预期不变 - 公司此前受产能限制，需求增长超过供应；目前需求强劲，制造产能已恢复至接近满负荷，正在招聘员工；原计划今年在东海岸建设新制造工厂并启用Max 8和9，现推迟，不确定何时上线，但今年会继续推进东海岸工厂建设 [51][52][53] 问题3: 从批发转向DTC的渠道转变对利润率有何影响 - 营销成本因市场资金减少而下降，DTC模式下营销支出更优化；从全产能角度看，渠道转向DTC会带来利润率提升，但4月部分时间未达全产能，生产较少产品时分摊的间接成本对利润率有一定压力；总体上，需求从线下转向线上会使每单位销售获得更多收入，DTC业务利润率更高 [56][57][58] 问题4: 4月业务良好且现金状况改善，是否会恢复正常支付第二季度利息 - 公司修改信贷协议允许以实物支付第一和第二季度全部利息，只是为短期增加流动性，目前没必要恢复正常支付 [66] 问题5: 如何看待4月批发销售额下降与门店增加的关系，以及5、6月批发增长情况 - 公司报告的是进货数据而非销售数据，很多批发门店为管理现金消耗了安全库存，随着部分门店为阵亡将士纪念日做准备，开始有重建库存的需求，这可能是一次性调整；不同门店重新开业后的表现差异大，目前难以判断趋势 [68][69][70] 问题6: 到阵亡将士纪念日时，批发合作伙伴门店的开业情况如何 - 约1800家门店中，约三分之一正常营业，三分之一仅接受预约或电话销售，三分之一尚未开业；目前处于重新开业初期，5月情况预计变化不大，6月可能会有更多尝试，但难以准确预测 [72][73][74] 问题7: 如何看待未来G&A费用 - 公司希望保持G&A占净收入比例稳定，目前约为6%；第二季度可能因部分员工休假有改善，但随着业务扩张可能需要增加员工，后期会产生杠杆效应 [79][80] 问题8: 4月DTC销售增长中，新客户和渠道转移客户的比例如何 - 从电商标准指标看，新客户流量和销售占比显著上升，公司触及到更大潜在市场；从单位角度看，与预期基本相符或略落后；需求仍在，只是因宏观因素更多转向线上，公司认为从传统线下床垫企业获取了部分份额 [87][88][91] 问题9: DTC渠道表现是否会让公司重新思考DTC和批发业务的比例及未来回报 - 此前行业内约70%床垫通过线下销售，高端床垫线下销售占比更高；公司原理想比例是DTC与批发为60 - 40或70 - 30，今年曾希望接近50 - 50；预计疫情后消费者更愿意在线购买，但具体比例变化不确定，公司凭借垂直整合、灵活运营和全渠道结构，有能力适应任何比例 [93][94][95] 问题10: 未来批发门店数量增长情况如何 - 情况具有不确定性，若批发业务复苏慢、单店生产率低，公司扩大产能后可能拓展更多门店；若DTC业务占比持续高于预期，会消耗大量产能，公司会谨慎扩张批发业务；关键是根据产能灵活调整，满足客户需求 [101][102][103] 问题11: 与批发合作伙伴的财务条款、合作伙伴财务健康状况及沟通情况如何 - 公司与批发合作伙伴合作良好，应收账款基本正常，合作伙伴大多按条款付款；但线下零售存在风险，公司会谨慎关注和管理 [104][105] 问题12: 公司自有门店表现如何，是否有重新开业情况，未来开设Purple品牌门店的意愿有无变化 - 公司开设门店主要是为在大城市推广品牌和展示全系列产品，开店节奏较保守；第一季度未开店，疫情期间暂停开店，加州三家门店关闭；犹他州两家门店销售曾下降50%，但每周销售额持续增长，其中一家接近正常周末水平；未来会谨慎看待开店机会，若有好的交易和机会，可能会加速开店 [106][107][108] 问题13: 如何看待今年剩余时间的营运资金使用或贡献 - 公司不提供全年指导，4月产生大量现金有时间因素和业务强劲的原因；公司有能力产生现金，预计会继续保持；部分资本支出推迟，会根据市场情况和机会合理安排现金支出，确保有足够流动性 [111][112][113] 问题14: 第一季度毛利率略低于预期的原因是什么 - 有几个一次性因素，一是去年年底改变营销和销售费用会计处理方式，将部分费用从抵减收入调整到毛利率线下；二是第四季度年度保修负债储备有收益，因实际保修成本低于预期；三是第一季度有自愿产品调整储备，且3月下旬生产很少，间接成本效率降低；预计未来毛利率会恢复正常 [114][115]