财务数据和关键指标变化 - 第二季度实践收款超6.15亿美元，同比增长超67%；调整后EBITDA达1550万美元，同比增长55% [11] - 2022年上半年实践收款增长65.5%至近12亿美元，护理利润率增长36.5%，调整后EBITDA增长51.8%至3030万美元 [23] - 调整后EBITDA利润率较去年提高240个基点，达到20.4% [22] - 提高平台贡献指导至1.37 - 1.42亿美元，调整后EBITDA指导至5700 - 6000万美元，中点增长8.3% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基于价值的归属生命数量增长15.8%，超过80份风险合同覆盖约85.6万归属生命 [17] - 第二季度医保共享储蓄计划（MSSP）和医保优势计划覆盖近三分之二归属医保生命 [18] - 本季度新增两份全额风险合同，目前记录零护理利润率 [66] - 第二季度医保收入为5770万美元，上半年为1.061亿美元，基于价值的护理占总GAAP收入的29.6%，高于去年的12.5% [107] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国业务覆盖八个州和哥伦比亚特区，超3500名实施医生在超890个地点为超390万患者提供服务 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来几个季度将继续扩大医生合作伙伴数量、增加归属生命并进入新市场，同时通过资本高效运营结构扩大利润率 [9] - 执行多个机会以扩大市场覆盖范围、推动未来增长并改善医疗服务交付 [10] - 行业方面，CMS发布的2023年医保医生费用表提案对公司总体积极，CMS支持将MSSP作为医疗转型增长的基础 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经营模式在2022年第二季度表现出色，各项财务指标超预期，对更新后的财务指导有高度信心 [21][24] - 预计未来将继续在现有市场和新市场实现增长，长期来看，实践收款增长目标为20%，EBITDA增长目标为30% [39] 其他重要信息 - 2022年6月公司用手头现金偿还所有未偿债务，截至6月30日，资产负债表包括2.922亿美元现金及现金等价物，6500万美元循环贷款额度可用且未提取 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 医保医生费用表提案及MSSP计划的短期效益和风险评分上限变化影响 - 提案对公司有益，CMS对MSSP的投资和相关变化是重大认可，提到的变化对公司积极；该计划风险调整不是主要因素，公司表现良好 [29][30] 问题: 2023年实施医生和新市场进入的预期 - 目前未提供2023年指导，今年预计实施的医生大多已签约，销售管道和执行超预期，现有市场增长势头将延续；业务发展管道强劲，但新市场进入时间不确定，执行后会更新指导 [32][33] 问题: 2023年业务展望的主要影响因素 - 现有市场增长，包括新增医生、同店增长、增加归属生命和推进风险合同；新市场业务发展执行情况会加速增长；长期来看，实践收款和EBITDA有增长目标，但各年有波动 [37][39] 问题: 风险和按服务收费业务的利用率趋势 - 按服务收费业务的门诊利用率高于预期，指导假设其会正常化；住院利用率难以预测，指导和应计反映当前情况，会谨慎假设 [40][41] 问题: 基于价值的护理生命增长领域及调整后EBITDA改善的关键驱动因素 - 增长广泛，关注商业、医保优势、MSSP归属和医疗补助四个领域；公司业务已具规模，营收加速增长会带来良好运营杠杆，同时会谨慎投资以利用增长机会 [46][50] 问题: 按服务收费收入下半年放缓的原因 - 公司谨慎行事，目前情况与去年无重大差异，若趋势持续，将在三个月后更新指导 [55] 问题: 医生利用率升高是因为实际利用率还是市场份额增加 - 两者皆有，公司各地点有闲置产能可吸收增加的需求，在护理中心层面获得市场份额，增加了患者面板；远程医疗占比约10%，较为稳定 [56] 问题: 去年进入的新市场销售进程 - 加利福尼亚、西德克萨斯和蒙大拿三个市场已运营，已开始销售工作并售出首个医生团体，进展符合预期，对加利福尼亚市场增长前景感到兴奋 [59] 问题: 新市场潜力的管道变化 - 仍看好新市场潜力，管道强劲，涵盖医生团体和医疗系统合作，地理分布广泛，但销售解决方案需要时间 [60] 问题: 两份全额风险合同的表现和MLR情况及早期学习观察 - 仍处于早期，采取保守记录方式，目前记录零护理利润率，仅有约四个月数据，随着数据增多有望改善 [66] 问题: 现有附属团体对全额风险安排的兴趣及未来渗透情况 - 持续评估业务中可提升风险水平的部分，会与医生和支付方讨论，2023年的讨论正在进行中，承担更多风险的标准是确保经济和EBITDA状况不恶化，理想情况是提升收益 [68][69] 问题: AR天数增长快于收入的原因 - 是由于医保合同和共享储蓄应计的影响，预计在第三季度或第四季度初收到MSSP款项后，应收账款会减少 [71] 问题: ACO生命数量环比下降及长期增长算法的理解 - 季度间MSSP业务有波动，可能是患者在不同计划间转移或未进行PCP访问被归类为不可分配；长期来看，增加医生会带动归属生命增长，共享储蓄水平和合同类型也会影响收益，增长是多方面因素共同作用的结果 [76][79] 问题: 2023年大型团体的满意度、收入占比及切换平台风险 - 满意度高，患者净推荐值为84，医生净推荐值为57，流失率接近历史低点；不担心并购活动影响，业务多元化，无集中风险；超半数新增医生来自现有医生推荐 [83][85] 问题: 医保收入的损失风险及保守记录的依据 - 风险业务有损失可能，但希望通过合理承保降低下行风险，业务多元化可减少单个合同对损益表的影响 [88][89] 问题: 业绩超预期的驱动因素 - 按服务收费业务和基于价值业务表现均超预期，业务可扩展性和运营杠杆使业绩反映在损益表中，公司盈利且现金流为正，谨慎管理费用并合理投资 [93] 问题: 专科服务的患者需求及目标医生纳入网络的依据 - 平台有51种专科，专注于照顾慢性病患者的专科，非手术专科；各专科利用率良好，网络内转诊有助于基于价值的业务，目标是围绕初级护理打造全面医疗团体 [94][95] 问题: 全额风险生命按零护理利润率记录的时间范围 - 会根据数据情况在未来几个季度适当记录和应计，数据有滞后性，可能延续到明年，业务存在风险，希望能管理好业务 [104] 问题: 2022年全额医保表现优于0%护理利润率时的调整时间及本季度医保收入 - 指导假设现有应计情况，若表现更好或更差，将在后续季度更新指导；本季度医保收入为5770万美元，上半年为1.061亿美元，基于价值的护理占总GAAP收入的29.6%，高于去年的12.5% [106][107] 问题: 医保收入环比增长的原因 - 是由于新增医保合同、生命数量增加、医保安排性质和其他业务的共享储蓄等因素共同作用 [108] 问题: 上半年实践收款已超全年指导范围中点，下半年季度节奏及是否有环比下降预期 - 预计与去年趋势无偏差，指导假设门诊利用率会正常化，若趋势持续将更新指导 [113]