财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损2.62亿美元，即每股亏损1.31美元，其中税前费用总计2.6亿美元，税后费用2.09亿美元；排除这些费用后，净亏损为5290万美元，即每股亏损0.27美元 [8] - 第三季度资本支出总计6800万美元，较第二季度减少30%；预计2019年全年资本支出约为3.5亿美元，低于上季度预期的4亿美元和年初预算的4.65亿美元 [13] - 截至9月30日，未偿还债务总额为9.75亿美元，较上季度末减少1.5亿美元；净债务与资本比率为21.6% [15] - 第三季度在公开市场回购了820万股普通股，花费7500万美元；2019年前三季度共回购2000万股，占年初流通股的9.4%，总花费2.25亿美元；剩余股票回购授权为1.75亿美元 [15] - 第三季度支付股息780万美元，2019年前三季度共支付2470万美元 [16] - 预计第四季度折旧、损耗、摊销和减值费用为1.88亿美元，销售、一般和行政费用为3100万美元，有效税率约为20% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井 - 第三季度平均钻机数量为142台，符合预期；平均钻机日收入从第二季度的24200美元增至24240美元；平均钻机日运营成本增至14440美元 [21][23] - 截至9月30日，钻井合同提供了约6.45亿美元的未来日费率钻井收入；预计第四季度平均有73台钻机按定期合同运营，到2020年9月30日的12个月内平均有55台 [23] - 已退役36台非APEX钻机，目前钻机车队有216台，其中198台为APEX钻机，150台为超规格钻机 [24] - 预计第四季度平均钻机数量为126台，平均钻机日收入为23500美元，平均钻机日运营成本将减少约200美元 [25][27] 压力泵送 - 第三季度收入2.09亿美元，毛利润3230万美元，低于预期；活动持续减少，第四季度初又闲置了一个作业组 [28] - 预计第四季度压力泵送业务毛利润约为800万美元，收入约为1.5亿美元 [29] - 已永久退役30万马力的压力泵送设备，剩余130万马力的车队 [31] 定向钻井 - 排除1700万美元的冲销后，第三季度收入4700万美元，毛利润780万美元；预计第四季度收入3900万美元，毛利润800万美元 [33] 其他业务 - 第三季度收入2570万美元，排除相关费用后毛利润640万美元；预计第四季度运营结果与第三季度相似 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国行业钻机数量整体下降，第三季度下降速度最快；预计第四季度钻井和压力泵送活动将进一步下降，但钻井钻机活动将在第四季度触底，12月底和1月初会有小幅增加 [18][19] - 压力泵送市场自2017年底以来一直供过于求，行业现货工作定价处于不可持续的低水平 [28][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持资本纪律，专注于可控事项，对车队进行经济机会评估，退役设备以优化车队，提高行业利用率和回报率 [31][32] - 投资技术，如Cortex操作系统，以增加客户价值，提高公司资本回报率 [77] - 压力泵送市场的低定价导致设备淘汰，行业参与者正在退役设备，这有助于纠正供过于求的市场状况 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年市场具有挑战性，美国行业钻机数量整体下降，第三季度下降最快；第四季度钻井和压力泵送活动预计将进一步下降，但钻井钻机活动有望在第四季度触底并在2020年初小幅增加 [18][19] - 目前对2020年的活动情况能见度有限，需等待运营商制定预算后才能了解更多 [20] - 压力泵送市场供过于求的问题将通过设备退役和合理化得到解决，长期来看对市场有利 [30][32] 其他重要信息 - 第三季度发布了企业可持续发展报告 [40] - 公司宣布将于2019年12月19日向12月5日登记在册的普通股股东支付每股0.04美元的季度现金股息 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在明年上半年的泵送和钻井活动预期如何 - 目前难以确定2020年的情况，客户尚未完成2020年预算制定；有迹象显示12月底和第一季度初钻机活动会增加，也有客户考虑使用压裂作业组，但经济可行性尚不清楚 [44] 问题2: 对市场供应过剩导致的设备利用率不足问题的解决信心如何 - 公司退役的30万马力设备将不再返回市场，会继续合理化设备，认为供应端能够解决利用率问题，但需要时间 [47][50] 问题3: 退役30万马力设备的资本支出及重新激活成本如何考虑 - 资本支出是考虑因素之一，更重要的是公司和行业未来不需要这么多马力，市场供过于求，因此决定退役这部分设备 [52] 问题4: 第四季度压力泵送业务指导利润率较高，如何看待保留设备的意愿 - 第一季度可能比第四季度好，第四季度受季节性和运营商预算影响，工作不连续，但保留人员很重要，公司资产负债表良好，着眼于长期发展 [54] 问题5: 第三季度非现金营运资本表现良好，第四季度预期如何 - 已看到大部分改善，第四季度活动较低，可能会有一些变化，2020年可能会有所反弹 [55] 问题6: 目前陆地钻井的定价环境如何，12月和明年初签订的合同与当前实现的费率相比如何 - 钻机前沿日费率有一定压力，但市场在定价方面表现出良好的纪律性，超规格钻机对运营商有很高价值；除日费率外，还有其他费用构成平均日收入 [57] 问题7: 审查后是否还有其他马力可能退役 - 此次审查全面，基于当前市场状况、股价和公司估值等因素，认为已对近期需要减记的资产进行了处理，对其他公司退役设备的情况感到鼓舞 [63] 问题8: 年底和明年初可能增加的钻机数量规模如何 - 目前可见的是少量或适度增加，存在上行空间，但运营商尚未确定最终计划 [65] 问题9: 退役压裂泵的部件对2020年压裂资本支出的帮助有多大 - 有一定潜力，但在季度资本支出预算中占比较小；今年第三季度节省了约1000 - 1200万美元资本支出，第四季度约为500 - 600万美元，2020年情况尚不清楚 [67] 问题10: 钻机资本支出是否仍为每天约2000美元 - 仍处于该水平，未看到明显的成本下降，因为部分成本是劳动力成本，没有减少 [69] 问题11: 能否分享第四季度平均日收入23500美元中附属服务的占比 - 平均每天有几千美元，公司钻井业务人员在提供附属设备方面做得很好，如钻杆租赁等 [74] 问题12: 除钻杆租赁外，附属服务的其他主要组成部分有哪些 - 包括现场额外人员费用等，随着钻井强度增加，为运营商提供的人员数量也增加 [75] 问题13: 公司控制硬件和软件投资的战略是如何形成的，软件方面已投资多少，未来投资情况如何 - 公司对技术项目感到兴奋，投资技术是轻资本投资，如Cortex操作系统，工程成本约为200 - 300万美元，部署成本相对较低；这些项目部分成本计入运营费用，未来将寻求不同方式实现盈利，提高公司资本回报率 [77] 问题14: 公司在现金部署和资本分配方面的思路如何，是否会进一步减少债务和进行股票回购 - 公司谨慎管理债务水平，同时认为当前股价有吸引力，会用自由现金流减少债务和回购股票，但难以确定未来两者的具体比例，过去两者比例接近15% [82] 问题15: 目前各业务的维护资本支出水平如何 - 难以确定，压力泵送业务的维护资本支出取决于设备使用时间，钻井业务则取决于钻机数量和增长情况，目前对2020年的情况能见度有限 [85][86] 问题16: 第四季度压力泵送业务的日程空白情况如何，目前活跃作业组在东北部的数量有多少 - 日程空白情况比以往更严重，是季节性和运营商预算限制的综合结果；未提及目前活跃作业组在东北部的数量 [89] 问题17: 年底和明年初可能重新激活的钻机合同期限如何 - 大部分将是6个月至1年的定期合同 [91] 问题18: 能否说明从第三季度到2020年第一季度压力泵送业务的情况，包括保持活跃作业组的能见度和定价情况 - 第四季度12月的日程空白比11月多，管理团队面临挑战；2020年初情况有改善可能，但新工作的定价和经济可行性尚不确定 [94][95] 问题19: 压力泵送业务在2020年降低固定成本的情况如何 - 第四季度情况复杂，公司着眼于长期发展，将在下次财报电话会议提供更多更新 [96] 问题20: 第一季度钻机数量是否会高于第四季度 - 有这种可能性，但目前不确定，运营商正在制定预算，最终决策尚未确定 [98][99] 问题21: 压力泵送业务第四季度EBITDA下降的原因是日程空白还是定价问题 - 是多种因素的综合结果，包括作业组马力增加、第四季度日程不连续、季节性和运营商预算限制等 [101][102] 问题22: 第一季度压力泵送业务的盈利能力如何 - 第四季度每作业组盈利能力下降，第一季度有改善潜力，但具体改善程度尚不清楚 [103] 问题23: 不同类型运营商对钻井业务附属服务的接受程度是否有差异 - 各类运营商对附属服务的接受程度较为平均，重要的是使用高规格和超规格钻机提高整体效率 [105] 问题24: 假设钻机数量相对平稳，2020年运营成本每天的趋势如何 - 正常情况下运营成本可能达到13000美元左右，但第三季度钻机数量下降较快，难以达到该水平；重新激活钻机时会有人员成本和维护成本 [107] 问题25: 退役的30万液压马力设备最后一次工作是什么时候 - 该部分马力在过去三年中大部分时间未投入使用，市场供过于求是主要原因 [109] 问题26: 退役设备的平均年龄与车队其他设备相比如何 - 退役设备平均比当前车队设备老3 - 4年 [110] 问题27: 钻井效率方面，如每天钻井进尺或每口井所需天数的趋势如何，特别是在特拉华州 - 特拉华州的钻井效率持续提高，但随着井眼长度增加，未来提高效率的难度加大；公司将尝试通过引入技术来提高效率和井眼质量 [111] 问题28: 市场上被报废和出售的资产情况如何，哪些资产不会再返回市场 - 公司退役的30万马力设备将不再返回市场，会进行拆解和利用部分部件；预计其他公司也有类似情况，长期来看对压力泵送市场有利 [114][116] 问题29: 运营商是否讨论过DUC（已钻未完井）井的问题，钻井和完井活动的节奏是否会改变 - 公司与客户很少讨论DUC井问题，大部分工作中压力泵送作业组跟随钻机进行稳定作业 [118] 问题30: 公司是否会改变股票回购和股息分配的比例 - 公司会关注该问题，目前的行动方针是正确的，但会定期讨论股票回购和股息的规模，未来会根据情况决定是否调整 [120][121] 问题31: 未来3 - 5年超级规格钻机的设计或配置是否会有重大变化 - 从机械结构上看，超级规格钻机不会有重大变化；公司将投资软件技术来提高性能和创造商业机会，无需进行重大资本投资来重新配置钻机 [124] 问题32: 定向钻井自动化和集成的进展如何，是否有其他井下钻井服务集成到钻机平台的机会 - 目前仍在进行工程设计和现场测试，部分项目将于明年初进行现场测试，会适时提供进展更新 [125] 问题33: 预计E&P公司在2020年是否会均衡安排活动 - 目前难以确定，过去两年运营商在第四季度或第三季度放缓活动，2020年情况可能会更均衡，但仍需观察 [126]