财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损2860万美元，即每股亏损0.14美元，营收7.04亿美元 [10] - 第一季度综合调整后EBITDA为1.91亿美元 [10] - 第一季度加速股票回购，斥资7500万美元回购540万股普通股，占年初流通股的2.5% [10] - 自2018年初以来，已花费2.26亿美元在公开市场回购1470万股，占2017年末流通股的6.6% [11] - 3月31日，股票回购授权下剩余约1.75亿美元 [11] - 第一季度支付股息850万美元 [12] - 3月31日现金余额增至2.49亿美元，6亿美元循环信贷额度未动用，净债务与资本比率为20.5% [12] - 第一季度现金资本支出总计1.18亿美元，低于第四季度的1.61亿美元 [13] - 预计2019年资本支出为4.65亿美元 [13] - 去年资产出售产生4700万美元现金，第一季度产生900万美元现金 [14] - 预计第二季度折旧费用约2.6亿美元，SG&A为3200万美元，有效税率约20% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井 - 第一季度平均钻机数量为175台，较第四季度减少8台 [18] - 第一季度平均钻机日收入增加620美元至23590美元，平均钻机日运营成本增加310美元，平均钻机日利润率增加310美元至9700美元，为2016年初以来最高 [19] - 3月31日，钻井合同未来日费率钻井收入约6.5亿美元 [19] - 预计第二季度平均104台钻机按定期合同运营，到2020年3月31日的12个月内平均59台钻机按定期合同运营 [20] - 预计第二季度钻机数量平均约160台，超规格钻机利用率超90%，平均钻机日利润率与第一季度相似 [22] 压力泵送 - 第一季度末活跃压裂机组从第四季度末的20个降至16个 [23] - 第一季度收入降至2.48亿美元，毛利润4490万美元超预期 [24] - 第一季度实际压裂机组数量环比减少3个，即14%，总阶段数仅减少10%，平均每台压裂机组阶段数增加5% [25] - 第二季度初闲置一台压裂机组，目前活跃机组15个，预计第二季度收入和毛利润与第一季度相似 [26] 定向钻井 - 第一季度收入5300万美元超预期，毛利润从第四季度的670万美元增至740万美元 [27] - 预计第二季度收入5100万美元，毛利润与第一季度相似，毛利率达中两位数 [31] 其他业务 - 第一季度收入3120万美元，低于第四季度的3230万美元，毛利率从33.8%降至30.3%，预计第二季度财务结果与第一季度相似 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 油价回升，但钻机需求仍低迷，客户推迟增加高规格钻机计划 [21] - 超规格钻机利用率超90%，预计第二季度仍将维持该水平 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注资本有效配置，2019年资本支出预计比2018年降低27%，增加现金流并返还给股东 [36] - 自2001年合并以来，已向股东返还超16亿美元，同时发展和加强钻井及压力泵送业务 [37] - 公司认为行业需要整合，纯业务公司更适合进行整合 [88] - 公司致力于通过提高内部效率和降低成本来提高盈利能力，如压力泵送业务通过调整机组数量和提高每台机组阶段数来改善财务状况 [26] - 公司积极探索新技术应用，如Superior QC和CORTEX操作系统等，以提升业务价值并寻找新的商业盈利模式 [28][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度油价回升速度和幅度令人惊讶，钻探和完井活动下降程度可能低于2018年末的预测 [34] - 尽管油价处于60美元中段，但吸引投资者重返能源行业仍是问题，公司认为关注回报对行业是积极的 [35] - 公司认为自身在当前市场中处于有利地位，资产负债表强劲使其能够应对市场机会 [38] 其他重要信息 - 公司宣布2019年6月20日向6月6日登记在册的普通股股东支付每股0.04美元的季度现金股息 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钻机数量在第二季度中期触底的可见性及2019年下半年钻机数量的初步想法 - 公司花大量时间了解客户情绪，客户仍在推迟增加活动的计划，第二季度钻机数量可能在中期触底，平均约160台，私人运营商可能带来一些上行空间 [41][42][43] 问题2: 今年剩余时间钻机利润率的进展 - 目前很难看清第二季度之后的情况，但对当前WTI油价感到鼓舞，当前钻机利润率创2016年以来新高 [44] 问题3: 压力泵送业务提高效率的做法及激活闲置机组的指标 - 压力泵送团队努力工作，根据活动变化快速调整规模，控制成本并提高机组正常运行时间，目前内部效率仍有提升空间；激活闲置机组需达到内部门槛率，当前市场活动水平相对平稳，虽受WTI油价鼓舞，但暂无可见性 [46][47][50] 问题4: 超规格钻机的定价情况及与同行相比钻机数量份额的变化 - 钻机数量下降主要由非超规格钻机导致，超规格钻机利用率超90%，预计第二季度仍将维持该水平，钻机利润率预计与第一季度基本持平；公司对APEX钻机有信心，希望获得更高日费率 [54][55] 问题5: 第二季度减少钻机的运营商类型、钻机类型以及油价与私人运营商增加钻机的时间差 - 去年底WTI油价变化和E&P公司预算调整导致钻机数量下降，第一季度私人运营商放缓速度更快，但油价上涨时私人运营商反应更快；目前WTI回升至60美元中段，可能带来上行空间，但可见性仍是挑战，预计第二季度平均160台钻机 [57][58][59] 问题6: 压力泵送业务当前经济状况与重新激活设备所需经济状况之间差距的缩小程度 - 目前很难有可见性增加设备投入市场，第二季度行业活动预计相对平稳，公司将继续提高内部效率；预计第二季度钻机数量触底，若钻机数量增加，压力泵送业务可能会有变化 [60][61] 问题7: 是否收到更多客户咨询以及日费率结构能否维持钻机日利润率高于1.1万美元 - 与客户的讨论语气尚未改变，但WTI油价上涨带来潜在上行空间，私人运营商反应更快；若钻机数量保持平稳，预计利润率仍将相对平稳 [66][67][69] 问题8: Superior QC的商业策略以及对电动压裂机组的看法 - 公司在钻机上叠加Superior QC等技术，这些低资本投资能为运营商带来显著价值，公司将寻找新机制在钻机成本基础上获取价值；电动压裂机组适用于特定市场和领域，但目前公司需保持资本支出纪律，增加压裂机组不合适 [72][73][75] 问题9: 压力泵送业务的战略定位以及钻井日成本的进展 - 公司在压力泵送业务有长期历史，过去两个季度在艰难市场中提高了利润率，未来将继续专注于提高业务绩效和效率；钻机数量下降导致固定成本分摊到更少钻机上，抵消了第一季度季节性工资税等因素的影响 [78][80] 问题10: 客户对钻机资产升级的需求以及在压裂业务价值未被认可时的决策 - 今年初完成两台钻机重大升级，未来几个季度将对现有钻机进行一些小升级，目前市场情况下无重大升级计划，因超规格钻机市场紧张，利用率超90%；公司一直在寻找提升股东价值的机会，认为行业需要整合，纯业务公司更适合进行整合 [84][87][88] 问题11: 自动化和钻井应用程序的商业化和收入模式以及市场变化和技术采用的演变 - 公司对CORTEX操作系统、Superior QC等技术的潜力感到兴奋，结合休斯顿的中央绩效中心，认为有很大上行空间，不会将其简单纳入日费率，将寻找超越日费率的商业盈利模式；公司一直在关注软件改进对钻井和压力泵送业务的影响，并进行相关投资 [90][91] 问题12: 超级规格钻机的闲置数量、未来几周减少的超级规格钻机数量及所在盆地、超级规格钻机的定价压力、股息与回购的平衡以及资本返还指标 - 目前有10台超级规格钻机闲置，利用率超90%；不提供未来几周减少钻机的具体细节，将是高规格、超级规格和SER钻机的混合；超级规格钻机市场主要参与者之间仍有一定纪律性，利用率超90%；公司自2018年第一季度以来已回购2.26亿美元股票，展示了向股东返还资本的决心，管理层会谨慎平衡股息和回购，以实现资本的最佳配置；资本返还的讨论是管理层和董事会的常规话题，会考虑再投资水平、过剩现金以及2020年到期的过渡债务等因素 [94][96][98][100][102] 问题13: 压力泵送业务每支机组的EBITDA目标、达到目标所需条件、未来12 - 18个月定价能否达到目标 - 公司目标是进入压力泵送业务的前四分之一，团队表现出色，利润率持续改善；价格上涨将更快推动利润率提升，但当前市场有挑战，若钻机数量反转，价格可能有上行空间，公司将继续关注成本和内部效率提升；会朝着目标继续努力，但不确定能否在未来12 - 18个月实现 [105][108][109] 问题14: 第一季度合同对利润率的影响、第二季度是否类似、未来6 - 12个月资产销售金额、客户减少钻机时完井活动情况 - 第一季度合同对利润率的影响总体中性；预计第二季度类似，利润率平稳；未来资产销售金额难以预测，去年为4700万美元，历史数据相对稳定，但会因市场情况波动；钻机数量驱动整体行业活动，压力泵送业务通过提高内部效率预计季度间活动大致平稳，目前看来钻机数量底部可能在第二季度 [110][111][112][114] 问题15: 压力泵送业务能否进一步整合、在不同需求场景下的业务规划、能否构建支持20支以上机组的运营结构、业务未来发展方向 - 目前难以预测压力泵送业务能否进一步整合，行业效率提升速度可能会放缓；公司注重资本纪律，不会在无意义的情况下运营机组，在钻机数量和活动增加时，会等待价格上涨再激活机组；公司认为可以构建支持20支以上机组的运营结构；公司会根据市场情况灵活调整业务规模，不希望限制盈利潜力，若需求和价格回升，希望能够重新投入设备运营 [116][121][123][125]