财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入14亿美元，较2022年第一季度下降4%，剔除资产剥离影响后与去年基本持平；较上一季度下降3% [4][7] - 第一季度销量下降，食品服务和食品销售部门注重价值而非销量，饮料和商品销售及食品销售部门受通胀压力市场疲软 [4] - 第一季度调整后EBITDA为1.89亿美元，较2022年第四季度增加2200万美元；全年调整后EBITDA指引提高至7.75 - 8亿美元，中点较2022年增长4.3% [7][9][10] - 第一季度自由现金流为2500万美元，低于第四季度，因年度激励薪酬支付时间影响运营现金流 [7] - 截至第一季度末，净杠杆率降至4.5倍，目标是年底降至4倍多一点 [22][41] 各条业务线数据和关键指标变化 食品服务部门 - 同比净收入下降6%，销量下降5%，价格/组合下降1%，调整后EBITDA下降3% [7] - 环比净收入下降1900万美元或3%，调整后EBITDA增加2300万美元或26% [7] 食品销售部门 - 同比净收入增长9%，价格组合增长15%，销量下降7%，调整后EBITDA增长55% [44] - 环比净收入略有下降700万美元或2%，调整后EBITDA增加1000万美元或12% [44] 饮料销售部门 - 同比净收入下降8%，价格/组合增长7%，销量下降6%，调整后EBITDA下降96% [8][18] - 环比净收入下降1500万美元或4%，调整后EBITDA下降2000万美元或95% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮服务市场中，快餐和全服务餐厅客流量较2022年下降，消费者从高端全服务餐厅转向中低端全服务餐厅和快餐店 [6] - 食品销售市场中，消费者平衡食品支出，对烘焙产品等某些商品的优先级降低 [43] - 饮料销售市场中，燕麦销售受计划内冷轧机停机影响，未涂布自由纸持续面临消费方面的长期不利因素 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施饮料销售和重组计划，4月1日起实施新的管理和运营结构，预计停止坎顿工厂和奥尔姆斯特德瀑布工厂的运营，将报告新的食品和饮料销售部门财务结果 [5][15] - 推进对派恩布拉夫工厂和韦恩斯维尔工厂战略替代方案的审查 [5] - 专注于食品和饮料包装的核心转换业务，以实现未来盈利增长 [15] - 致力于可持续发展，发布首份气候相关财务披露特别工作组报告，计划将结果纳入企业风险管理计划，与客户合作开发可持续产品，目标是到2030年100%的净收入来自由回收、可回收或可再生材料制成的产品 [22][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍受通胀压力影响，预计2023年利率、投入成本和消费者支出将继续承压，但通胀有所缓和 [6] - 第一季度去库存基本完成，预计这一不利因素在2023年剩余时间内将减弱 [6] - 预计2023年季度表现将更具季节性，第二季度同比比较有挑战，第三和第四季度比较有利 [9] - 尽管面临宏观经济不确定性，但第一季度业绩显示食品和饮料包装业务的韧性，公司有能力实现可持续业绩 [19] 其他重要信息 - 第一季度因与RCP的价格调整获得约1250万美元的调整后收益，其中约750万美元与之前期间相关 [26] - 主动减少债务，本季度偿还和回购1.1亿美元2026年到期的12亿美元定期贷款，自2021年底以来总债务减少2.28亿美元 [45] - 营运资本较去年第一季度增加，主要因2022年对库存的战略投资；自年底以来，减少了食品服务和食品销售部门的库存，同时在饮料销售部门建立库存 [45] - 收紧了坎顿和奥尔姆斯特德瀑布的现金重组成本估计范围，预计大部分现金重组成本将在第二季度至第四季度支付 [45] - 全年资本支出指导不变，预计总现金重组成本为1.3 - 1.6亿美元，引入全年自由现金流指导，预计超过2亿美元 [46] - 预计第二季度自由现金流为负，下半年为正；预计第二季度净杠杆率略有上升，全年调整后EBITDA结果更稳定，净杠杆率下降 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2023年剩余时间各部门的销量情况 - 预计当前具有挑战性的环境将持续到年底，消费者消费放缓，餐饮消费减少，业务会从食品服务渠道转移到食品销售渠道；2022年下半年的大量去库存基本完成，如果消费者保持现状，下半年可能对预测有利 [52] 问题: 食品销售部门业务扩展的情况及对销量的影响 - 这是与RCP的关键条款延期协议，是双向协议，第一季度签署了价格修订协议，预计在第二季度签署，有通胀的追溯恢复，价格修订双向适用 [53] 问题: 如何看待EBITDA全年的进展情况 - 下半年去库存不再发生，宏观经济软着陆，当前挑战持续到年底；2022年第二季度有独特情况不会再次出现，提问者的理解正确 [56] 问题: 2024年是否仍能实现EBITDA增长 - 预计会实现增长，但增长幅度有待观察，个位数增长是比较现实的预期 [58] 问题: 如何看待第二季度利润率的走势以及公司的长期利润率目标 - 第一季度公司利润率受饮料销售部门一些一次性事件影响，随着该部门运营正常化和关闭工厂的稳定，该部门和整体公司利润率将提高；长期来看，目标是将正常化的EBITDA利润率维持在中高个位数，且会继续努力超越该目标 [60] 问题: SG&A今年是否会降低以及预期的收益范围 - 公司积极进行成本管理，SG&A有所下降，部分原因是重组；预计明年将实现约3000万美元的全部运营效率提升；虽然存在一些通胀因素，但公司会积极管理SG&A成本 [62] 问题: 食品服务部门的商业客户是否会转向更便宜的非可持续选项以及对产品组合的影响 - 确实看到客户消费降级，但程度较小，对产品组合的影响好坏参半；消费者选择低成本的餐饮方式，如外卖、连锁或快餐消费以及在家用餐，但公司产品在非品牌领域不受渠道影响，不会出现利润率组合影响，主要影响是需要调整生产和库存以适应消费者的转变 [63] 问题: 推动制造费用上升的原因以及全年的趋势 - 劳动力通胀和成本挑战仍然存在，招聘合适的员工和培训成本较高，预计这种情况将持续，但影响正在逐渐减弱，这已纳入公司的展望中；销量下降也会对制造费用产生一定的吸收影响 [65][66] 问题: 2024年业务的正常化资本支出水平以及自由现金流和杠杆的情况 - 饮料销售部门的重组目标之一是降低持续的资本需求；今年预计有1.5亿美元的维持性资本支出，其中5000万美元在工厂；剩余部分用于小型业务机会和增长项目；从运营效率角度来看，明年维持性和最低限度的资本支出将因重组而下降 [67] 问题: 公司对聚丙烯的暴露情况以及价格波动的影响 - 大部分合同有树脂价格转嫁条款，未签约的按现货市场定价；聚丙烯价格近期的波动会在短期内对利润率产生影响，但随着价格正常化会恢复；当前聚丙烯的市场环境已纳入公司的指导情景中 [74] 问题: 关于自由现金流指导的构成 - 从EBITDA 7.75 - 8亿美元开始，减去2.8亿美元的资本支出、约2.5亿美元的现金利息（较上季度指导有所降低，部分原因是LIBOR下降和偿还债务）、约7000万美元的现金税以及约1.2 - 1.3亿美元的饮料销售部门重组费用；剩余部分为营运资本收益，包括坎顿工厂停产导致的净库存减少以及进一步降低整体库存的机会 [82]