财务数据和关键指标变化 - 二季度基础营收增长6%，非GAAP每股收益超指引 [8] - 整体报告营收同比下降8%，按固定汇率计算持平，受遗产品牌交易、退出零售业务和俄乌战争影响6% [48] - 直接面向消费者业务基础增长高个位数，报告收入同比下降5%，按固定汇率计算增长3% [48] - 国际业务二季度营收按固定汇率计算同比增长6%，远超2019年疫情前水平 [49] - 北美业务二季度汤美费格和卡尔文·克莱因整体营收增长2%，仍低于2019年疫情前水平 [50] - 全球品牌方面，汤美费格营收按固定汇率计算增长4%，卡尔文·克莱因增长6%，报告营收汤美费格下降5%，卡尔文·克莱因下降1% [51] - 二季度毛利率为57.2%，较疫情前水平提高约200个基点，与去年的57.7%接近 [51] - 二季度SG&A费用占营收比例为47.3%，优于计划，较去年高约240个基点 [52] - 二季度EBIT符合指引，运营利润率报告为9.9%，排除外汇影响为10.4% [52][53] - 二季度每股收益为2.08美元，高于此前指引0.08美元，受外汇和俄乌战争有负面影响 [53] - 季度末库存同比增长19%，仍低于疫情前水平，在途库存同比增长超50% [54][55] - 全年预计基础营收高个位数增长，按固定汇率计算增长3% - 4%，报告营收下降3% - 4% [58][59] - 预计全年毛利率高于疫情前水平，但较2021年纪录水平低约70个基点 [59] - 预计全年SG&A费用占营收比例较2021年高约100个基点 [60] - 预计全年运营利润率约为9%，利息费用降至约8500万美元，企业税率为24% [61] - 预计2022年每股收益约为8美元，计划股票回购约4亿美元 [62] - 预计三季度整体营收按固定汇率计算增长4% - 5%，报告营收下降4% - 5%，每股收益在2.10 - 2.15美元之间 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务基础增长高个位数，报告收入同比下降5%，按固定汇率计算增长3% [48] - 批发业务受宏观环境和供应链影响，卡尔文·克莱因业务受影响较大 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务按当地货币计算比疫情前增长25%，盈利能力显著提高，二季度基础实现中个位数增长 [26][27] - 亚洲除中国外二季度同比增长25%，含12%外汇逆风，大中华区受疫情影响销售承压，其他市场有增长 [29] - 北美业务受宏观环境影响，批发渠道表现低于预期，零售门店业务按计划增长高个位数 [32][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行PVH + 计划，通过五个关键增长驱动因素实现长期盈利增长和价值创造 [11][13] - 聚焦产品，强化关键产品类别，推出英雄产品 [13][14] - 加强消费者参与，通过与有影响力的人物合作和打造品牌活动提升品牌影响力 [15][16] - 布局数字市场，调整渠道组合，数字渠道占营收约25%，预计未来增长强劲 [17][18] - 建立需求数据驱动的运营模式，提升供应链速度和灵活性 [19] - 提高效率并投资增长，到2023年底净减少全球办公室人员成本约10%，产生超1亿美元年度成本节约 [24][45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境带来挑战，如通胀压力影响消费者可自由支配支出，俄乌战争和疫情持续影响业务 [4][9] - 消费者需求在7月企稳但处于较低水平，预计今年剩余时间需求维持低位，已调整展望 [10] - 对执行PVH + 计划有信心，预计全年基础营收高个位数增长，长期实现可持续增长和股东回报 [10][40][41] 其他重要信息 - 公司宣布两项重要领导层变动，David Savman将加入担任全球首席供应链官，Trish Donnelly将离开公司 [22] - 公司通过回购200万股PVH股票和分红向股东返还超1.25亿美元现金 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将业务的基础表现与下半年预期结合，以及数字渠道的增长机会 - 公司二季度基础业务增长6%，全年预计基础增长8%，在欧洲和亚洲执行PVH + 计划驱动强劲基础增长，北美D2C渠道本季度增长8% [67] - 数字是PVH + 计划的第三大增长驱动力，尽管消费者回归实体店，但数字渗透率仍保持25%，中长期数字渠道增长最快，公司在自有电商和第三方电商均有投资 [67] 问题2: 若外汇汇率不变且对冲重置，明年毛利率将如何受影响 - 从目前情况看，预计外汇交易影响约100个基点 [71] - 公司将采取措施控制，如调整采购足迹、把握采购时机以利用原材料价格下降等 [72] 问题3: 考虑到今年的非运营逆风，2023年分析师日目标的增长率范围是否仍相关，以及报告的每股收益能否增长 - PVH + 计划是多年计划，公司专注于执行五个增长驱动因素，今年在艰难宏观环境下仍将实现8%的基础增长，明年将继续释放这些驱动因素的价值 [76] - 虽未给出明年具体指引，但对继续推动业务增长有信心，看到各驱动因素执行带来的基础增长，未来还有更多价值待释放 [77][79] 问题4: 欧洲批发业务未来几个季度的基础假设，以及为何其表现可能优于美国批发业务 - 欧洲有强劲的前瞻性订单，秋季为低两位数，2023年春季需求也强劲，原因在于品牌和产品聚焦，贴近消费者，能提供高性价比的英雄产品，实现较高平均售价 [84] - 秋季低两位数订单已确定，展望2023年春季，订单仍有高个位数增长，欧洲团队的优势将延续 [85] 问题5: 毛利率更新及展望，与上季度相比的变化是否都源于北美批发业务，以及对2023年AUCs的前瞻性看法 - 团队在缓解影响毛利率的宏观因素方面表现出色，尽管面临干扰，毛利率仍接近破纪录水平，未来通过执行PVH + 驱动因素和引入新的供应链负责人，有机会逐步提升毛利率 [90] - 二季度毛利率符合预期，除汇率影响外与去年创纪录水平相当 [91] - 下半年国际市场预计维持当前利润率水平，北美市场预计竞争加剧，批发和自有门店都将面临更多促销和利润率逆风 [91] - 2023年虽未给出具体指引，但认为管理需求驱动的运营模式是关键，可确保贴近客户、库存水平合理，以维持全价销售 [91]