财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长2%，按固定汇率计算增长7%，反映出潜在的两位数增长和欧洲业务的持续势头；营收受传统品牌交易、退出传统品牌零售业务、暂停俄罗斯和白俄罗斯业务以及乌克兰批发发货减少的影响 [53] - 直接面向消费者业务同比增长4%，按固定汇率计算增长9%，包括传统品牌零售业务退出带来的6%的减少 [54] - 国际业务第一季度营收按固定汇率计算同比增长8%，显著超过2019年疫情前水平；北美业务整体增长21%，但仍低于2019年疫情前水平 [55][56] - 第一季度毛利率为58.4%，高于疫情前水平，但较去年的89.1%有所下降；运营利润率为9.9%，EBIT为2.1亿美元，较去年下降15%；每股收益为1.94美元，高于去年同期的1.92美元 [57][61][63] - 季度末库存同比下降4%，若调整外汇汇率、传统品牌出售和退出传统品牌零售业务的影响，库存将增长约6%；在途库存水平同比增长10% [64] - 预计全年营收按固定汇率计算增长6% - 7%，EBIT利润率为10%，每股收益约为9美元；预计全年运营利润率将超过2019年疫情前水平，约为10% [66][73] - 预计第二季度营收按报告值计算下降3% - 4%，按固定汇率计算增长2% - 3%；每股收益预计约为2美元 [76][78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务持续增长，消费者情绪积极，势头良好，尽管宏观环境恶化 [54] - 汤米·希尔费格第一季度营收按报告值计算增长2%，按固定汇率计算增长7%；卡尔文·克莱因营收按报告值计算增长30%，按固定汇率计算增长70% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场按固定汇率计算实现两位数营收增长，得益于强劲的全价销售和直接面向消费者业务占比的提高；未来订单簿较去年增长两位数 [18][23] - 亚洲市场受中国疫情封锁影响严重，中国市场第一季度营收下降25%，但韩国和澳大利亚等市场销售强劲复苏 [24][85] - 北美市场第一季度汤米·希尔费格和卡尔文·克莱因整体增长21%，但仍低于2019年疫情前水平，供应链中断问题仍在持续影响该地区 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出PVH + 计划，这是一个以品牌、数字和直接面向消费者为导向的增长计划，由五个增长驱动因素支撑，包括产品创新、消费者参与、数字市场、需求和数据驱动的运营模式以及效率提升 [14][15][16] - 通过该计划，公司将巩固在欧洲的市场领先地位，加速在亚洲的增长，并挖掘北美市场的巨大潜力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情、全球通胀压力、乌克兰战争和供应链中断等挑战，公司仍对业务的持续增长充满信心，并将谨慎管理业务，以实现可持续、盈利的增长 [13] - 公司认为其两个全球标志性品牌卡尔文·克莱因和汤米·希尔费格具有强大的品牌实力和市场竞争力，能够在不同的宏观环境中实现增长 [46] 其他重要信息 - 公司宣布将2022年的股票回购计划从约2.25亿美元增加到约4亿美元 [75] - 卡尔文·克莱因将迎来新的全球首席营销官乔纳森·博特姆利，他将帮助提升品牌与消费者的互动和品牌相关性 [40] - 汤米·希尔费格与加拿大歌手肖恩·门德斯建立了新的长期合作伙伴关系，该合作推出的系列产品受到消费者的积极反馈 [43][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供更多关于欧洲市场的信息，包括与零售合作伙伴的对话以及秋季订单情况 - 欧洲业务持续强劲，消费者从线上回归线下，公司能够无缝跟随消费者的购物习惯变化；秋季订单簿较去年增长两位数，反映了计划的价格上涨，关键客户对此给予了大力支持；亚洲市场受中国疫情封锁影响，中国市场下降25%，但亚洲其他地区实现两位数增长 [84][85][87] 问题2: 请解释北美市场收入在下半年接近疫情前水平的原因，以及哪些品牌和渠道将超过2019年水平 - 北美市场第一季度增长21%，但上半年受供应链中断影响较大，预计下半年供应链挑战将显著缓解，这将推动增长；国际旅游预计不会在年底完全恢复，但非亚洲地区的旅游将有所改善；汤米·希尔费格的新产品线将带来更好的供应和更高的利润率 [91][92][96] 问题3: 在当前宏观变化下，如何在严格管理SG&A的同时投资于增长并提高短期收益 - 公司在第一季度专注于对计划最重要的投资领域，如数字支出、技术平台和营销；同时，通过简化工作方式、利用规模和杠杆效应以及与房东合作等方式提高效率；第一季度SG&A低于计划，但投资并未放缓 [100][101][102] 问题4: 对下半年将库存运入美国的信心如何，能否满足核心旅游消费者的需求，如何评估接收延迟季节性库存的风险，以及促销环境将如何演变 - 调整汇率和传统品牌出售的影响后，库存增长6%，国际市场库存状况良好，能够支持增长；北美市场第一季度末库存低于理想水平，但下半年供应链挑战缓解后将带来增长机会；公司认为其品牌能够以更高的平均售价和更低的折扣率销售产品，通过合理规划和采购库存来控制风险 [107][108][110] 问题5: 请提供2022年下半年和2023年初AUC的展望，以及按同类基础提价的计划 - 预计约150个基点的通胀性毛利率压力与宏观经济因素相关，其中约三分之二与产品成本和AUC增长有关，此前已表明AUC增长约10%；公司已在部分市场开始有针对性的定价，并将在下半年增加提价；订单簿反映了定价，欧洲和北美市场的提价将与产品改进相结合，增强了公司对全价销售的信心 [113][114][116] 问题6: 如何看待外汇交易对2023年的影响 - 公司运行了套期保值计划，能够在今年剩余时间内维持交易成本水平；进入2023年，将通过业务中的其他效率提升和下半年的定价措施来应对外汇影响，预计不会对业务产生重大建模差异 [121][122] 问题7: 请分解秋季订单簿增长中单位和美元的贡献，以及不同地区或渠道在库存与销售平衡方面是否存在差异 - 第一季度各市场的平均售价增长为低个位数，今年迄今的增长主要来自单位增长；预计下半年价格增长和单位增长的比例将有所调整，但单位增长仍将保持重要；消费者从封锁中恢复后，对更精致的服装品类需求增加，如牛仔、卡其裤、衬衫和连衣裙等，同时也保持了对舒适休闲品类的需求，如运动鞋；公司的两个品牌适合这种混合需求 [126][127][129] 问题8: 请解释下半年毛利率持平的原因，以及2023年商品销售成本是否会进一步通胀，提价是否足以抵消当前10%的投入成本通胀 - 第一季度毛利率较去年下降70个基点，主要是由于航空货运的溢价成本；下半年航空货运成本将下降，毛利率将高于去年下半年；预计定价能够抵消150个基点的毛利率压力；进入2023年，成本增长将更为温和，公司将继续利用定价和其他效率措施维持强劲的利润率水平 [134][135][136] 问题9: 中国近期的封锁是否影响了PVH的产品生产或分销 - 中国封锁对公司的最大影响集中在中国市场，第一季度中国市场营收较去年下降25%，并将延续到第二季度前几个月；随着封锁缓解，公司有信心在下半年恢复增长；公司在中国的生产主要面向中国市场，生产设施大多远离封锁严重地区，生产受到的影响较小，港口拥堵的影响预计也较小 [139][140]