财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长10%，但低于先前指引，主要因10月物流中断加剧，美国港口延误致美国批发发货时间从第三季度转移至第四季度，产生4%负面影响；若剔除该影响，营收将超指引；此外，出售传统品牌业务使营收减少4% [39][40] - 零售门店持续承压，澳大利亚多数门店本季度大部分时间暂时关闭；自有和运营的数字商务增长21%，数字渠道整体营收增长约15%，外币换算对营收影响不大 [41] - 毛利率达57.7%，高于上年的52%，较2019年疫情前水平提高超300个基点，推动运营利润率扩张，主要得益于全价销售增加和区域销售组合有利转变，抵消了较高运费成本 [44] - 季度末库存同比下降7%，主要因传统品牌出售和退出传统品牌零售业务；在手库存较去年下降中个位数，在途库存因供应链和物流中断导致的交货时间延长而增长超50% [45] - 第三季度每股收益为2.67美元，高于上年同期的1.32美元，超出先前指引上限0.67美元，主要因业务表现出色和税收有利影响；EBIT利润率为11.4%，超2019年疫情前水平 [47] - 第三季度自愿偿还超1亿美元定期贷款，2021年前九个月自愿还款超8亿美元；回购约1.49亿美元普通股并恢复现金股息 [48] - 预计2021年营收增长约27% - 28%（按报告数据）和25% - 26%（按固定汇率）；全年EBIT利润率将超2019年疫情前水平，达近10%，但第四季度EBIT利润率预计低于2019年水平和2021年前九个月 [50][52] - 预计2021年利息费用降至约1.05亿美元，低于2020年的1.16亿美元；全年税率估计为16% - 17% [53] - 预计2021年非GAAP每股收益约为9.25美元，高于先前指引的8.50美元，较2020年的每股亏损1.97美元有所增加 [54] - 预计第四季度营收增长11% - 14%（按报告数据）和16% - 19%（按固定汇率）；非GAAP每股收益预计约为1.94美元，高于上年同期的每股亏损0.38美元，反映出预计增加的0.10美元航空运费成本 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tommy Hilfiger营收增长12%，国际业务增长11%，北美业务增长13% [42] - Calvin Klein营收增长22%，国际业务增长19%，北美业务增长27% [42] - 传统品牌营收下降36%，包括传统品牌交易和退出传统品牌零售业务导致的40%下降 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲，市场份额持续增长，Tommy和Calvin品牌营收较疫情前实现两位数增长，毛利率和运营利润率超2019年水平；数字销售增长23%，包括自有和运营渠道及第三方合作伙伴的两位数增长；实体零售业务表现超预期，实现两位数增长，核心补货业务需求强劲，2022年春季未来订单簿两位数增长 [14][16][17] - 亚洲市场由中国带动，整体营收与疫情前水平一致，趋势与上一季度相符；尽管面临疫情反复，但中国市场双十一表现超预期，Tommy和Calvin品牌销售额两位数增长，全价销售强劲；库存水平保持较低 [20][22] - 北美市场受旅游业缺失和港口延误影响，部分营收从第三季度转移至第四季度；团队加大对国内消费者的关注，减少折扣，提高平均售价；尽管面临挑战，但仍看到一些积极迹象，如边境开始重新开放 [23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行加速复苏优先事项，聚焦Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌，提升品牌和产品实力，增强定价能力，推动电子商务发展，提高成本效率并投资于增长 [10] - 计划在即将到来的投资者日展示多年增长计划，聚焦核心优势，更贴近消费者需求，实现长期盈利增长 [35] - 在通胀环境下，公司关注定价能力、采购缓解和成本效率，通过供应链举措和提高关键类别价格来应对成本增加 [60][61] - 加强与批发合作伙伴的合作，通过提供关键类别和英雄产品、提升电子商务体验、优化产品组合和提高门店生产力等方式，提高全价销售率 [103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关干扰，但基于潜在业绩趋势和假日季初期积极表现，公司确认营收指引上限并提高全年盈利指引 [12] - 密切关注新的新冠变种及其对消费者的影响，同时对国际业务表现感到鼓舞，预计第四季度将继续超疫情前水平；北美市场将继续面临旅游业减少和供应链中断挑战 [13][49] - 对品牌全球健康状况和消费者连接性充满信心，Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌在关键类别和合作项目上表现出色，吸引新客户并提高平均售价 [28][31] 其他重要信息 - 会议讨论的信息包含前瞻性陈述，受公司SEC文件中指出的风险和不确定性影响，公司不承担公开更新前瞻性陈述的义务 [5] - 财务信息和预测基于非GAAP基础，与GAAP金额的对账包含在公司第三季度财报发布中 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前价格上涨情况以及消费者和批发合作伙伴的接受度，未来价格计划 - 公司处于通胀时期，通过提升品牌相关性和产品实力获得定价权，实现平均售价和毛利率提高；预计2022年春季成本增加约中个位数，将通过供应链举措和提高关键类别价格来应对 [60][62] 问题2: 品牌牛仔布趋势以及公司在牛仔布周期中的定位 - 市场上牛仔布趋势上升，公司在Tommy和Calvin品牌中拥有牛仔布优势，将抓住这一消费趋势 [63] 问题3: 第四季度排除批发转移和外汇变化后，潜在销售与预期相符，但SG&A似乎有所增加，原因是什么；公司在重新调整工作流程和加速产品交付时间方面的机会和举措 - 第四季度营收指引范围收窄，下限提高，上限确认；主要变化是增加了0.10美元（1000万美元）航空运费成本，其他方面仍保持强劲毛利率和费用效率；营销支出计划集中在下半年，特别是第四季度，与消费者购物时刻相关 [70][72] - 公司将继续聚焦关键类别和英雄产品，减少非生产性产品组合，通过更接近需求的规划和采购释放价值 [73][74] 问题4: 中国市场前景以及全球品牌与本土品牌的竞争动态 - 亚洲市场表现强劲，中国市场本季度超预期，主要得益于聚焦Calvin和Tommy品牌、加强数字化营销、关注消费者购物时刻和产品重点；双十一表现出色，英雄产品在中国市场获得高销售率和平均售价 [77][78] 问题5: 第四季度若有超预期表现，更多来自销售还是利润率方面 - 目前毛利率表现强劲，第四季度开局良好，双十一和黑色星期五销售表现满意；库存较理想水平偏紧，但平均售价持续提高，毛利率提升机会更大 [80] 问题6: 第四季度毛利率预期，以及传统品牌业务变化对毛利率和SG&A的影响；公司资产负债表未来规划 - 预计第四季度毛利率与前两季度相当，约为57.7%；传统品牌业务对毛利率有一定帮助，但影响较小，第四季度航空运费成本增加将抵消部分收益 [85][86] - 公司优先使用现金进行自我投资，同时继续偿还债务、进行股票回购和发放现金股息，对资产负债表实力和营运资金周转情况满意 [88] 问题7: 公司国际业务盈利能力提升的驱动因素，以及在通胀环境下的利润率展望；SG&A成本结构的变化和优化机会 - 欧洲市场表现出色的驱动因素包括关注消费者、提升品牌定位、强大的产品执行和多渠道销售策略；在疫情反复情况下，公司能够快速适应消费者行为变化，满足消费者购物需求 [92][95] - 成本效率是公司加速复苏优先事项之一，随着国际业务收入增长，有望实现成本杠杆效应；公司将根据消费者需求调整投资方向，通过提高成本效率释放资金用于增长领域 [97][98] 问题8: 公司如何改变与批发客户的合作方式以提高Calvin和Tommy品牌的全价销售率；请量化第三季度和第四季度航空运费对毛利率的影响 - 公司通过提供关键类别和英雄产品、提升电子商务体验、优化产品组合和提高门店生产力等方式，与批发合作伙伴建立合作关系，共同提高全价销售率 [103][104] - 今年共增加4500万美元航空运费，主要集中在下半年，第三季度和第四季度大致各占一半；与上季度预期相比，第四季度增加了1000万美元 [108][109] 问题9: 库存情况，是否有可见性了解货物运输和接收时间，是否会因季节过后需要降价处理；对2022年牛仔布和时尚服装需求的看法 - 10月美国港口延误导致的货物运输问题已解决，货物于11月发出；库存总体仍较紧张，但随着时间推移将有所改善，预计不会出现大幅降价情况，因为公司通过航空运费确保货物及时到达 [114][115] - 公司对消费者和品牌实力有信心，牛仔布趋势将持续到2022年 [116] 问题10: 北美市场的解锁机会，各品牌情况及时间线；未来多年毛利率的可持续性 - 北美市场受旅游业缺失和港口延误影响，但公司聚焦国内消费者，通过提升产品实力、定价能力和电子商务增长来应对挑战；随着旅游业逐渐恢复，市场有望改善 [121][122] - 预计全年将有三个季度保持约57%的高毛利率，对毛利率可持续性有信心，主要得益于产品实力和定价能力的执行 [123][124] 问题11: 批发合作伙伴对延误的反应，是否有大量取消订单情况；国际客户与美国本地客户的人口统计特征 - 未看到批发合作伙伴取消订单情况，延误的货物为低利润率的非季节性商品，已发出；目前需求超过供应 [128][129] - 公司Tommy和Calvin品牌在全球拥有相似的消费者群体，关键在于通过产品实力、消费者参与度、合作和渠道执行来提高品牌相关性 [131]