财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收按报告口径增长46%，按固定汇率计算增长40%，显著超出此前营收指引 [48] - 直接面向消费者业务同比增长19%，自有和运营的数字商务业务持平，批发营收同比增长77%，数字渠道整体营收同比增长约35%，数字渗透率约为25% [50][51][52] - Tommy Hilfiger营收按报告口径增长41%，按固定汇率计算增长35%；Calvin Klein营收按报告口径增长56%，按固定汇率计算增长50%；Heritage营收增长37% [52][53] - 本季度毛利率为57.7%，上年同期为55.9%；库存较上年末下降13%；非GAAP基础下，2021年第二季度每股收益为2.72美元，上年同期为0.13美元，2019年为2.10美元，超出此前指引上限1.54美元 [53][54] - 本季度EBITDA利润率为12.7%，全年预计营收按报告口径增长约26% - 28%，按固定汇率计算增长约24% - 26% [55][59] - 预计全年毛利率将因促销减少和区域销售组合有利变化而继续改善，下半年费用将高于上半年，EBITDA利润率将接近2019年疫情前水平 [60][61] - 预计2021年利息费用降至约1.05亿美元，上年为1.16亿美元；全年税收率预计为17% - 18%；预计2021年非GAAP每股收益约为8.50美元，此前指引约为6.50美元，2020年为亏损1.97美元 [63][64][65] - 预计第三季度营收增长11% - 13%，非GAAP每股收益预计在1.95 - 2美元之间，预计利息费用约为2500万美元，税收在26% - 28%之间 [66][67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务显著超过2019年疫情前水平，由欧洲业务带动；北美业务仍面临国际旅游减少的挑战 [49][58] - 数字业务方面，本季度数字营收增长约35%，数字渗透率保持在25%，是疫情前的两倍 [15][16] - 产品方面，关键基本产品类别表现强劲，AUR有所改善，部分投资品类实现两位数增长，全年平均削减20%非生产性SKU，整体库存水平良好，较上年下降13% [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现出色，Tommy和Calvin均大幅超计划，较疫情前实现两位数增长，数字销售增长45%，电子商务渗透率远高于公司整体水平，零售门店销售强劲，流量和转化率提升，AUR提高，未来订单需求旺盛 [22][25][26] - 亚洲市场整体营收与疫情前和计划水平基本一致，由中国市场带动，尽管面临疫情挑战，但在产品实力、定价权、库存效率和毛利率方面表现良好，中国市场是重要增长机会，电商业务发展良好，库存水平较低 [28][29][33] - 北美市场仍面临压力，国际旅游减少是最大挑战，国内消费者业务有所改善，数字业务实现两位数增长，门店流量和AUR提高，库存管理优化 [34][36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是聚焦Calvin Klein和Tommy Hilfiger两大全球品牌，加速电商业务发展，提升产品实力和定价权，扩大毛利率，提高运营效率 [13] - 通过执行加速复苏优先事项，如超级电商、产品聚焦、库存管理和品牌合作等，推动业务增长和市场竞争力提升 [15][17][39] - 以欧洲市场的成功经验为蓝图，应用于其他地区，特别是北美市场，加强与国内消费者的连接，提升品牌相关性和市场份额 [23][118] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情仍带来不确定性和挑战，但公司第二季度表现强劲，超出营收、EBITDA利润率和每股收益预期，对全年业绩持乐观态度并上调指引 [10][11][14] - 国际业务有望在2021年剩余时间继续超过疫情前水平，北美市场仍需应对国际旅游减少的问题 [58] - 公司有信心通过执行加速复苏优先事项，实现可持续的长期盈利增长，尽管面临成本上升等挑战，但仍有望推动毛利率扩张 [14][46][116] 其他重要信息 - 公司成功出售Heritage品牌，使公司能够更加聚焦Calvin和Tommy两大高回报业务 [21] - 宣布Jim Holmes自9月10日起担任临时首席财务官 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度运营利润率达创纪录水平，想了解业务各工作流程的成本控制情况，以及若销售超预期，对利润分配和再投资的看法 - 第二季度EBITDA和利润率的提升得益于毛利率上升和运营效率提高，公司将继续通过聚焦关键产品和电商业务提升毛利率，通过投资加速复苏优先事项和提高运营效率来提升利润率 [70][71][72] 问题2: 展望2022年，考虑到欧洲订单增长、刺激政策消退和供应链问题，如何看待毛利率和运营效率 - 公司将继续执行加速复苏优先事项，包括超级电商、提升产品实力和提高运营效率，2022年将继续推动电商业务发展，实现跨渠道增长 [73] 问题3: 请说明Q2末库存水平下降情况，以及Q3和Q4的库存规划和交付能力 - 退出Heritage业务对库存有积极影响，当前库存水平较低，得益于严格的库存管理和供应链延迟，下半年将产生约0.35亿美元的空运费用以确保库存与销售预测相符，预计年底库存水平将与未来销售增长预测相符 [79][80] 问题4: 谈谈Tommy和Calvin在Kohl's的扩张情况及市场反馈 - 几周前刚在Kohl's推出Calvin内衣，目前开局良好，消费者需求和定价能力都很强 [84] 问题5: 如何看待国际业务上半年利润率的可持续性，以及对明年的影响 - 欧洲团队的执行能力很强，是公司的成功典范，亚洲团队也在不断提升执行能力，尽管受到疫情干扰，但仍有增长潜力，国际业务是多年的增长机会 [90][91] 问题6: 对北美零售业务的复苏有何看法，在旅游业恢复前业务将如何发展 - 北美业务受旅游业影响较大，目前团队聚焦国内消费者，执行加速复苏优先事项，数字电商业务表现良好，开始注重英雄产品执行，AUR上升，折扣率下降 [94][95] 问题7: 如何应对采购问题，如何确保关键季节的库存供应 - 公司通过采购和供应团队、品牌团队和区域团队密切关注供应链变化，能够优先保障关键品类和英雄产品的库存，当前的供应链中断已包含在全年指引中 [101] 问题8: 空运费用对Q2整体利润率和供应链拥堵的影响，以及Q3的增量变化和对毛利率及SG&A的影响 - Q2空运费用影响极小，Q3约为20 - 30个基点，下半年两个季度基本平均分摊 [103] 问题9: 英雄产品占业务的百分比，以及SKU优化的进展 - 英雄产品的业务占比逐季增加，公司将持续关注英雄产品，SKU优化是持续工作，秋季将削减20%的产品系列，未来将继续优化产品组合 [107][108][109] 问题10: 数字业务的增长是否会持续，目前25%的数字渗透率是否会改变 - 尽管去年Q2因门店关闭导致自有和运营电商业务激增，但今年仍能维持25%的整体数字渗透率，Q3和Q4自有和第三方电商业务将继续增长，未来几年电商渗透率将继续快速增长 [110][111] 问题11: 公司毛利率增长的驱动因素，以及未来的可持续性 - 毛利率增长得益于国际业务的强劲表现和各地区各品牌的定价能力提升，通过聚焦英雄产品实现毛利率扩张，尽管2022年面临成本上升的挑战，但仍有望继续推动毛利率增长 [115][116] 问题12: 欧洲业务成功的关键因素，以及将其应用于北美市场的时间和效果 - 欧洲业务成功的关键在于以消费者为中心，通过产品和渠道组合释放品牌力量，提升定价能力和销售质量，北美市场将借鉴欧洲经验，先聚焦国内消费者，待旅游业恢复后将受益于国际游客回流 [118][119] 问题13: 下半年营销投资是否有偏向，数字渗透率高对营销计划有何影响 - 下半年将在两大品牌和各地区增加营销投资，聚焦关键消费时刻，包括电商数字营销和实体店营销，品牌合作是提高消费者参与度的有效方式 [122][123] 问题14: 亚洲市场有哪些变化，如何应对疫情波动，中期增长战略是什么 - 亚洲市场特别是中国市场，通过聚焦消费者、超级电商和提升产品定价能力取得了积极进展，团队能够根据需求灵活规划和采购库存，随着疫情影响减弱，将更接近欧洲的成功模式 [130][131][132] 问题15: 与2019年相比，未来能够减少多少库存，如何衡量库存效率的提升 - 公司将根据需求规划和采购库存，会在季度更新中提供库存与销售水平的相关信息，但目前无法提供具体的库存减少比例，库存管理已取得一定进展，但仍处于早期阶段 [134][135]