财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收按报告口径下降20%，按固定汇率计算下降23%，与此前营收指引一致 [41] - 全年营收71亿美元，非GAAP每股亏损1.97美元，反映了疫情对业务的负面影响 [46] - 第四季度非GAAP每股亏损0.38美元，受疫情和税务审计和解的负面影响 [45] - 第四季度毛利率为53.9%，与上年基本持平且符合预期 [45] - 库存较上年下降12%，2021年春季基本库存约为7500万美元，低于此前预计的1亿美元 [45] - 2021年预计营收按报告口径增长22% - 24%，按固定汇率计算增长19% - 21% [50] - 预计2021年毛利率将提高，运营费用占营收的百分比将下降 [50][51] - 预计2021年非GAAP每股收益约为6美元，税率为17.5% - 19.5% [53] - 预计2021年利息费用降至约1.1亿美元，计划自愿偿还债务7亿美元，已偿还4亿美元 [54] - 预计2021年资本支出为3亿 - 3.25亿美元 [54] - 第一季度营收预计按报告口径增长42% - 44%，按固定汇率计算增长34% - 36% [55] - 第一季度非GAAP每股收益计划在0.8 - 0.83美元之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务较上年下降20%，其中数字商务增长60%，中国市场整体趋势积极 [42] - 批发收入较上年下降19%，其中对数字渠道的销售实现两位数增长 [42] - Tommy Hilfiger营收按报告口径下降16%，按固定汇率计算下降20%，国际业务下降10%（报告口径）和17%（固定汇率），北美业务下降28% [43] - Calvin Klein营收按报告口径下降17%，按固定汇率计算下降20%，国际业务下降10%（报告口径）和16%（固定汇率），北美业务下降25% [43] - Heritage营收下降41%，其中包括出售Speedo北美业务导致的17%下降 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场，中国市场恢复良好，第四季度和全年D2C销售呈两位数增长，第一季度表现良好 [20][21] - 欧洲市场，第四季度虽多地封锁，但团队表现出色，市场份额增加，数字销售增长超60% [23] - 北美市场，第四季度数字业务增长强劲，但受国际旅游缺失和批发破产影响，仍面临挑战 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于以消费者为中心，提高品牌相关性，获取市场份额，提升平台能力和效率 [11] - 加速数字业务发展，将产品向舒适和休闲类别转移，加大对国际业务的投入 [12] - 评估成本结构，退出Heritage Brands零售业务，减少北美劳动力，在国际市场进行成本削减 [20] - 加强品牌建设，Calvin Klein和Tommy Hilfiger开展多项活动提升品牌影响力 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务、财务状况、现金流和经营成果产生重大影响，未来仍存在不确定性 [5] - 国际业务恢复快于北美，预计上半年国际业务收入将超过疫情前水平 [35][49] - 北美业务2021年仍将面临挑战，预计国际旅游年底前不会有明显改善 [49] - 公司对未来谨慎乐观，将专注核心优势，执行战略优先事项以推动业务发展 [34] 其他重要信息 - 公司财务信息和预测将采用非GAAP基础，相关GAAP金额调整可在公司财报和8 - K报告中查看 [6] - Trish Donnelly加入公司担任PVH Americas首席执行官 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论中国和欧洲的当前趋势，以及与美国的比较 - 公司对中国当前趋势感到满意，对整体趋势也有信心，欧洲团队在困难背景下执行能力出色 [60] 问题2: 如何规划欧洲库存 - 年初库存下降，但公司在有业务机会的市场进行了投资，预计全年营运资金将逐步增加，苏伊士运河和集装箱短缺问题会影响欧洲库存接收和处理时间 [63][64] 问题3: 欧洲秋季订单的构成，以及北美市场是否有进一步的分销变化 - 欧洲订单强劲得益于整体执行能力、品牌实力和电子商务的发展，与欧洲纯电商平台的合作效果良好；北美市场指引中预计游客会逐渐恢复，同时公司将加倍努力推动电子商务发展 [70][73] 问题4: 2021年成本削减计划的净节省和后续阶段情况 - 总毛节省约2.5亿美元，计划投资1亿美元，年化计划削减约1.5亿美元，其中约60%将在2021年实现 [75] 问题5: 如何从2019年的毛利率提升到预期水平，以及成本削减和投资的抵消情况 - 毛利率提升的驱动因素包括业务组合变化、库存清理和促销减少，以及电子商务发展和库存利用率提高；费用方面受业务组合影响，国际业务增长会带来费用占比变化 [81][82] 问题6: 如何提高北美市场不包括许可证业务的利润率 - 公司将从电子商务、产品和定价等方面更好地连接国内消费者，随着疫情恢复，实体店也将逐渐复苏 [85] 问题7: 如何看待Calvin在北美的分销格局，Kohl's的加入有何作用，是否考虑其他渠道 - 公司的分销策略将跟随消费者需求，未来自有电商、直接面向消费者渠道、批发电商和实体店都很重要 [89][90] 问题8: 其他地区在连接库存方面的进展 - 欧洲领先，中国和其他亚洲地区正在取得进展，北美相对落后但也在推进，目标是让消费者能够自由选择购物方式 [94] 问题9: 外汇对毛利率的影响，是否有清理低利润业务的举措，以及SG&A能否支持关键投资 - 外汇交易带来约4000万美元的收益，但与2020年难以直接比较；公司会调整业务组合，增加高利润产品；SG&A能够支持业务增长，不会为短期销售牺牲长期增长 [98][99][101] 问题10: 销售增长的季度趋势 - 公司按指引趋势发展，与2019年相比，全年计划下降约10%，第一季度下降约18%，后三个季度相对平均 [103] 问题11: 如何看待国际市场中亚洲和欧洲的表现 - 欧洲目前50%的门店关闭，公司按政府计划开店，预计国际市场上半年收入将超过疫情前水平，欧洲表现出很强的韧性 [107][108] 问题12: 长期毛利率目标 - 公司将在今年晚些时候的投资者日分享相关想法，目前需要时间整合业务组合信息 [110] 问题13: 如何平衡消费者偏好变化与库存采购，以及组织是否还有其他短板 - 在产品方面，公司将基于核心优势，紧跟消费者需求；团队是公司的核心优势之一，将推动公司在疫情后竞争和获胜 [116][117]