财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体营收按报告值计算下降18%，按固定汇率计算下降21%；汤米·希尔费格营收按报告值计算下降12%，按固定汇率计算下降16%；卡尔文·克莱因营收按报告值计算下降18%，按固定汇率计算下降21%；传统业务营收下降36% [61][62] - 第三季度批发分销渠道营收下降22%，直接面向消费者业务营收下降11%，其中数字商务业务销售增长70% [62] - 第三季度非GAAP每股收益为1.32美元 [63] - 第三季度末库存较去年下降16%，预计到2021年春季基本库存约为1亿美元，较之前预计的1.25亿美元有所减少 [64] - 第四季度至今营收较去年下降约20%，预计整个第四季度营收也将下降约20% [66] - 第四季度至今直接面向消费者业务较去年下降约25%，按地区划分，亚洲整体增长低个位数，北美下降高20%多，欧洲下降低30%多 [67][68] - 预计第四季度毛利率与去年基本持平，费用占营收比例在50%多 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汤米·希尔费格国际业务按报告值计算持平，按固定汇率计算下降6%，北美业务下降37% [61] - 卡尔文·克莱因国际业务按报告值计算持平，按固定汇率计算下降4%，北美业务下降39% [61] - 中国市场汤米·希尔费格和卡尔文·克莱因均实现同比正增长 [62] - 数字业务方面，第三季度总数字销售额增长36%，自有业务增长70%；第四季度至今自有和运营的数字商务业务持续强劲增长 [31][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场以中国为代表复苏领先，第三季度中国销售额增长6%，总数字销售额增长63%，实体店客流量有所改善；第四季度开局良好，双十一期间天猫销售额增长超50%，实体店同店销售实现正增长 [35][36] - 欧洲市场业务表现优于预期，营收按当地货币计算仅下降4%；第三季度数字销售额增长33%；春季和夏季订单较去年实现高个位数增长，2021年秋季预订单情况积极 [39][40][42] - 北美市场业务压力最大，整体销售额下降38%，但自有网站增长超100%；旅游业下降95%，对实体店业务造成重大挑战 [43][44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化议程，重新分配资源推动数字渠道增长，提升自有数字业务EBIT利润率 [14] - 业务向舒适和休闲品类转型，满足消费者尤其是年轻一代的需求 [14] - 向国际业务转型，卡尔文·克莱因和汤米·希尔费格国际业务有显著营收机会，且能贡献更高整体运营利润率 [15] - 优化产品组合，聚焦核心畅销产品，减少低效SKU，提高平均售价 [32] - 评估并采取措施提高公司成本效率，包括北美地区的裁员 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情持续对公司业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大影响，疫情持续时间和影响程度存在重大不确定性 [5] - 第三季度业绩强劲，各市场和渠道均超出营收和利润预期；第四季度开局良好，对品牌发展势头充满信心 [10][11] - 谨慎乐观看待今年独特的假日季，公司已做好准备，有望在假日季抢占市场份额并清理库存 [17][18] - 对PVH未来发展机会持乐观态度，公司拥有独特竞争优势，有望实现可持续长期增长 [22] 其他重要信息 - Manny Chirico将卸任CEO，担任董事长，Stefan Larsson将于2月接任CEO [21] - 公司计划于2021年5月举办投资者日，分享PVH下一阶段增长的长期计划 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自有数字业务利润率达到与整体业务一致的原因及未来趋势 - 今年业务规模扩大带来了规模效应，各地区在营收增长的同时实现了费用杠杆效益；对各地区费用进行深入审查，优化物流和运营流程；目前数字业务整体盈利能力接近实体店业务，未来将继续改善 [74][75][76] 问题2: 如何重新评估门店布局，特别是北美市场，以及对欧洲市场的看法 - 公司成功向电商转型，同时正在调整实体店规模以适应消费者需求变化；在亚洲和欧洲，跨渠道运营效果良好，消费者呈现全渠道购物趋势；北美门店租约相对灵活，有一定调整空间 [78][79][81] 问题3: 欧洲订单情况、门店关闭对第四季度业务的影响以及未来几个季度的订单趋势 - 第三季度欧洲业务表现强劲，市场份额增加，后受门店关闭影响；订单情况良好，春季和夏季订单增长，2021年秋季预订单积极；门店关闭期间，未关闭门店销售表现较好，预计门店重新开业后业务将改善 [89][90][91] 问题4: 第四季度营收预计下降20%，欧洲门店重新开业后业务是否会放缓 - 目前业务充满不确定性，尽管业绩超出预期，但公司在预测时保持谨慎 [96] 问题5: 第三季度毛利率260个基点压力的构成及提前进行降价促销的影响 - 主要压力来自北美市场，提前进行降价促销是因为假日季提前，这一决策取得了成效，利润同比增加，毛利率保持稳定 [100][101] 问题6: 汤米和卡尔文品牌如何通过电商持续吸引年轻消费者，以及第四季度末到2021年的库存规划 - 公司向电商转型成效显著，电商渗透率从约10%增长到超20%，长期增长潜力大；第三季度库存下降16%，预计第四季度末库存将减少中个位数，扣除1亿美元结转库存后，库存减少低两位数，目前库存状况良好 [105][106][107] 问题7: 受疫情影响的业务类别及明年的恢复情况，以及北美业务从9月到11月的趋势和现状 - 最大的趋势是从正装转向休闲装，公司将谨慎采购，增加休闲产品库存，减少正装产品库存；目前北美业务下降高20%多，好于预期，黑色星期五期间的风险已基本过去 [111][112][113] 问题8: 全渠道能力现状、未来计划以及与电商和实体店合作伙伴在库存整合方面的合作情况 - 公司持续跟进消费者需求，与亚马逊、Zalando、天猫等电商平台以及传统百货公司的电商平台合作紧密；在天猫的合作取得成效，能够在门店关闭时通过线上销售满足需求；公司具备从门店发货的能力，并将继续优化全渠道运营 [117][119][120] 问题9: 今年数字业务中自有业务的占比，各品牌在欧洲和亚洲市场的表现，以及第四季度毛利率情况 - 今年自有数字业务占总业务的约10%，且增长最快，规模是去年的两倍多；欧洲和亚洲市场的两个品牌均表现强劲；预计第四季度整体毛利率与去年基本持平，若趋势持续，有超预期的可能 [124] 问题10: 接任CEO后最兴奋的事和PVH最大的机会 - 最兴奋的是公司拥有强大的品牌、全球能力以及在欧洲和亚洲的优势，有机会将这些优势与消费者需求更紧密结合；公司最大的优势是员工和品牌的结合 [128][129] 问题11: 如何提高产品和品类的相关性，以及成本结构方面的效率提升机会和必要投资 - 专注于核心畅销产品，打造具有差异化的英雄产品；在成本方面，要确保投资和成本与赢得消费者相关，并持续提高效率 [134][135][136]