财务数据和关键指标变化 - 第一季度受疫情影响，公司零售门店收入因地区不同下降约50% - 65%，全球批发收入下降41%，直接运营的数字电子商务业务收入增长40%，整体报告收入下降43% [21][63][65] - 汤米·希尔费格收入下降39%，其中国际业务下降32%，北美业务下降51%；卡尔文·克莱因收入下降46%，其中国际业务下降40%，北美业务下降54%；传统品牌收入下降47% [65] - 第一季度应收账款核销和库存准备金增加9700万美元，非GAAP基础上每股亏损3.03美元；GAAP基础上，因疫情和市值下降，产生9.33亿美元非现金商誉和无形资产费用，1600万美元门店资产非现金减值费用，1200万美元权益法投资非现金减值费用 [66][67][68] - 预计第二季度收入下降幅度比第一季度更明显，因疫情持续时间和影响高度不确定，无法提供更详细的第二季度或财年指引 [69][70] - 第二季度至今，实体门店同店销售额北美下降约25%，欧洲下降20%，亚洲总计下降25%（中国持平）；直接面向消费者业务，北美下降约65%，欧洲下降25%，亚洲总计下降11%（中国增长25%） [72][73] - 公司削减2020年资本支出至约1.9亿美元（2019年为3.45亿美元），出售速比涛北美业务获得约1.7亿美元收益 [80][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务受疫情冲击，门店关闭致收入大幅下降，不同地区下降幅度在50% - 65%之间；批发业务因向批发客户发货量锐减，全球批发收入下降41% [21][63] - 数字电子商务业务表现出色，第一季度所有地区均实现强劲收入增长，同比增长40%，门店关闭期间有两位数至三位数的收入增长 [64] - 授权合作伙伴业务在第一季度受业务中断影响显著，公司将全年与他们密切合作 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲和中国市场最早受疫情影响也最早恢复，目前中国所有门店已开业，重新开业的门店与去年同期大致持平，数字业务卡尔文和汤米均实现三位数增长 [32][33] - 欧洲市场约85%的门店已开业，每周销售趋势改善，预计恢复比中国晚约一个日历季度；批发业务方面，疫情前订单量增长中两位数，现在各品牌下降低至中两位数 [34][36][37] - 北美市场门店最晚重新开业，下周将达到85%的开业率；自有门店中小门店表现良好，国内消费者消费占比高；批发合作伙伴业务因引入路边取货和门店发货服务而改善，数字转化率显著高于去年 [37][38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续评估加强资产负债表、优化业务和提高效率的方法，以提升运营利润率，为股东带来长期回报 [26] - 公司计划精简和退出非核心业务，如出售速比涛业务，并将继续审视传统品牌业务，寻找精简机会 [56][85][86] - 加速电子商务渠道发展，与天猫、Zalando和亚马逊等第三方数字合作伙伴密切合作，将实体门店库存与电子商务平台连接 [42] - 调整产品策略，将产品引入和合作项目转向电子商务，专注于消费者需求增长的基本产品类别，如内衣、休闲装、T恤等 [46] - 营销转向社交和数字渠道，通过直播、社交媒体活动等方式与消费者互动，提高品牌知名度和产品销量 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务、财务状况、现金流和经营成果产生重大影响，疫情持续时间和影响程度存在重大不确定性 [5] - 公司拥有强大的财务纪律、健康的资产负债表和18亿美元的整体流动性，以及由卡尔文·克莱因和汤米·希尔费格驱动的全球增长机会，有信心成功应对疫情挑战 [13] - 疫情加速了现有消费者市场趋势，如电子商务、产品相关性和消费者参与度的提升，公司将以此为核心优先事项推动加速复苏 [60] 其他重要信息 - 公司为应对种族平等问题，创建倾听和学习的论坛，更新人才、职位、实践和培训发展计划，以增加各级别的代表性，支持黑人员工获得领导职位 [10][11] - 公司感谢丹·格里德对公司的贡献，祝贺马丁·哈格曼晋升，相信他将带领汤米·希尔费格和PVH欧洲走向未来 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情后产品休闲舒适趋势的持久性、牛仔布表现以及传统业务在疫情后的战略意义 - 产品现金利用趋势在疫情前就存在，疫情加速了这一趋势，数据显示该趋势将持续，牛仔布等核心产品类别是公司两大品牌的核心优势 [84] - 公司正在审视传统业务，已出售速比涛业务，未来将继续精简该业务，因其投资回报率和投入资本回报率不理想 [85][86] 问题2: 数字业务的发展对零售门店布局的影响，以及未来门店是净关闭还是净开业，旅游门店的未来作用 - 公司正在重新评估门店组合，受疫情和向数字业务转移的压力，美国和欧洲部分此前现金流为正、微盈利的门店可能需要重新评估和精简；亚洲市场零售发展不足，可能会净开设门店 [87][88][89] - 旅游门店受疫情影响严重，而由当地消费者驱动的门店表现良好 [90][91] 问题3: 库存供需恢复平衡的时间线，以及门店关闭和批发门店关闭的应对策略 - 各地区因门店关闭，库存反映的是未满足第二季度需求的货物，预计全年各季度库存会逐渐清理，但部分基本核心春季产品（约2.5亿美元）会留存到明年春季销售，预计明年上半年库存才能真正反映供需情况 [95][96][97] - 批发渠道面临压力，预计会有门店关闭和业务收缩，公司在采购方面会非常谨慎，根据订单情况购买，不会进行季节内过度补货，对于时尚运动装等产品采购会非常严格 [98][99][101] 问题4: 公司整体数字业务的发展情况，以及对毛利率、SG&A和运营利润率的影响 - 数字业务是公司最盈利的业务之一，自身电商业务的效率和规模提升使其更具盈利能力，第一季度数字业务对盈利能力无负面影响 [103][104] - 第一季度盈利能力受销售 volume 下降、费用举措实施较晚以及库存准备金影响；随着需求曲线在电子商务上的持续发展，该渠道的盈利能力将显著提高 [105][106][107] 问题5: 大规模发展自有数字业务对长期利润率的影响，以及工厂对公司和同行囤货的反应，公司是否需要支持工厂 - 未来分销选择将跟随消费者的购物方向，自有和第三方电子商务都有机会，规模和执行的持续改进将提高这些渠道的盈利能力 [113][114] - 公司与供应商合作保持其健康稳定，供应基地以大玩家为主有一定稳定性，公司有融资计划提供灵活性；工厂虽面临压力，但目前已基本恢复正常，公司会尽力帮助并保持沟通，无需额外重大支持 [110][111][112] 问题6: 第二季度毛利率和SG&A费用的趋势 - 毛利率方面，预计同比会趋于平稳，门店开业情况好于预期，促销活动可能少于预期，且业务组合向零售模式转变，这些因素对毛利率有积极影响，但第二季度到第三季度初清理春夏库存的促销活动会有一定抵消作用 [119][120][121] - SG&A费用方面，第一季度未实现全季度节省，第二季度节省幅度将增大 [122] 问题7: 产品交付周期的目标以及对利润率和库存水平的影响 - 公司将持续改善交付周期，包括核心补货交付周期缩短至1 - 2个月、提高对需求趋势的反应能力以及降低整体产品开发交付周期，通过数字化供应链、采购和产品开发来实现，后续会给出具体目标 [126][127] - 由于疫情影响，今年难以从财务角度体现交付周期改善的好处，但预计2021年开始能看到对利润率的提升和库存持有量的降低 [129][130] 问题8: 疫情下分销渠道重塑对增长算法的影响，以及如何看待批发和电子商务渠道 - 公司需跟随消费者购物方向，目前难以提供具体销售增长指引；公司利用批发、零售和数字渠道的通用库存增加灵活性，未来6 - 9个月会保持一定保守性 [135][136][137] - 消费者购物跨越所有渠道，公司将采用全渠道方法，根据消费者在数字和实体渠道的需求进行匹配 [139][140] 问题9: 支持全渠道活动是否需要进行系统投资以及如何考虑 - 行业内都需要持续投资于全渠道能力，本季度公司在连接数字和实体门店方面进展迅速，门店发货能力的投资低、影响快，但长期仍需持续投资 [144][145] - 公司资本支出指引中的1.9亿美元包含了电子商务全渠道的投资，这些投资是从其他业务重新调配而来，未来仍会继续投入，且与历史资本支出占销售额的比例相符 [146][147] 问题10: 欧洲和美国需求恢复的差异以及推动需求所需的促销活动水平 - 欧洲促销水平低于美国，欧洲全价销售情况良好，促销活动针对性强；美国最初促销力度大，但实际情况好于预期后已减少促销，目前促销力度略高于去年同期但低于预期 [148][149][150] 问题11: 第二季度门店开业百分比与第一季度相比的变化，以及卡尔文·克莱因品牌回归标志性DNA的具体情况 - 排除2月份，第二季度门店开业情况比第一季度显著改善，6月中旬约85%的门店开业，但门店营业时间平均减少15% - 20%，门店容量也下降，不过消费者购物目的性强，转化率高 [155][156][158] - 卡尔文·克莱因团队解码了品牌DNA，将其与当今消费者和文化相连接，未来会在社交媒体、合作项目和现代必需品等方面逐步体现，品牌专注于产品本质的理念在当下更具相关性 [161][162]