财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收下降1%，若不计去年53周带来的1.25亿美元负面影响则增长4%，该季度每股收益增长16% [7] - 2018年全年营收增长8%至97亿美元，非公认会计准则下每股收益为9.60美元，同比增长21% [7] - 2019年全年预计非公认会计准则下每股收益为10.30 - 10.40美元，同比增长7% - 8%，不计外汇负面影响预计增长10% - 11% [62] - 2019年预计营收报告基础增长约4%，固定汇率基础增长5% [63] - 2019年公司运营利润率预计提高约20 - 30个基点 [64] - 2019年利息费用预计约1.28亿美元，高于去年的1.16亿美元 [66] - 2019年计划偿还至少1.5亿美元债务，股票回购约2亿美元 [67] - 2019年第一季度非公认会计准则下每股收益计划为2.40 - 2.45美元，营收预计报告基础增长2%，固定汇率基础增长6% [68] 各条业务线数据和关键指标变化 卡尔文·克莱因（Calvin Klein） - 第四季度营收报告基础下降2%，固定汇率基础持平，国际营收报告基础增长2%，固定汇率基础增长6%，北美营收下降7% [59] - 全年营收增长8%，盈利增长约2% [24] - 2019年预计营收报告基础增长2%，固定汇率基础增长3%，运营利润率提高80 - 90个基点 [65] 汤米·希尔费格（Tommy Hilfiger） - 第四季度营收报告基础增长2%，固定汇率基础增长5%，国际营收报告基础增长3%，固定汇率基础增长7%，北美营收增长2% [57] - 全年销售额第四季度固定汇率基础增长5%，全年增长12%，盈利第四季度和全年均增长约25% [37] - 2019年预计营收报告基础增长6%，固定汇率基础增长8%，运营利润率预计下降10 - 20个基点 [64] 传统业务（Heritage） - 第四季度营收下降5%，同店销售持平，盈利增加800万美元 [47] - 全年营收增长1%，同店销售增长约1%，盈利较上年下降约13% [47] - 2019年预计营收增长约3%，运营利润率提高10 - 20个基点 [65] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 是汤米·希尔费格和卡尔文·克莱因的重要市场，尽管宏观环境疲软，但品牌仍在获取市场份额，卡尔文·克莱因欧洲业务提前实现10亿美元营收目标 [8][25] - 汤米·希尔费格欧洲业务表现出色，2019年春夏订单增长超10%，秋冬订单增长近15% [39] 亚洲市场 - 尽管2018年下半年中国宏观零售趋势疲软，但品牌仍有健康表现，公司持续拓展业务和品类 [10] - 卡尔文·克莱因在中国第四季度表现良好，春节期间表现令人满意，但整体消费环境仍弱于上半年，韩国市场全年疲软 [27] - 汤米·希尔费格中国业务强劲，日本业务也是亮点，营收健康增长，运营水平超预期 [40][41] 北美市场 - 零售表现较第三季度有所改善，汤米·希尔费格和卡尔文·克莱因同店销售加速增长 [11] - 2019年1月以来整体零售环境疲软，公司自身门店卡尔文·克莱因和传统业务同店销售下降高个位数，汤米·希尔费格下降低个位数 [50][51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购澳大利亚Gazal剩余股份和汤米·希尔费格在香港、澳门、台湾、新加坡和中亚的许可证，预计2019年第二季度完成交易，以扩大全球业务版图 [13][14] - 卡尔文·克莱因调整业务方向，退出高端业务，优化产品组合，重组营销组织，考虑将北美女性牛仔裤业务交给合作伙伴G - III [20][21][23] - 汤米·希尔费格与名人合作开展营销活动，拓展新的分销渠道，关闭部分门店以聚焦年轻数字化消费者 [32][43][46] - 传统业务寻求市场份额增长，开发新产品，优化供应链，评估投资组合以提高回报和现金流 [48][49] - 公司在数字业务上持续投入，与纯数字零售商合作，2018年数字营收增长超20%，突破10亿美元，占总营收超10% [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年业绩超预期，展示了多元化商业模式的优势，国际业务是亮点，数字业务表现出色 [7][8][12] - 2019年对北美市场保持谨慎，国际业务有增长动力，初始每股收益指引显示报告基础增长约8%，固定汇率基础增长10% [50][52][53] - 中国市场自2018年7月以来业务放缓，受贸易紧张局势和消费者情绪影响，但数字业务增长健康，预计上半年业务仍疲软，下半年有望改善 [79][80][82] 其他重要信息 - 会议提供的财务信息和指引基于非公认会计准则，与公认会计准则金额的调节可在公司相关报告中找到 [4] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司未来经营结果可能与历史结果或当前预期有重大差异，且无义务公开更新前瞻性陈述 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卡尔文·克莱因创意负责人更换进展及方式 - 公司重点是使商业业务完全契合，在营销和商品组织方面进行了重组和投资，目前正在寻找创意负责人，区域商业团队已就位，有望推动下半年业务发展 [75][76][77] 问题2: 中国市场情况及最新看法 - 从宏观上看公司在中国市场表现优于整体市场，但自2018年7月业务开始放缓，受中美贸易紧张局势、股市估值和消费者情绪影响，数字业务增长健康，预计上半年业务仍疲软，下半年有望改善，对贸易谈判持更乐观态度 [79][80][82] 问题3: 北美市场疲软是短期噪音还是消费放缓，以及零售商秋季订单计划 - 第一季度业务较第四季度稍软，消费者情绪受贸易和英国脱欧等因素影响，天气、复活节时间也有影响，预计4月业务会增强，下半年情况有待观察，2018年下半年业务较上半年有放缓，下半年比较基数更有利 [88][89][92] 问题4: 汤米·希尔费格欧洲业务秋季订单增长的驱动因素 - 订单增长是全面的，新推出的汤米运动系列表现强劲，休闲趋势在欧洲兴起，品牌在各品类都有优势，且在与主要竞争对手的竞争中获取市场份额 [94][95][97] 问题5: 公司全年和第一季度毛利率指引及各品牌驱动因素 - 全年运营利润率预计提高20 - 30个基点，毛利率提高70 - 80个基点，国际业务增长推动毛利率提升，卡尔文·克莱因业务改善也是因素之一；第一季度运营利润率有改善，但毛利率无改善，批发销售占比高和中国新年业务周数减少对第一季度毛利率有压力 [103][104][105] 问题6: 剔除外汇和利息影响后，公司对全年两位数盈利增长计划的信心及多年盈利增长预期 - 基于业务势头和批发订单情况，公司有信心实现目标，虽亚洲和北美宏观环境有软点，但主要是零售日历问题，公司在关键客户中表现优于竞争对手 [106][107][108] 问题7: 汤米·希尔费格北美批发业务在梅西合作结束后的机会，包括2019年下半年的引入阶段、后续发展及潜在需求和收入机会 - 2019年因决策时间较晚，对业务影响较小且可能有一定拖累；2020年及以后，市场对品牌需求大，计划拓展至一级百货商店，亚马逊也对此感兴趣，这也是关闭第五大道门店的决策因素之一，有助于品牌定位 [113][114][118] 问题8: 卡尔文·克莱因业绩指引中下半年疲软的原因及北美女性牛仔裤业务计划的影响 - 公司认为下半年有机会，第三和第四季度销售增长受限主要是因为取消了部分业务和将女性牛仔裤业务交给G - III，但这对2020年盈利能力提升有益；第一季度固定汇率增长5%降至3%主要受牛仔裤销售取消影响，公司对2019年业务采取谨慎态度，注重下半年利润率提升 [122][123][127] 问题9: 2019年数字投资方向 - 公司在系统、仓储和分销、信息技术支持、营销、3D设计、消费者数据和库存管理等方面进行大量投资，以适应行业变化，提高效率和毛利率，增强与消费者的沟通能力 [130][131][132]