财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达45亿美元创纪录，普通股净收益1.56亿美元，摊薄后每股收益1.06美元，调整后摊薄每股收益1.77美元创第三季度纪录 [38] - 总积压订单达209亿美元创纪录，较上季度增加10亿美元，12个月积压订单达124亿美元也创纪录 [46][47] - 第三季度自由现金流2.56亿美元，去年同期为负4000万美元，第三季度DSO为81天，较去年同期减少8天 [48][49] - 截至9月30日总流动性约18亿美元，债务与EBITDA比率为2.5，截至10月31日回购约1.27亿美元普通股 [50] - 预计全年摊薄后每股收益在3.19 - 3.43美元，调整后摊薄每股收益在6.15 - 6.39美元，调整后EBITDA在16.5 - 17亿美元，自由现金流在6 - 7亿美元 [59][60][61] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 电力营收23亿美元创季度纪录，较2021年第三季度增长14%，主要因公用事业客户在电网现代化和加固方面支出增加及收购业务贡献，部分被紧急恢复服务收入减少1.75亿美元抵消 [39] - 2022年第三季度电力部门营业利润率为11.2%，2021年第三季度为12.6%，主要因紧急恢复服务收入减少 [40] - 通信业务同比增长超25%，本季度利润率为中个位数，较2021年第三季度有所改善，全年有望达到高个位数至两位数利润率 [41] 可再生能源基础设施业务 - 2022年第三季度营收9.79亿美元，较2021年第三季度大幅增加，主要因收购业务贡献4.8亿美元营收 [41] - 2022年第三季度营业利润率为9.1%，2021年第三季度为10.8%，主要因项目正常波动和收购导致业务组合变化 [42] 地下公用事业和基础设施业务 - 本季度营收12亿美元，较2021年第三季度增长17%，反映天然气公用事业和工业客户需求增加及大型管道项目贡献增加 [43] - 该部门营业利润率为8.5%，得益于基础业务活动表现良好和有利的项目收尾 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 据FERC，约1400吉瓦拟议发电（主要是风能和太阳能）和储能项目正积极寻求接入美国电网 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资资源以满足客户需求，包括创新安全、培训和招聘工作，加强运营领导和管理，进行增值收购，投资设备和设施支持有机增长 [34] - 公司专注长期经营，通过安全执行和一流建设领导脱颖而出，追求提升基础业务和行业领导地位，为客户提供创新解决方案 [36] - 公司认为自身多元化、独特运营模式和创业心态是为利益相关者创造长期价值的基础 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩反映服务需求强劲和执行稳健，多项财务指标创纪录，尽管供应链挑战导致一些延迟，但整体公用事业资本支出未受重大影响，预计未来几个季度供应链问题将得到解决 [11][13] - 电力业务前景依然强劲，主要受服务线机会增加和基础业务市场份额增长推动 [14] - 可再生能源业务方面，尽管第三季度公用事业规模太阳能行业面临供应链延迟影响营收，但公司认为这些是短期问题，预计未来几个季度将得到解决，IRA将对多个终端市场产生积极影响，公司对可再生能源业务长期增长和盈利目标充满信心 [22][24] - 地下和公用事业基础设施业务持续表现出色，工业服务和天然气公用事业及管道完整性业务需求强劲，IRA为传统能源和工业行业的能源转型提供激励，有望加速客户对氢和碳捕获技术的投资 [26][29][31] - 公司对2022年综合财务预期充满信心，认为2023年业务和盈利增长机会正在增强，受解决方案导向方法、与现有和新客户的计划性支出增长、可再生能源发电活动增加以及大型电力传输项目机会推动 [35][36] 其他重要信息 - 第三季度末，公司为应对两场飓风向公用事业客户部署应急响应资源，在波多黎各和佛罗里达州的恢复工作中发挥重要作用，展示了行业领先的应急恢复能力 [14][17] - 公司于一年多前完成对Blattner的收购，目前已基本完成整合，团队协作良好，增强了客户关系并创造了新机会，认为未来还有很大发展空间 [20][21] - 公司在季度内启动商业票据计划，由信贷安排支持，可随时借款高达10亿美元，该计划提供低于现有信贷安排利率的短期借款渠道 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司进入2023年积压订单显著增长的情况及对明年盈利增长预期的支持，以及目前对明年潜在订单和每股收益的可见性，是否能实现长期7% - 10%的有机增长和两位数每股收益目标 - 公司坚持使用资产负债表所有杠杆实现调整后10%的每股收益增长目标，基于目前情况，认为各项指标向好，积压订单将持续显著增长并创新高，公司对宏观市场和趋势有良好可见性 [66][67] 问题2: 可再生能源市场情况，包括太阳能客户进展和风电情况 - 公司认为IRA为长期生产税收抵免带来清晰前景，但目前太阳能面板供应仍存在问题，导致项目间歇性中断，预计2023年情况会迅速改善；风电方面，IRA长期来看对风电有积极影响，但短期内太阳能因IRA激励更具竞争力，风电需要时间恢复项目管道并与太阳能项目竞争 [70][73][75] 问题3: 碳捕获项目情况及收入何时实现 - 公司持续参与碳捕获和氢项目讨论，但此类项目涉及线性建设和许可问题，难以预测；公司有相关项目经验，与客户保持良好联系，将以高效和协作方式参与项目 [77][78][79] 问题4: 地下业务板块2023年利润率预期，以及本季度某因素（可能是盈利分成）的影响程度 - 公司不确定盈利分成相关问题，本季度该板块有少量应急资金释放，公司对项目采取保守风险评估方法；通过投资组合方法实现运营杠杆，预计该板块能实现高个位数利润率 [81][83][85] 问题5: 剩余加拿大可再生项目应收账款情况，包括金额大小、项目是否完成及后续进展 - 一个加拿大项目已完成并处理完索赔，另一个正在进行，预计2023年下半年完成；随着项目里程碑完成和文件处理，应收账款将逐步收回；该项目对DSO影响约5 - 6天，公司已将其纳入年度预测 [88][89][91] 问题6: 经济放缓对公司业务的影响 - 经济放缓通常影响新建设项目，但电网和基础设施现代化业务受经济影响较小；向无碳足迹转型的趋势下，车辆制造、芯片制造等领域的负荷增长将支撑业务发展，抵消经济放缓的影响 [94][95] 问题7: 2023年通胀情况及对公司的影响 - 通胀影响主要源于供应链问题，如变压器供应困难；预计2023年将解决变压器供应问题，但大型AC/DC变压器长期来看仍存在排队问题；公司员工增长与供应链节奏不匹配会带来一些问题，但公司团队与客户合作良好，有效应对了这些问题 [97][98][99] 问题8: 供应链中断对今年利润率的影响程度，以及2023年利润率扩张机会 - 供应链中断导致公司出现问题，但难以量化其对利润率的影响；主要问题是员工增长与供应链间歇性不匹配，若问题解决，利润率有提升空间 [102][103] 问题9: 2023年工资率增长预期 - 公司预计工资率增长3.5% - 5%，且通常签订多年协议，对此不太担忧 [105] 问题10: 可再生能源收入轨迹及2023年情况，以及供应链可见性 - 公司目前不提供2023年指导，但认为可再生能源市场长期强劲，业务增长轨迹良好；目前需要明确IRA对太阳能面板的影响以及解决面板供应问题，才能更好地评估2023年情况 [108][109][111] 问题11: 电力业务利润率从第三季度到第四季度的变化原因，以及与今年指导中点和外年目标的差异 - 利润率变化一方面是因为风暴相关收入同比减少，另一方面是员工增长与供应链中断导致效率降低；随着时间推移，这些问题将逐渐正常化 [113][114] 问题12: 以今年下半年盈利运行率作为2023年盈利基础是否合理，以及Blattner业务在客户多元化和业务模式转变方面的进展 - 公司不提供2023年指导，但认为该计算大致合理；Blattner与客户的长期合作关系和协同效应增强，在互联队列等方面提供解决方案，未来将带来独特机会 [118][119][122] 问题13: 积压订单增长在各业务板块的覆盖范围和时间 - 公司预计2023年及更早会出现显著积压订单增长，但无法确定具体时间；增长是广泛的，涉及多个业务板块 [125][126][127] 问题14: 可再生能源客户在2023年上半年的项目安排和面板供应情况 - 目前关键是明确IRA对太阳能面板的影响，面板供应积压导致业务中断；一旦明确相关信息，2022年推迟到2023年的积压订单将得到执行，2023年下半年及以后业务将强劲增长 [129][130][131] 问题15: 电信业务2023年的情况，包括行业节奏、支出和目标是否合适 - 公司认为电信业务将实现两位数以上增长，有长期增长机会，但该行业不受监管且不可预测；RDOF资金和经济对带宽的需求将推动业务发展，公司将谨慎对待 [134][135][136] 问题16: 电信业务利润率和利用率情况 - 公司认为电信业务利润率可与其他业务持平，未来有望实现两位数利润率；公司会根据不同业务利润率情况灵活调配资产，整体提升公司业绩 [137][138] 问题17: 地下公用事业业务增长是否来自LNG，以及IRA是否会增加管道业务 - 全球LNG市场需求旺盛，预计会有管道建设需求，同时IRA对氢开发有资金支持，碳捕获管道建设也是新机会，但管道建设许可困难，这些对公司来说是潜在利好 [140][141] 问题18: 炼油厂维护延迟的时长 - 年初有一些维护和更换工作，预计明年上半年会出现类似情况；炼油厂会在高市场行情下尽可能长时间运行，之后会进行更多维护，维护需求是长期的 [143][144]