财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收30亿美元创纪录，归属于普通股股东的净利润为1.17亿美元，摊薄后每股收益0.81美元，调整后摊薄每股收益1.06美元 [32] - 第二季度末总积压订单达创纪录的170亿美元，12个月积压订单为90亿美元，较去年年底和2020年第二季度均有显著增长 [40] - 2021年第二季度自由现金流为1.26亿美元，较2020年第二季度减少3.31亿美元，主要受两个大型输电项目营运资金需求增加和开票时间影响 [41] - 2021年第二季度销售未清天数为83天，较2020年第二季度增加1天，与2020年12月31日相当 [44] - 季度末现金约2.12亿美元，总流动性约21亿美元，信贷协议下计算的债务与EBITDA比率约为1.2倍 [44] - 提高2021年全年营收预期至122 - 124.5亿美元，调整后EBITDA预期至11.3 - 12.1亿美元，中点较2020年创纪录的调整后EBITDA增长11% [48] - 预计全年摊薄后每股收益在3.40 - 3.76美元之间，调整后摊薄每股收益在4.32 - 4.68美元之间 [49] - 维持全年自由现金流预期在4 - 6亿美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 电力业务营收21亿美元创第二季度纪录，较2020年第二季度增长20%，主要因基础业务活动增长、大型输电项目贡献及收购业务带来约7000万美元营收 [33] - 2021年第二季度电力业务运营利润率为11%，高于2020年第二季度的10.3%，得益于执行能力增强、营收增加带来的设备利用率提高和固定成本分摊，以及LUMA合资企业约700万美元的收入 [34] - 提高电力业务全年营收预期至87 - 88亿美元，全年运营利润率预期至10.5% - 11% [46][47] 通信业务 - 通信业务在第二季度实现中个位数利润率，因第一季度的分包商和质量问题，部分项目更换现场领导后利润率恢复正常，预计下半年利润率将恢复至接近两位数 [35] 地下公用事业和基础设施业务 - 该业务本季度营收8.52亿美元，较2020年第二季度增长19%，主要因天然气分销和工业服务营收增加，部分被大型管道项目营收减少抵消 [36] - 第二季度运营利润率为2.8%，较2020年第二季度下降20个基点，主要因确认与Limetree Refining应收账款相关的2360万美元信用损失拨备，对利润率影响约280个基点 [37] - 略微下调该业务全年营收预期至35 - 36.5亿美元，运营利润率预期至4.6% - 5.1%，其中包括第二季度确认的信用损失拨备对全年约70个基点的负面影响 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与客户的协作方式和长期增长战略，在各服务线看到多年增长机会，致力于提供基于解决方案的服务，推动与现有和新客户的计划性支出增长 [10] - 积极提升前端能力，如工程和许可，以补充世界级的施工专业知识，为客户提供差异化、全面和行业领先的解决方案，该战略得到各服务线客户的认可 [28] - 专注于长期运营，通过安全执行和一流的现场领导脱颖而出，追求提升基础业务和行业领导地位的机会，为客户提供创新解决方案 [31] - 公司认为自身在执行大型高压输电项目方面是北美行业领导者，拥有按时、按预算为客户安全执行项目的领先记录，在可再生能源相关的大型输电项目上具有优势 [15] - 公司在通信和公用事业行业之间具有独特地位，可通过利用现有基础设施为宽带和5G技术部署提供解决方案，与宽带技术合作伙伴的战略联盟证明了这一点 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务强劲，对今年剩余时间持乐观态度，提高2021年业绩指引，展示了业务和长期战略的实力与可持续性、安全执行能力和市场竞争优势 [27] - 认为市场低估了为适应电动汽车充电基础设施大规模部署而对配电系统进行现代化和扩容所需的重大投资 [17] - 公司认为自身处于重大基础设施投资周期的早期阶段，能够培训和部署世界级的技术熟练劳动力，这使其在服务市场中具有差异化优势，结合资产负债表实力，有能力为客户提供行业领先的解决方案，并为股东创造长期价值 [52] - 预计2022年业务将继续增长，部分业务有望从疫情影响中恢复，如工业服务业务预计随着客户维护和资本支出的恢复而复苏 [23][27] 其他重要信息 - 本周公司发布2020年企业责任报告，讨论了公司去年的成就以及对人员、地球和原则的承诺，展示了公司在企业责任和可持续发展方面的进展 [30] - 6月，LUMA Energy在与公司及其合资伙伴ATCO近一年的筹备后，开始运营和维护波多黎各的电力传输和分配系统，公司将继续投入时间、专业知识和资源，帮助LUMA实现高效运营 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MSA业务中客户签订协议的动机及非工会劳动力费率结构 - 客户签订MSA协议不仅是为锁定资源，还为确保项目的可施工性和审慎性，公司在劳动力成本和按时交付方面表现出色，得到客户认可；公司对所有劳动力进行定价和费率调整已有50年历史 [55][57][58] 问题2: 电网存储和充电站业务的竞争优势、收入占比及合同结构 - 公司在可再生能源和电池存储项目的互连、变电站和集电系统方面经验丰富，技术可转移；定价方式包括固定、单位和总价合同，且不承担产出或产品风险 [60][61] 问题3: 前端能力（工程、许可）的市场份额机会及为何有助于获取更多计划性支出 - 公司在6、7年前开始与客户建立基于关系的讨论，为客户提供资本资源，解决客户在许可、工程等方面的问题，从可施工性角度更好地服务客户，以最低成本为费率支付者交付资本项目 [63] 问题4: 地下业务是否能恢复到疫情前的EBIT运行率 - 公司从大型运营部门获得运营杠杆，第二季度调整后EBITDA为两位数；工业部门有机会提高利润率，公司注重资源和设备的充分利用，以实现最高利润率 [65] 问题5: 通信业务本季度利润率及战略层面的并购机会和地下业务利润率提升机会 - 通信业务本季度利润率为中个位数，预计未来将与电力业务利润率趋同；公司会审慎考虑并购机会，目前可通过有机增长实现公司发展，如波多黎各项目；公司在西部有大量地下业务，会考虑通过收购提升地下业务利润率 [69][70][72] 问题6: 电力业务积压订单增长是否受基础设施法案影响及指引保守的原因 - 公司的多年增长展望不依赖基础设施法案，但该法案若通过将对行业和可再生能源有利；指引保守是因为部分大型项目将延续到2022年，且去年有大量风暴工作而今年预计减少 [76][79][82] 问题7: 原材料和劳动力成本上升对项目的影响及Stronghold业务2022年展望 - 公司未看到原材料和劳动力成本上升对项目有重大影响；预计2022年Stronghold业务将开始多年的紧密维护期，利润率将恢复正常 [86][88][89] 问题8: 电力业务利润率是否有结构性提升及信用损失风险 - 公司员工数量增加，能够在不降低利润率的情况下利用资源，波多黎各项目、资金能力、培训等因素也推动利润率上升；Limetree的信用损失是个例，公司客户质量高，信用风险罕见，会继续监控新客户 [92][93][98] 问题9: 加州电力线地下化项目对营收的影响及维护收入情况 - 该项目机会大但处于早期，目前难以判断对营收的影响，预计对公司短期和长期都有利；地下化不会减少维护工作，公司有大量地下维护业务经验 [101][102] 问题10: EV充电业务的营收机会、合作策略 - 公司有能力以审慎和成本效益的方式安装电池充电系统，将与公用事业、OEM和车辆制造商合作；未来15 - 20年，配电系统现代化以支持充电系统的工作量巨大 [105][106] 问题11: 波多黎各项目过渡情况及未来大型项目的时间可见性 - 基础设施法案对波多黎各项目资金有利，资金预计明年开始到位；公司和合作伙伴在困难情况下表现出色，系统每天都在改善，预计未来3 - 4年公司会为此感到自豪 [109][110][111] 问题12: 2022年的增长预期及通胀和材料供应问题 - 预计85%的业务实现两位数增长，整体实现高个位数至低两位数增长，相信只要能利用资产负债表，就能实现每股收益两位数增长；目前未看到通胀和材料供应问题的重大影响，公司通过与客户提前合作克服困难 [113][114][115] 问题13: 加拿大和澳大利亚地下业务规模、预计降幅及工业服务业务改善情况 - 工业服务业务正在反弹，预计2022年恢复正常甚至更好；加拿大和澳大利亚业务占地下业务总收入的10% - 15% [118][119] 问题14: 电力业务积压订单增长是否意味着客户更倾向于确保公司服务及业务利用率情况 - 积压订单增长是因为多年期协议和资本支出增加，公司员工数量也在增长；部分积压订单是续约，且续约规模更大 [121][122][123]