财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收29亿美元，归属于普通股股东的净利润1.701亿美元，摊薄后每股收益1.17美元，非GAAP调整后摊薄每股收益1.22美元 [26] - 2020年全年营收112亿美元，自2015年以来的营收复合年增长率为8.1%；调整后EBITDA超10亿美元，自2015年以来的复合年增长率近15%；调整后每股收益3.82美元，自2015年以来的复合年增长率为28% [43] - 2020年第四季度末总积压订单为151亿美元，略高于2019年第四季度，与2020年第三季度相当；12个月积压订单为83亿美元，高于2019年第四季度和2020年第三季度 [32] - 2020年第四季度自由现金流（非GAAP指标）为2亿美元，虽比2019年第四季度低3.81亿美元，但高于预期；全年自由现金流创纪录，达8.92亿美元 [33] - 2020年底现金为1.85亿美元，总流动性为22亿美元，信贷协议下计算的债务与EBITDA比率约为1.2倍 [33] - 预计2021年全年营收在119.5亿 - 123.5亿美元之间，调整后EBITDA在10.9亿 - 11.9亿美元之间，较2020年创纪录的调整后EBITDA中点增长8%；GAAP摊薄后每股收益在3.16 - 3.66美元之间，非GAAP调整后摊薄每股收益在4.02 - 4.52美元之间 [41] - 预计2021年自由现金流在4亿 - 6亿美元之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 2020年第四季度，电力业务（不包括拉丁美洲）营收21.1亿美元，较2019年第四季度增长15.7%；运营利润率为11.6%，不包括拉丁美洲业务的运营利润率为12.9%，而2019年第四季度为9% [26][27] - 2020年电力业务营收达78亿美元，预计2021年电力业务营收在83亿 - 85亿美元之间，其中通信业务预计营收约7亿美元 [34][35] - 预计2021年电力业务运营利润率在10.1% - 10.9%之间 [37] 地下公用事业和基础设施解决方案业务 - 2020年第四季度，该业务营收8.06亿美元，较2019年第四季度下降36%；运营利润率为5.1%，较2019年第四季度低190个基点 [30][31] - 预计2021年该业务营收在36.5亿 - 38.5亿美元之间，运营利润率在5.5% - 6%之间 [39][40] 通信业务 - 2020年通信服务营收增长超40%，利润率显著提高，年底总积压订单约9亿美元 [11] - 预计2021年通信业务营收约7亿美元，较2020年增长约30%；通信业务运营利润率有望与电力业务全年持平 [19][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国的电气化和电动汽车普及预计到2030年将需要70 - 200吉瓦的新发电能力，其中大部分预计为可再生能源，并可能需要300亿 - 900亿美元的增量输电投资 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将两个业务部门更名，强调提供解决方案的价值创造和协作方式；将管道和工业部门更名为地下公用事业和基础设施解决方案部门，以反映过去五年的战略调整 [8] - 过去五年专注于基础业务，目前基础业务占营收超90%，将大型项目视为额外机会 [9] - 持续投资于培训，通过西北线路学院和Quanta高级培训中心提升员工技能，并在波多黎各建设新的线路工人培训校园 [11] - 进行战略收购，投资约4亿美元收购七家高质量公司，增强自身执行能力和为客户提供解决方案的能力 [12] - 加强财务状况，完成10亿美元投资级高级票据发行 [12] - 致力于股东价值，回购约2.5亿美元普通股，并将股息提高25% [13][14] - 公司认为自身在市场中的战略地位稳固，有望在近期和长期实现持续盈利增长，受益于向碳中和经济转型和新技术采用等长期趋势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最具挑战性的市场条件已过去，2021年有望实现营收和利润率改善，地下公用事业和基础设施解决方案部门随着运营条件正常化，有望实现高个位数的运营利润率 [14] - 公用事业客户占2020年营收超70%，他们积极努力减少碳排放，现代化和加固系统，扩大可再生能源发电组合，实施新技术，这为公司带来了大量投资机会 [17] - 通信业务前景乐观，预计2021年营收约7亿美元，增长约30%；公司有望利用电力和通信解决方案能力，参与农村数字机会基金项目；预计2021年5G部署将加速 [19] 其他重要信息 - 公司与ATCO的合资企业LUMA Energy获得波多黎各PREPA超1.8万英里电力传输和分配系统的15年运营和维护协议，预计第三季度完成全面过渡 [10][47] - 公司已基本完成拉丁美洲业务的退出，但受COVID - 19、政治和监管不确定性以及客户挑战影响，损失高于预期，第四季度预留了剩余资产 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波多黎各项目进展及建设项目机会的看法 - 公司在波多黎各项目上按计划推进，预计第三季度全面过渡至正式运营；培训设施即将开放，对项目和当地发展持乐观态度 [47][48] 问题2: 2021年电网防火硬化工作的规划以及拜登政府可再生能源目标和基础设施法案的影响 - 西部电网防火硬化需求仍在，若未开展此项工作，公司也会在西部开展其他业务；公司对两党执政持中立态度，认为拜登政府的能源计划有利于公司业务发展 [50][51] 问题3: 地下公用事业部门利润率设定及长期目标 - 若工业服务需求恢复正常，该部门利润率将提高100个基点；公司致力于将该部门运营利润率提升至高个位数，基于基础业务和受监管的LDC市场增长 [55][57] 问题4: 电力业务利润率从2020年到2021年的变化原因及未来扩张潜力 - 2021年利润率指引是基于谨慎考虑和季节性因素，风暴收入预期回归正常；LUMA项目和电信业务发展可能为未来利润率扩张带来机会 [59][60] 问题5: 公司在获取客户计划性支出方面的进展及客户外包意愿 - 公司在自我执行和拥有熟练劳动力方面具有优势，能够与客户合作，获取更多客户计划性支出；客户的MSA协议期限延长，显示出对公司的信任 [66] 问题6: 加拿大大型电力项目的持续时间及未来大型输电业务机会 - 加拿大项目部分将于2022年结束，部分将于2023年结束；随着可再生能源发展，北美地区大型输电业务机会充足 [68] 问题7: 2021年营收指引中收购项目的贡献及资本分配用于收购的目标 - 2020年收购项目的增量贡献约2亿美元；公司会继续评估收购机会，过去四五年平均每年在收购上的资本投入约4亿美元 [71][74] 问题8: 现金流转换率高于预期的原因及电信业务预订潜力 - 公司在营运资金管理上取得进展，维持较低营运资金占比，同时收购项目推动营收增长，使得现金流转换率提高；电信业务市场良好，公司将保持谨慎增长，以实现两位数利润率目标 [79][81] 问题9: 地下公用事业部门的无机增长机会及工业服务业务实现利润率改善所需的营收增长 - 公司目标是将该部门运营利润率提升至高个位数，通过发展LDC业务和管道更换项目来提高利润率；工业服务业务在收购时营收约5亿美元，恢复到正常水平有望带来更大机会；2021年该部门利润率受第一季度工业业务影响较大，后续季度需达到约7%的运营利润率才能实现整体目标 [85][87] 问题10: 近期恶劣天气对公司业务的影响及监管决策的预期 - 公司员工在恶劣天气中表现出色，保障了电力供应；为应对电网间歇性问题，需要建设冗余系统，包括输电线路和电池储能；公用事业客户和监管机构将继续关注电网现代化投资 [91] 问题11: 美国和加拿大输电业务的投标环境以及天然气业务基础业务的增长计划 - 输电业务投标环境活跃，公司在加拿大和美国本土均有良好的项目机会；天然气业务方面，公司每年都在增加MSA协议，注重人员培训和利润率控制，该业务有望实现高个位数到两位数的年增长率 [96][97] 问题12: 电信业务从7亿美元营收增长到10亿美元的增量杠杆及潜在上行空间 - 随着电力员工参与电信业务，以及5G在农村地区的发展，电信业务利润率有望提高；通过提高利用率、规模效应和管理效率，回报也将增加 [102] 问题13: 天然气运输和分配基础设施的变化以及公司的机会 - 天然气与氢气混合会带来腐蚀问题，公司正在研究相关解决方案；公司将继续关注天然气在新领域的应用和旧管道的更换，以减少甲烷排放；管道完整性业务将随着旧管道的使用而发展 [105] 问题14: 公司是否有兴趣拓展与清洁能源、电动汽车相关的能力或服务 - 公司正在与各方合作，参与建设支持电动汽车、自动化车辆、可再生能源、氢气等领域的现代基础设施，处于有利地位 [109] 问题15: C频段拍卖完成后，与客户在基础设施建设方面的对话情况 - 与客户的对话仍然活跃，尽管受疫情影响部分计划有所调整，但资本支出仍然存在，公司有望从中受益 [111]