财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收25亿美元，归属于普通股股东的净利润7400万美元，摊薄后每股收益0.52美元，调整后摊薄每股收益0.74美元 [37] - 第二季度末总积压订单为139亿美元，较2019年第二季度增加约12亿美元或9%；12个月积压订单为77亿美元，较2019年第二季度和2020年第一季度略有增加 [45] - 第二季度产生自由现金流4.57亿美元，得益于营运资金需求减少和销售未收款天数减少；第二季度销售未收款天数为82天，较2019年第二季度减少9天，较2020年第一季度减少3天 [49][50] - 季度末现金为5.3亿美元，截至2020年6月30日，总流动性约为21亿美元，债务与EBITDA比率约为1.3倍，略低于首选范围1.5 - 2倍 [51] - 提高全年自由现金流指引至6 - 8亿美元，预计第三季度营收增长将增加营运资金需求，导致该季度现金流出，第四季度将恢复 [58] - 提高全年每股收益预期，预计GAAP摊薄每股收益在2.33 - 2.64美元之间，调整后摊薄每股收益在3.18 - 3.48美元之间 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 除拉丁美洲外，电力业务营收18亿美元，较2019年第二季度增长2%，主要受通信业务增长推动，通信业务营收较2019年第二季度增长50% [39] - 2020年第二季度电力业务利润率为10.3%，排除拉丁美洲业务后，利润率提高130个基点至11.1% [40] - 全年电力业务营收预期不变，预计在75 - 77亿美元之间；全年运营利润率预期提高至9.3% - 9.6%，排除拉丁美洲亏损后，利润率预计约为10% [53] 管道与工业业务 - 该业务营收7.13亿美元，较2019年第二季度下降35%，部分被天然气分销收入增加所抵消 [43] - 该业务利润率为3%，低于2019年第二季度，但考虑到情况，表现出色 [44] - 降低全年营收预期至35 - 37亿美元，提高全年运营利润率指引至4.75% - 5.25% [55][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务受疫情影响严重，公司加速退出该地区，该季度亏损1500万美元，对每股收益影响约0.11美元，比预期多0.08美元 [21][42] - 预计拉丁美洲业务全年运营亏损4000 - 4500万美元 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于扩大服务组合，增强在核心公用事业市场的工程和项目交付能力，以捕捉更多客户的大型项目支出计划 [33] - 继续专注于发展基础天然气公用事业、管道完整性和工业服务业务，预计疫情后运营环境将为该业务带来更高的利润率和回报 [31] - 积极参与可再生能源基础设施建设，受益于陆上和海上风能、太阳能开发带来的增量机会 [14] - 收购芝加哥一家公司，增强通信工程和设计能力，以抓住更多光纤和5G部署机会 [20] - 与加拿大公用事业有限公司和ATCO公司成立合资企业LUMA Energy，获得波多黎各电力传输和分配系统的15年运营和维护协议，预计将为公司带来长期收益和现金流 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有弹性，财务状况良好，能够应对不确定性并在困境中脱颖而出 [10][11] - 电力业务需求强劲，公用事业公司积极投入资本进行系统现代化、强化、扩展和适应未来需求 [13] - 管道与工业业务部分受到疫情干扰，但通过资源调整和成本管理，盈利能力好于预期 [22] - 尽管面临挑战，但公司对长期前景感到兴奋，特别是波多黎各LUMA项目为公司未来带来的机遇 [63] 其他重要信息 - 公司今年已回购2亿美元普通股，董事会授权公司在2023年6月30日前回购最多5亿美元普通股 [35] - 过去六年，公司已回购约24亿美元普通股，相当于回购开始时流通股的40%以上 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2021年业务，特别是石油相关业务的逆风是否会持续？ - 公司认为拉丁美洲业务大部分将在2020年退出；电力业务基础稳固；管道与工业业务部分工作推迟到2021年，但90%的基础工作仍在进行，波多黎各项目将带来更多机会；工业业务需求长期存在，但受经济影响，公司有机会在市场低迷时获得市场份额 [69][70][71] 问题2: 如何考虑资本部署的优先级，以及当前股价下的收购机会？ - 公司不会收购陷入困境的公司，资本部署基于公司战略和股价；收购芝加哥公司是战略决策，有助于参与项目前期支出；公司认为自身盈利流和盈利能力高于当前股价，将继续推动每股收益增长 [73] 问题3: 随着业务正常化，电力和天然气客户的资本支出是否会加速？ - 公司认为客户的多年度输电和配电资本支出仍在进行；电动汽车和可再生能源的发展需要电网现代化和更多的输电和配电投资 [74][75][76] 问题4: 波多黎各合资企业模式能否在美国或国际上复制？ - 波多黎各项目是独特机会，公司与合作伙伴的优势结合，将为当地带来社会和经济利益；未来有其他合作机会，公司将围绕技术、电动汽车和可再生能源等领域开展业务 [78][79][80] 问题5: 电力业务利润率增长中，电力和通信业务各占多少，通信业务是否处于拐点？ - 电力业务利润率将长期保持两位数；通信业务取得进展，收购增强了工程能力，未来将继续改善 [86][87] 问题6: Stronghold下游业务的机会和定位如何，业务是否适合未来发展？ - 公司工业业务基础良好，管理团队优秀；业务已调整规模，仍保持盈利，未来将更强大 [88] 问题7: 管道与工业业务利润率是否有结构性改善，能否在年底和2021年继续提高，以及2021年调整后每股收益能否达到4美元？ - 管道业务在疫情前已取得进展，公司目标是实现两位数EBITDA利润率；2021年有机会超过4美元，但目前不提供2021年指引 [92][93][94] 问题8: 第二季度电信业务增长50%是来自新合同还是现有合同，以及公司在5G领域的机会和发展？ - 增长来自新合同和现有合同；公司在通信业务前端工程方面取得进展，随着项目进入实地施工，收入将继续增长；公司围绕5G的多个组件开展业务，与公用事业和电信公司合作，处于有利地位 [100][101][105] 问题9: 公司是否参与氢技术讨论，以及公用事业资本预算对下半年业务的影响？ - 公司参与相关讨论，将围绕自身优势开展合作；公司对下半年业务采取谨慎态度，认为仍存在不确定性，但有机会与客户合作满足其资本计划 [110][111][113] 问题10: 电信业务2021年的收入和利润率情况，以及秘鲁仲裁和合同关闭的法律问题？ - 2020年电信业务收入预计在5 - 5.05亿美元之间，目前约为2.5亿美元；利润率高于中个位数且持续改善，预计年底达到高个位数或两位数；公司已完成秘鲁网络交接，对仲裁结果更乐观，将继续努力收回投资 [121][122][123] 问题11: MSA续约是否延迟，下半年是否有机会签订大型项目，以及2021年是否能完全退出拉丁美洲？ - 公司不急于确定项目时间，机会仍然存在；大型管道项目对公司影响不大；公司预计2021年大部分拉丁美洲业务将退出，对每股收益影响不大 [128][129][130]