财务数据和关键指标变化 - 一季度末收费资产管理规模达176亿美元，同比增长34%，按预估基础计算有机增长率为27% [6] - 一季度营收4330万美元，同比增长32%，平均费率为99个基点 [15] - 一季度运营费用3170万美元，同比增长31%，主要因收购及业务投资增加 [16] - 一季度调整后EBITDA为2250万美元，同比增长31%，调整后EBITDA利润率为52%，预计全年维持55% [16] - 一季度GAAP净利润增长188%，调整后净利润为2230万美元，同比增长84% [16] - 一季度末现金及现金等价物为2370万美元，偿还2500万美元债务，贷款和循环信贷有未使用额度 [17] - 2022年3月31日，A类股流通股数为35686073股，B类股为81506674股 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度推出Hark Fund IV和Bonaccord Fund II，预计上半年首次交割 [10] - 推出Twelve Degrees Fund，与Eaton partners合作募资 [10] - 一季度收费资产管理规模增加7.2亿美元，约三分之一来自风险投资垂直领域的独立管理账户 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业私募股权未部署资本约1万亿美元，私募信贷约8000亿美元 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计2022 - 2023年筹集约50亿美元资金，2022年募资节奏可能后倾 [7] - 董事会批准实施定期现金股息，首季股息为每股0.03美元，还批准2000万美元股票回购计划 [9] - 准备在迪拜开设办公室，拓展全球业务 [10] - 业务多元化，涵盖私募股权、风险投资、私募信贷和影响力投资四个垂直领域，专注中低端市场，与大型同行竞争较少 [12] - 并购方面，有三类收购目标，管道业务繁忙，预计未来几个季度部署资本 [26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公共市场动荡，但公司业务有增长动力，LP需求强劲，部署环境健康 [10] - 市场波动凸显公司业务模式优势，收入稳定，利润率高，现金流可见性强 [12] - 公司处于市场结构趋势的交汇处，影响力投资是其中一个趋势，长期来看，ESG投资者会认为公司有吸引力 [12] 其他重要信息 - 2022年剩余时间预计还有6.84亿美元的费用下调和到期情况，过去12个月总计8.97亿美元 [15] - 一季度末签署协议，以1250万美元回购前员工110万美元期权，于二季度初支付 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 50亿美元募资目标受市场影响情况及与同行差异原因 - 公司所处垂直领域与同行不同，有受保护的细分市场，且募资规模相对较小，能找到增长机会 [21][22] - 公司每天与全球LP接触，有多个基金在市场，基于与现有和新LP的讨论确定募资目标 [23] 问题: 市场波动对公司并购交易的影响 - 公司并购更像联姻，注重长期合作，能加速被收购公司的AUM增长和资本部署，目前并购讨论多，管道业务繁忙 [26] 问题: 目前并购管道与12个月前相比情况及类型 - 有三类收购目标，包括在现有垂直领域增加策略、在欧洲和亚洲开展业务、增加第五个垂直领域，目前业务和以往一样繁忙 [28] 问题: 市场环境对公司风险投资业务对话的影响 - 公司专注早期阶段，投资于顶级8 - 10家GP，未看到募资和资本部署能力变化，业绩表现良好 [31] - 市场波动是与LP和潜在LP的讨论话题，但未影响募资，仍有信心在风险投资策略上募资 [32] 问题: 专业费用和G&A费用本季度增长，是否为全年起点及有无异常 - 调整后EBITDA包含约100万美元一次性成本，后续两者合计减去100万美元是合理运行率 [36] 问题: 新季度股息未来目标支付范围及期权回购对股份数量的影响 - 目前无股息支付率目标，维持每股0.03美元，未来视情况增长 [40] - 公司认为回购股票是合理使用资本，可增加股东价值 [41] 问题: 调整后EBITDA利润率指导是全年平均还是年末达到，2023年及以后的范围 - 2022年调整后EBITDA利润率平均为55%，下半年利润率需提高以达到平均水平 [43][45] - 2023年及以后，利润率范围在55% - 60%，投资年可能为55%，收获年有上升压力 [45] 问题: 历史旗舰基金募资持续季度数 - 不同垂直领域情况不同，私募股权有主要基金持续在市场，其他基金有阶段性特点；影响力和私募信贷基本为常青型；风险投资有辅助基金和SMA业务 [48] 问题: Hark和Bonaccord基金首次交割后情况 - 预计有多次交割，募资可能持续三四个季度以上，取决于市场情况 [49] 问题: 行业未部署资本现状及与过去几年对比 - 行业私募股权未部署资本约1万亿美元，私募信贷约8000亿美元，公司专注细分市场，受大行业数据影响小 [54] 问题: 未部署资本净增加对公司的影响 - 市场波动可能使投资者倾向公司，公司专注与LP接触，有交叉销售机会 [56] 问题: 公司估值低于同行，关于低税率不可持续观点的看法 - 公司有5.25亿美元税收资产，至少5亿美元收益免税，并购会增加摊销和计税基础，应保持较低税率 [58][59]