财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6.37亿美元，全年营收增长2%，主要受Sofia和QuickVue新冠快速免疫测定产品的强劲需求推动 [13] - 第四季度毛利润4.893亿美元，毛利率77%，因产品组合从高利润率的Sofia SARS产品转向QuickVue新冠产品以及有针对性的降价，利润率低于去年 [54] - 全年所得税费用1.961亿美元，有效税率约22%，州税义务使税率高于联邦法定税率21%，但被超额股票薪酬、衍生无形资产收入和研究抵免的税收优惠所抵消 [56] - 公司实现了正现金流，运营现金流超过8亿美元，资产负债表上的债务极少，仅剩下两笔向雅培支付的递延对价年度款项，欠款余额为8800万美元，其中4800万美元将于今年4月支付 [57] - 截至2月11日，公司资产负债表上约有9.25亿美元的现金、现金等价物和有价证券，预计第一季度末这一余额将超过12亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠业务 - 第四季度总新冠收入5.118亿美元，其中快速免疫测定产品收入4.667亿美元，分子产品收入4510万美元，主要来自Alere新冠产品 [45] - 快速免疫测定产品收入5.21亿美元，其中Sofia产品收入9280万美元，Sofia SARS抗原产品销售额4720万美元；QuickVue产品收入4.27亿美元，QuickVue新冠测试销售额4.195亿美元，该季度销售了超过6500万份QuickVue测试，其中约1300万份为QuickVue专业SARS测试，约5200万份为家用OTC新冠测试 [46][47] 心脏代谢免疫测定业务 - 该业务第四季度收入比上一年同期减少5280万美元，原因是去年7月与贝克曼库尔特达成协议，将贝克曼BNP业务过渡给对方，公司在2029年前每年将获得7000万至7500万美元的现金付款，并在2021年获得了一笔按比例计算的付款，第四季度与该协议相关的收入为1790万美元 [50] Triage业务 - 该业务第四季度收入3490万美元，去年同期为3640万美元，在中国市场实现了强劲增长，但在美国市场表现疲软 [51] 分子诊断解决方案业务 - 该业务第四季度收入5090万美元，较去年第四季度有所下降，原因是随着更多竞争性新冠产品进入市场，Lyra SARS CoV检测试剂的收入减少，该季度Lyra新冠收入为3720万美元，Solana新冠收入为790万美元 [52] 流感业务 - 第四季度总流感收入4050万美元，其中Sofia流感收入1150万美元，Sofia SARS组合测试收入2460万美元，由于美国流感患病率较低，流入量仍然较低 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品组合从通过专业市场交付的Sofia产品转向在零售药房和雇主测试市场起飞的QuickVue产品 [13] - QuickVue家用OTC测试销量中，零售渠道占总销量的44%，大部分通过药房合作伙伴销售；传统分销渠道主要转向电子商务、独立药房和其他雇主群体，占销量的21%；29%的产品销往政府机构，其中包括作为1.08亿份测试订单的一部分，向美国联邦政府运送的350万份测试 [48] - 1月份，专业市场对Sofia新冠抗原测试以及零售市场对QuickVue家用产品的需求非常强劲，随着2月底临近，随着新冠阳性病例减少，专业和零售市场的需求有所缓和，但由于州和美国政府订单的持续履行而得到支撑 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 计划收购Ortho Clinical Diagnostics，预计将使公司规模翻倍，并使可寻址全球市场增加一倍以上，打造一个从高容量、高复杂性的医院和实验室到最偏远的护理点以及零售、OTC和诊断等广阔未开发渠道的端到端诊断解决方案组合 [9][12] - 专注于扩大QuickVue、Sofia、Sofia Q和Savanna平台的专有检测试剂产品线，并加大对下一代平台（如Project Leapfrog）的投资 [55] - 继续投资于人员和资源，扩大市场覆盖范围，增加营销、产品推广和企业合作方面的支出，以支持家用测试市场 [56] 行业竞争 - 随着FDA批准了一些来自美国以外的新测试，QuickVue面临更多竞争，但公司认为目前定价具有竞争力，尽管预计随着病例数下降需求减少和外部供应增加会有一定定价压力，但由于有库存等稳定需求，公司对此感到安心 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上营收最高的一年，公司在各个方面表现出色，扩大了业务范围和规模，为长期可持续增长奠定了基础 [11] - 预计2022年第一季度将是公司历史上营收最高的季度，随着新冠疫情从大流行阶段向一些科学家预期的地方病阶段转变，若政府政策不变，需求将持续到第二季度 [20] - Savanna平台将是公司的下一个旗舰产品，预计2022年将很忙，公司将努力争取RVP4的紧急使用授权（EUA）和RVP11检测试剂的510(k)提交，以及HSV、VZV、STI和胃肠道检测板的相关审批，同时计划实现生产线自动化以提高生产能力，在美国推出后，目标是在三年内实现每年超过3亿美元的收入 [22][24][25] - 收购Ortho Clinical Diagnostics预计将使公司成为诊断领域的全球领导者，大幅多元化产品管线，扩大全球影响力和规模，实现9% - 11%的营收增长，产生30%以上的EBITDA利润率和大量运营现金流，为长期价值创造奠定基础 [26][28] 其他重要信息 - 公司在9个月内开设了最大的免疫测定制造工厂，将产量提高了10倍，以满足需求 [8] - 与CVS、沃尔格林、麦卡森、美国国立卫生研究院等建立了战略合作伙伴关系，并与美国政府达成了一项为期12个月、价值超过5亿美元的协议 [8] - 宣布将贝克曼BNP业务过渡给贝克曼库尔特，结束了自2017年10月收购该业务以来的诉讼，该协议为公司在2029年前建立了稳定的现金流 [21] - 公司通过学术、政府和体育联盟合作伙伴，为联合之路、喷气机基金会、亚利桑那大学、圣地亚哥奇卡诺联合会和黑鹰基金会等慈善组织提供了资金支持或捐赠了部分新冠检测产品 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2022年业务情况，政府合同剩余的1.05亿份测试订单如何安排 - 第四季度向政府合同发货很少，第一季度有所增加，预计在第二季度末完成全部协议，但也有可能持续到第三季度 [62][63] 问题2: 能否说明新冠业务的基线预期、非新冠业务情况和利润率 - 随着美国国内新冠疫情缓解，公司在海外仍有需求，若美国出现新的变种导致阳性病例增加，公司将重新重视专业市场，零售市场也可能受到刺激，但很难预测具体情况，公司对第一季度营收很有信心，第二季度目前看起来也不错 [65][66] 问题3: 是否承诺每月生产6000万份QuickVue和2000万份Sofia测试，还是会缩减生产 - 公司计划建立安全库存，希望在情况缓解时能够实现，同时与政府就参与温暖制造计划和库存储备工作进行了积极讨论 [68] 问题4: 交易投票是否有风险，如何看待现金、股票和债务的分配 - 公司尚未考虑现金、股票和债务的分配问题 [71] 问题5: S - 4文件中的数据是否可作为2022年和2023年的实际指导，这些数据的假设依据是什么 - 不考虑新冠业务量的情况下，S - 4文件反映了两家公司的看法，假设处于地方病环境，有持续的新冠收入流，预计下半年流感季节正常化，Savanna产品推出后增长强劲，2023年Hisense产品也将推出；Ortho的业务数据较为稳定和可预测，有93%的经常性收入，2022年新冠检测试剂收入预计在2500万至3500万美元，外汇可能会有一定影响，但预计对营收的影响为50至100个基点 [75][76][77] 问题6: 整合两家公司面临的最大挑战是什么 - 主要挑战是时间，双方团队都有详细计划和工作流程，有第三方指导，但不确定能否在不到两年的时间内完成整合，公司会推动团队加快进度 [83] 问题7: 之前设定的每月2000万至2500万美元的新冠业务收入底线是否仍然适用，新的底线是多少 - 之前的底线不再适用，公司需要根据科学、预测、生产情况和政府政策等多方面因素重新确定底线，仅库存储备计划就可能带来较大收入，新底线预计会高于之前设定的数值 [88][91] 问题8: Sofia菜单扩展和家用QuickVue菜单扩展的情况如何 - 家用QuickVue菜单会在未来考虑，但在美国面临监管障碍；Sofia产品的研发项目数量达到历史最多，公司管理着超过50个研发项目，将在下次分析师日分享相关信息 [92][93] 问题9: 市场似乎对Ortho Clinical交易反应不佳，市场忽略了什么 - 公司认为市场可能没有忽略什么，当前行业内很多公司估值都较低，公司会按计划完成整合，不会因股价波动而改变决策，同时Ortho的CEO认为该交易需要多次向投资者讲述才能让他们理解其价值，两家公司各有特点，投资者需要从长期价值角度看待该交易 [94][95][101] 问题10: Savanna在FDA呼吸检测方面的样本收集进度如何，流感季节已过对其有何影响 - 公司目前样本充足，包括库存样本和实时收集的样本，没有样本问题；第二季度预计将向政府运送3600万至4000万份测试，政府的参与改变了业务的基础水平 [106][107] 问题11: 从长期来看，如何看待OTC流感和其他检测试剂的需求，以避免对临床市场的蚕食 - 在新冠疫情之前，市场就对OTC检测有需求，如链球菌检测；疫情后人们更能理解检测的价值，OTC检测可以成为整体医生辅助医疗系统的有用部分，公司认为应通过技术进步达到FDA的高标准，以保护市场免受低性能产品的影响 [110][111][112] 问题12: Ortho的价值捕获计划能否应用到Quidel，反之亦然 - Ortho由于私募股权背景和高杠杆，形成了注重运营效率和价值捕获的文化，自从强生分拆出来后已实现超过2亿美元的成本节约，2021年实现了2500万美元的价值捕获节约，未来管理层会讨论是否将其延续或扩展到Quidel；同时，两家公司在客户层面也有机会相互学习，利用双方在多个细分市场的优势，探索制造协同效应和供应链管理协同效应 [116][118][122] 问题13: 请详细说明政府合同情况，包括库存储备和长期采购支持，政府如何确保检测产能 - 公司与政府多个部门保持密切沟通，政府希望与公司达成一定期限内（如到年底、24个月或36个月）的稳定供应和产量承诺，以确保国家在检测方面有足够的产能，避免需求下降时产品无处存放的情况；第二季度预计将向政府运送约4000万份测试，之后希望能够继续进行一定规模的温暖制造，但具体时间不确定；政府库存储备预计会优先考虑美国制造的产品 [125][126][129] 问题14: QuickVue的竞争环境如何，2022年的定价假设是怎样的 - 目前定价假设没有改变，政府定价是公开的；随着病例数下降需求减少和外部供应增加，预计会有一定定价压力，但公司认为目前价格具有竞争力，由于有库存等稳定需求，公司对此感到安心 [130]