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QuidelOrtho (QDEL) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
QuidelOrtho QuidelOrtho (US:QDEL)2021-11-08 04:45

财务数据和关键指标变化 - 核心收入按固定汇率计算增长13%,达到5.09亿美元,基础业务增长16%,排除新冠测试带来的3个百分点逆风 [8] - 调整后EBITDA增长17%,达到1.4亿美元,利润率扩大25个基点至26.7%,调整后每股收益同比增长50%至0.21美元 [8] - 第三季度总营收为5.23亿美元,按固定汇率计算增长14.3%,货币换算使销售增长提高150个基点,报告的销售增长为15.8% [19] - 毛利润率为51.7%,较2020年第三季度增加360个基点,其中80个基点来自仲裁裁决,其余280个基点由货币换算、销量、较低的制造成本等因素构成 [23] - 调整后EBITDA增长17%至1.4亿美元,调整后EBITDA利润率同比扩大25个基点至26.7% [24] - 净利息支出为3600万美元,较预期减少1300万美元,所得税拨备为600万美元,去年同期为收益1000万美元 [24] - 第三季度调整后摊薄每股收益同比增长50%至0.21美元,GAAP基础上每股收益为0.06美元,去年同期为净亏损每股0.20美元 [25] - 第三季度调整后自由现金流为5600万美元,销售未收款天数为41天,较去年第三季度改善20天 [26] - 净债务与EBITDA比率降至3.7倍,低于第二季度末的4倍,预计未来每年至少降低0.5倍 [26][27] - 预计2021年核心收入按固定汇率计算增长14% - 15%,达到20亿 - 20.2亿美元,调整后EBITDA增长19% - 20%,达到5.42亿 - 5.47亿美元,调整后摊薄每股收益为0.76 - 0.78美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床实验室业务收入增长10%,输血医学业务增长21%,非核心收入从780万美元增长至1360万美元 [21] - 经常性收入增长14%,仪器收入增长15% [22] - 免疫测定业务收入排除新冠相关收入后增长14% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长15%,美国商业增长排除新冠检测后增长13% [9][10] - EMEA市场增长13%,西欧增长9%,排除新冠检测后增长14% [9][10] - 大中华区增长10%,免疫测定业务增长20% [9][10] - 其他市场(日本和亚太地区)增长16% [10] - 发达市场和新兴市场分别增长12%和19%,印度和拉丁美洲增长强劲 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于产品创新、商业卓越和运营效率三大战略优先事项,以推动盈利、可持续增长和股东价值 [12] - 产品创新方面,获得美国定量新冠刺突抗体检测的紧急使用授权,多项研究正在进行以推进对新冠免疫力的理解 [12] - 商业卓越方面,商业卓越计划持续改善执行,第三季度集成安装基数增长16%,推动免疫测定业务增长 [13] - 运营效率方面,通过在印度扩展全球业务,建立共享服务中心,提高运营效率和创新速度 [14] - 公司以终身客户价值为核心,通过强大的临床性能、易用性和可靠性建立长期客户关系,推动集成系统的市场渗透 [16][17] - 公司认为其在体外诊断市场具有独特的差异化优势,包括终身客户价值、服务和经常性收入流,市场份额不断增加 [34] - 公司积极评估有机和无机增长机会,主要寻求增值型收购,以加速盈利增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩表示满意,业务持续保持韧性,尽管新冠测试已成为增长逆风 [8] - 预计第四季度业务将继续保持强劲,但新冠检测收入将大幅减少,对总公司增长造成高达500个基点的逆风 [29] - 公司认为其在全球市场的增长战略正在成功执行,未来有很大的增长空间,特别是在集成系统市场渗透和免疫测定业务扩展方面 [11][17] - 公司预计将继续降低杠杆率,同时保持战略并购的灵活性 [27] - 公司认为供应链挑战是当前经营环境的主要压力,但已采取多项措施减轻影响,并将预期的供应链挑战纳入指导 [31] 其他重要信息 - 公司将在纽约市举行投资者日活动,届时将分享新技术、市场区域和业务部门的相关信息 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈中国市场的动态,包括2025规划、本地竞争和招标流程,以及公司在当地的定位和对招标的看法 - 公司在中国尚未被视为本地企业,已建立两项本地化战略合作伙伴关系,参与首次招标取得良好效果,预计将继续参与并获得市场份额 [39][40] 问题2: 公司在供应链方面能否将更高的运费成本转嫁给客户,以及面临哪些供应短缺问题 - 公司在可能的情况下向客户转嫁价格上涨,供应短缺主要集中在微芯片、树脂和塑料等方面,已采取多项措施应对,第三季度业绩未受重大影响 [41] 问题3: 第三季度核心增长达到16%,是否有一次性因素,以及第四季度增长趋势是否可持续 - 非核心收入中的850万美元仲裁裁决为一次性因素,新冠检测收入为1200万美元,高于预期,排除这些因素后核心收入仍增长16%,第四季度排除新冠后预计增长6% - 9%,保持高个位数增长 [48][50][52] 问题4: 请谈谈2022年的增长趋势和考虑因素 - 公司认为应实现高于市场的增长,主要得益于市场份额的增加和集成系统拉动的更多收入,特别是免疫测定菜单的扩展 [59] 问题5: 公司的干片技术在竞争中是否具有优势,在招标中是否被视为差异化产品 - 干片技术具有差异化优势,包括更好的报销、无水问题、在即时检验实验室市场的高可靠性和快速周转时间,这些优势在招标中可能成为竞争优势 [64][65] 问题6: 集成安装基数增长是否会持续加速,以及背后的趋势和原因 - 增长加速的原因包括赢得新的集成业务和将独立系统转换为集成系统,需求较高,公司正在管理供应链以满足需求 [74] 问题7: 公司在并购方面的考虑和市场情况如何 - 公司主要关注特种免疫测定、分子和即时检验领域的增值型收购,目前接近理想的杠杆率范围,将继续寻找合适的交易 [77] 问题8: 请谈谈利润率的动态,包括第四季度和2022年的情况 - 第三季度毛利率扩张,部分得益于仲裁裁决,第四季度预计因仪器收入占比增加而下降,但全年仍符合毛利率提高30 - 60个基点的指导,2022年排除新冠因素后,由于价值捕获计划和集成战略,毛利率有望实现扩张 [84][93] 问题9: 请分享欧洲市场的趋势和预期 - 西欧市场在领导团队变革和商业卓越计划的推动下持续增长,中东、俄罗斯和东欧市场在第三季度实现两位数增长,预计未来将继续保持良好表现 [86][87] 问题10: 请谈谈新兴市场(印度和巴西)的增长情况和未来展望 - 墨西哥、巴西和印度等新兴市场在第三季度实现高两位数增长,主要得益于集成系统的推广、试剂收入的拉动和优质的服务,预计未来将继续保持增长 [97][98] 问题11: 供应约束和通胀对诊断市场的定价压力如何,公司在合同制造方面有何特点 - 典型的年度价格侵蚀仍在150个基点左右,公司在仪器方面使用合同制造商,但在检测试剂方面自主研发和制造,认为这是核心竞争力 [106][107] 问题12: 检测菜单扩展的目标是否仍为每年8 - 10项检测,重点关注哪些领域 - 未来三到四年计划推出约30项新的或改进的检测,包括菜单扩展、新项目和改进项目,如HIV组合检测、降钙素原检测和血红蛋白A1c微片检测等 [110] 问题13: 供应链问题是否局限于特定地理区域,主要与制造还是物流有关 - 供应链问题在制造和物流方面都存在,但公司通过广泛的分销网络、增加库存和加强供应商关系等措施进行有效管理 [114][115] 问题14: 新冠相关收入在未来几个季度是否会继续下降 - 公司预计第四季度新冠检测收入将减少,2022年的新冠预测将显著低于今年,具体取决于定量检测的进展和政府机构的认可 [118]