财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.162亿美元，与去年同期基本持平；若排除DCEH、抵押贷款和一家大型保险客户的支出测试带来的收入损失，同比收入增长将达19% [9][10] - 第三季度GAAP净收入为94.1万美元，调整后净收入为300万美元；排除DCEH冲销，GAAP净收入为470万美元，调整后净收入为750万美元，即每股0.14美元；调整后EBITDA为1030万美元，占收入的9% [10] - 第三季度末现金及等价物为6700万美元，排除DCEH冲销，本季度正常化自由现金流为920万美元，占收入的8% [13] - 预计2019财年第四季度营收在1.28亿 - 1.32亿美元之间，调整后EBITDA利润率将超过10%；2020财年调整后EBITDA利润率和现金流将再次扩张 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务业务 - 占第三季度营收的75%，为8690万美元，与去年同期持平；个人贷款和信用卡业务实现三位数同比营收增长 [11] - 预计第四季度金融服务业务营收将实现显著环比增长，主要受保险和信用卡业务的持续增长势头以及个人贷款业务进一步扩张的推动 [11] 教育业务 - 占第三季度营收的13%，为1470万美元，同比下降25% [12] - 预计2019财年第四季度教育业务将实现环比增长，但在2019年底消除DCEH损失的影响之前，该业务仍将面临同比下滑 [12] 其他业务 - 包括家庭服务和B2B业务，占第三季度营收的12%，为1460万美元，同比增长31% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增加客户钱包份额，随着客户将更多营销预算转向数字领域，公司凭借卓越表现获得更多预算分配，客户流失率极低，数字媒体和绩效营销的长期趋势将推动公司业务增长 [15] - 拓展媒体合作伙伴关系，通过与拥有大量受众和流量的媒体品牌合作扩大媒体版图，该渠道在2019财年将比2018财年翻番，预计2020财年将再次翻番，营收超过1亿美元 [16] - 重振自有媒体网站，过去几年重新聚焦和重建核心媒体资产，专注于消费者和可持续流量增长，核心金融服务网站流量显著增加 [19] - 扩大客户行业覆盖范围，目前超过2亿美元的年化营收来自教育和保险以外的垂直领域，公司对保险和教育业务的长期增长有信心，同时也看好其他客户垂直领域的发展 [20] - 拓展产品和服务范围，增加现有客户的新收入来源，并服务新客户群体，如提供营销预算管理、媒体购买平台、渠道管理和营销漏斗技术等服务 [21] - 进行有选择性的并购活动和投资，过去几年并购活动逐渐增加，交易有效且增值，预计未来并购仍将是公司战略的一部分，主要通过小规模并购或投资合作实现 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年是财务表现出色的一年，实现了增长和利润率扩张，公司业务状况良好，未来前景光明 [7] - 核心业务和增长计划势头强劲，预计2019财年第四季度营收将显著增长，2020财年将实现两位数增长和利润率扩张 [7][25] - 尽管面临一些挑战，如DCEH冲销、抵押贷款市场困难和保险市场季节性波动，但公司对各业务的长期发展仍持乐观态度 [44][45] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述预测有重大差异，相关因素在公司近期的SEC文件中有所讨论 [3] - 会议同时讨论GAAP和非GAAP指标，GAAP与非GAAP财务指标的对账信息包含在今日的收益新闻稿中，可在公司投资者关系网站上获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度毛利率压缩的原因及新媒体合作伙伴关系对毛利率的影响 - 毛利率压缩主要与AmOne收购带来的人员成本增加有关，随着协同效应的实现，毛利率有提升空间 [28] 问题2: 拒绝服务的机会、使用案例及客户使用情况 - 当客户网站的访客不符合客户目标客户群体或服务能力时，公司通过匹配算法为访客提供其他客户的列表，访客点击产生收入后，公司将部分收入支付给初始客户；目前部分大型保险公司和多数大型贷款机构使用该服务，未来使用的客户有望增加 [29][30] 问题3: 报价平台的采用情况和推出时间 - 已与两家代理机构进行了6个月至1年的试点，进展非常顺利，产品预计6月可全面推出；预计2020财年该平台将带来有意义的增量收入，但不太可能实现100%的渗透率 [34] 问题4: 年初汽车保险定价环境疲软对公司的影响 - 公司也受到了一定影响，但这是短期现象，由税收返还日期、假期和税法变化等因素导致，不改变公司对保险业务未来的展望 [35] 问题5: 3月保险业务表现强劲的独特原因 - 没有特别的原因，属于正常趋势 [38] 问题6: 抵押贷款业务的情况 - 抵押贷款市场仍面临挑战，但公司业务已触底，本季度情况将明显好于上一季度，但短期内难以恢复到1 - 2年前的水平 [39] 问题7: 新增长计划可能遇到的阻碍 - 目前各项计划都在顺利推进，公司对其信心较高；主要风险来自媒体和客户的重大干扰，但公司通过多元化布局降低风险 [44][45] 问题8: 第三季度和第四季度有机营收增长率差异的原因 - 第四季度保险业务将比上一季度更强，个人贷款业务将实现显著协同效应，信用卡业务持续创新高，家庭服务业务也将实现同比至少30%的增长，这些是增长差异的主要驱动因素 [50][51] 问题9: 大型媒体合作伙伴关系中最大的增量驱动因素 - 一些大型在线媒体品牌，如Bankrate、NerdWallet、The Simple Dollar、TransUnion和IAC等，正在积极采用和扩大与公司的合作；拒绝服务和个人贷款业务也是该计划的重要贡献部分 [55][57] 问题10: 保险代理报价系统的推出情况 - 预计本财年至少增加一家新代理机构，明年将增加更多；试点测试进展非常顺利，得到了保险公司和代理机构的高度评价 [59][60] 问题11: 代理报价系统对公司营收超过5亿美元的影响 - 代理报价系统的收入不包含在明年超过5亿美元的营收预期中，该系统的收入是额外的 [61] 问题12: 金融服务业务营收略低的原因 - 主要是由于抵押贷款市场的损失和一家大型保险公司的支出测试未重复进行，导致约1600 - 1700万美元的收入损失，但个人贷款、信用卡和保险业务的增长抵消了这些损失 [65][67] 问题13: 保险测试的情况 - 测试由一家在数字领域经验较少的大型保险公司进行，测试效果良好，但该公司由于系统和营销支出处理方式的原因，未恢复到测试期间的高支出水平，但后续支出较测试前增加了约一倍，公司正在与该公司合作，帮助其提高支出水平 [70][71] 问题14: 教育业务第四季度的情况 - 预计第四季度教育业务将实现环比增长，但同比仍将面临挑战，直到2019年底消除DCEH损失的影响 [73] 问题15: 本季度一般及行政费用高于去年的原因 - 主要是由于对DCEH应收账款的870万美元坏账冲销 [79] 问题16: 580万美元冲销费用是否包含在一般及行政费用中 - 一般及行政费用中有870万美元的坏账冲销，同时成本销售中有290万美元的成本回收，两者相抵后净费用影响为580万美元 [80]