财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.041亿美元，同比增长19% [13][16] - 调整后EBITDA同比增长42%，达到930万美元，利润率为9% [13][16] - 调整后净收入同比增长76%，达到650万美元，摊薄后每股收益0.12美元 [16] - 第二季度产生940万美元的正常化自由现金流，占收入的9% [16][25] - 预计2019财年全年营收增长在15% - 20%区间，倾向于低端；调整后EBITDA将扩大至营收的10% [13][21] - 本季度税收拨备包含一笔4940万美元的一次性收益，与2014年建立的递延税资产估值备抵转回有关，预计持续税率约为25% [23][24] - 本季度扣除AmOne收购后现金增长1200万美元，第二季度末现金及等价物为6240万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务业务线 - 占第二季度营收的71%，增长19%至7440万美元；排除抵押贷款后，增长33% [18] - 保险、个人贷款、信用卡和银行业务实现两位数和三位数的同比营收增长 [18] - 抵押贷款业务持续疲软，受市场周期性影响 [11][18] 教育业务线 - 占第二季度营收的16%，同比增长5%至1620万美元，主要因最大客户业务重组导致预算部分损失 [12][19] - 预计2019财年下半年该业务营收同比大幅下降 [12] 其他业务线 - 占第二季度营收的13%，同比增长38%至1350万美元 [20] - 家庭服务业务因服务和客户群扩张实现强劲增长；B2B业务因新增客户和深化客户关系实现加速两位数增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为数字媒体在透明、定向、可衡量和优化营销方面具有巨大的长期机遇，公司在相关领域的能力和创新速度处于19年以来最强水平 [9][10] - 家庭服务业务计划从10个细分领域扩展到100个，并更积极地渗透现有领域的客户预算和媒体 [72] - 认为QuoteWizard被LendingTree收购不会对公司所在垂直领域的竞争格局产生太大影响 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年第二季度公司业务增长势头良好，多数垂直领域有望持续增长 [8][13] - 抵押贷款业务受市场周期性影响，短期内难以改善；教育业务虽受大客户流失影响，但长期仍有机会，预计在2 - 3个季度后恢复增长 [47][52][62] - 看好个人贷款业务的长期机会，预计其将成为公司第二大业务 [82][85] - 保险业务仍有很大的增长空间，多数客户在数字媒体方面的投入和执行还有很大提升潜力 [99] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素在2018年11月9日的10 - Q文件中讨论 [5] - 会议同时讨论GAAP和非GAAP指标，两者的调节信息在公司投资者关系网站的收益新闻稿中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金融服务板块中Progressive占营收的百分比，AmOne的营收贡献，金融服务的有机增长情况，以及QuoteWizard被LendingTree收购后的影响 - Progressive占比与历史季度相似，约为低20% [32][34] - AmOne整合进展顺利，若剔除AmOne，金融服务和整体业务仍有良好的两位数增长，具体贡献暂无确切数据 [36] - 金融服务的低两位数有机增长情况属实 [37] - QuoteWizard被收购不会对公司所在垂直领域的竞争格局产生太大影响 [38][39] 问题2: 抵押贷款和教育业务的情况，以及对教育业务客户的预期 - 抵押贷款业务受再融资周期影响持续疲软，客户已适应需求下降，短期内难以改善 [45][46][47] - 教育业务虽失去最大客户DCEH，但有很多积极举措，预计在2 - 3个季度后恢复增长；DCEH正在进行资产转移，公司有望收回应收账款 [48][50][52] 问题3: 教育业务的正常化增长率 - 2019财年下半年教育业务预计大幅下降，因失去DCEH预算和对媒体购买效率的影响 [59] - 行业处于转型期，公司目标是实现两位数增长，但至少要在2 - 3个季度后，待消除DCEH损失的影响 [60][62] 问题4: 保险业务的同比增长情况，Progressive与其他公司的增长速度比较，大型保险公司2019年数字支出占比情况，其他金融服务业务（信用卡、存款机构）的数字业务扩张情况和前景，家庭服务业务中新产品的发展情况，教育业务中非盈利部门的增长情况 - 保险业务实现稳健的两位数增长，Progressive增长速度与行业平均水平相当，有多家大型保险公司增长速度明显高于Progressive [68] - 大型保险公司的数字支出占比总体呈上升趋势 [69] - 信用卡和银行业务发展势头良好，都在积极拓展数字媒体业务 [70] - 家庭服务业务有几个新细分领域表现出色，增长加速，公司计划从10个细分领域扩展到100个，并更积极地渗透现有领域 [71][72][73] - 暂无教育业务中非盈利部门的增长数据，因DCEH为非盈利机构，其影响会使同比数据失真，整体教育业务增长为5% [74][75] 问题5: 抵押贷款业务在2018年第四季度的进展情况，个人贷款业务的长期机会，AmOne的整合情况 - 2018年第四季度抵押贷款业务的逆风加剧，比预期更具挑战性 [81] - 公司对个人贷款业务的长期机会非常乐观，AmOne的加入增强了公司在该领域的能力，预计该业务将成为公司第二大业务 [82][85] - 已开始对AmOne进行整合，目前仅在一个媒体领域进行测试，早期迹象良好，预计再过1 - 2周将扩大到更多媒体领域 [86] 问题6: 教育业务中对非盈利学校和盈利教育机构的定价能力衡量，OPMs的出现对业务可持续性的影响，金融服务业务中各板块的增长情况，保险业务中除Progressive外是否有其他保险公司的营收贡献需要单独列出 - 无法从总体上衡量对非盈利学校和盈利教育机构的定价能力，具体取决于学校、项目和媒体细分领域；长期来看，两者在媒体和客户方面的经济情况差异不大，但非盈利机构在数字媒体渗透方面相对滞后 [91][92][93] - OPMs对业务可持续性的影响取决于学校自身情况，有些学校有能力自行管理在线项目，而OPMs可以帮助缺乏能力的学校 [96][97] - 保险业务仍有很大的增长空间，其他金融服务业务在某些时期可能增长更快，但长期来看各业务都有很大的增长潜力 [99][100][101] - 目前没有其他保险公司的营收贡献需要单独列出，尽管有多家大型客户增长速度高于Progressive，但规模尚未达到该水平 [103][104]