财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度营收11.66亿美元，比指引中点高1600万美元 [28] - 移动产品营收8.65亿美元，同比和环比均增长；基础设施和国防产品营收3.01亿美元，同比和环比均实现两位数增长 [28] - 3月季度非GAAP毛利率为52%，与指引一致；第四季度非GAAP运营费用为2.29亿美元，环比增加1500万美元，同比增加2100万美元 [29] - 3月季度非GAAP运营收入为3.77亿美元，占销售额的32.3%；第四季度非GAAP净收入为3.4亿美元，摊薄后每股收益为3.12美元，比指引中点高0.18美元 [30] - 第四季度运营现金流为3.46亿美元，资本支出为5100万美元，自由现金流为2.95亿美元，季度内回购了3.27亿美元的股票 [30][31] - 截至3月财年末，公司有20亿美元的未偿债务和9.73亿美元的现金及等价物，GAAP财务中确认了4800万美元的商誉减值 [31] - 季度末库存为7.56亿美元，接近历史范围上限，预计在供应、需求和宏观因素持续存在的情况下，库存仍将维持在高位 [32] - 2022财年全年营收46亿美元，增长15.7%；毛利率为52.4%，提高30个基点；运营利润率为33.4%，提高120个基点；每股收益为12.35美元，比上一年增长26.8% [33] - 预计当前季度营收在10 - 15亿美元之间，非GAAP毛利率约为50%，非GAAP摊薄后每股收益在2 - 2.25美元之间；预计IDP营收约为3亿美元 [35] - 预计6月季度非GAAP运营费用约为2.45亿美元，其他费用约为1700万美元，非GAAP税率预计从2022财年的7.7%提高到约9.5%，资本支出预计与上一季度基本持平 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 移动产品 - 第四季度向三星的大众市场和旗舰5G智能手机项目的出货量增加，产品包括RF Fusion、WiFi 6E FEMs等 [12] - 被荣耀认定为射频类别唯一核心战略供应商，并获得下一代RF Fusion解决方案的首批生产订单 [12] - 在多家中国智能手机OEM厂商处获得设计订单，涵盖多种产品 [13] - 超宽带业务被现有客户选中为多款即将推出的智能手机型号供应系统级封装产品 [14] - 汽车传感器业务获得为一家美国大型汽车OEM厂商供应基于MEMS的触摸传感器解决方案的设计订单 [14] 基础设施和国防产品（IDP） - 功率器件业务中，碳化硅技术在多个市场的设计导入活动强劲，本季度获得了用于电路保护和电动汽车充电站的新型碳化硅功率器件解决方案的数百万美元订单 [15] - 电源管理IC业务连续季度实现同比和环比营收增长，由固态硬盘和电动工具的电机控制解决方案驱动 [16] - 汽车连接业务获得为一家欧洲领先汽车OEM厂商提供高度集成的V2X FEM的首个设计订单 [16] - 基础设施业务同比恢复增长，从多家领先OEM厂商获得支持美国C波段部署的大规模MIMO小信号应用的设计订单 [17] - Wi-Fi业务推出首款基于墙壁的Wi-Fi 6E滤波器，并开始扩大企业级宽带FEM的生产 [18] - 低功耗连接市场获得多协议、低功耗无线SoC的设计订单，可用于韩国电视OEM厂商和美国MSO的远程控制应用 [19] - 为支持Matter连接协议，扩大了与零售和服务提供商的客户合作，将Matter集成到Wi-Fi网关中 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于3月底的疫情封控，公司将2022年5G手机的预测下调至6.5 - 6.75亿美元，减少5000 - 7500万部，预计对公司的营收影响约为2.5亿美元，该影响将在本季度和下季度体现 [36] - 中国市场业务占销售额的百分比环比略有下降，预计短期内不会显著反弹，甚至可能更低 [57][58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于引入新技术、推出一流产品、进入新市场和扩大客户合作，受益于连接性、电气化、可持续性和数字化生活等长期趋势 [22] - 作为智能手机先进蜂窝解决方案的领先供应商，随着技术标准的推进，公司将在未来几年实现内容扩展；在更广泛的连接解决方案领域，随着连接设备的增加和用例的增多，预计将实现强劲的两位数增长；在基础设施、国防、电源管理和电源转换领域，随着5G在中国以外地区的部署增加、国防预算向高性能电子产品倾斜以及对功率半导体的需求增加，预计也将实现两位数增长 [39][40][41] - 在并购方面，IDP寻求小规模的收购，移动业务主要收购技术，当有合适机会时，公司会考虑进行收购以推动现金流增长 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临乌克兰战争、供应限制和中国疫情封控等挑战，但这些都是暂时的，并非结构性问题 [21][22] - 目前的观点认为6月是营收低谷，9月将恢复环比增长 [24] - 尽管面临挑战，但公司对未来机会充满信心，团队专注于技术进步和支持增长 [22][24] 其他重要信息 - 公司提供GAAP和非GAAP财务结果，以帮助投资者进行运营结果比较和分析财务表现，本次电话会议中对损益表项目的评论主要基于非GAAP结果 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否预计在9月或12月季度恢复同比增长？ - 由于行业可见性受限以及库存和中国疫情封控等问题，公司暂不提供更长期的指引，直到全球不确定性消除 [46] 问题2: 公司是否预计下半年的业务增长能推动毛利率回到52%？ - 移动产品方面，团队对内容增益有信心，但下半年的销售情况受材料供应和中国消费者购买意愿影响；IDP在多个市场处于有利地位，预计未来业务前景良好；毛利率方面，6月通常是低点，之后预计会有所改善，但会受到产能利用率的影响，长期来看，产品差异化和多年的生产率提升将有助于提高毛利率 [48][50][53] 问题3: 中国市场在3月季度的营收占比、6月的预期以及下半年的展望如何？ - 中国市场业务占销售额的百分比环比略有下降，三星业务规模与中国市场相当；预计短期内中国市场不会显著反弹，甚至可能更低；与荣耀等客户有良好合作，下半年荣耀的业务将成为中国市场的推动力 [57][58][62] 问题4: 如何看待库存下降的节奏以及客户库存情况？ - 公司季度末库存约为118天的供应量，接近历史范围上限，预计在供应和需求挑战持续存在的情况下，库存仍将维持在高位；原材料和在制品库存的增加是基于公司的确定订单和大客户的需求，部分库存增加与新收购业务有关；中国渠道的组件库存仍高于历史最佳水平，手机成品库存相对健康 [64][65][67] 问题5: IDP在6月的业绩指引持平的原因是什么？ - IDP仍面临一些供应挑战，这限制了第一季度的出货量，导致业绩指引持平 [69] 问题6: 毛利率下降200个基点的原因以及全年的恢复情况如何？ - 全年毛利率预计会随着产品组合的改善而提高，但产能利用率不足导致的固定成本未被吸收会对毛利率提升产生一定影响 [71] 问题7: 如何理解移动产品全年的增长驱动因素？ - 移动产品具备良好的内容和增长潜力，5G手机数量同比增长，但增长主要取决于库存管理 [74] 问题8: 中国市场的问题主要是需求驱动还是供应驱动？本季度国防业务是否是最大的业务板块？ - 在中国市场，很难区分需求和供应问题，疫情封控影响了供应链和消费者购买意愿；公司未披露各业务板块的具体情况，但国防业务表现强劲，多个业务板块都有良好的积压订单和增长前景 [78][82] 问题9: 三星业务在营收中的占比以及增长主要来自旗舰机型还是大众市场机型？ - 公司有两个占营收10%的客户，三星业务发展良好，增长不仅来自旗舰机型，大众市场机型也在增加；未来旗舰机型和大众市场机型在组件使用上的差异可能会减小 [86][87][136] 问题10: 公司对Farmers Branch工厂的计划是什么？ - 是否启用Farmers Branch工厂取决于全球问题的发展情况，这是一个多方面的决策，不仅仅取决于产量，还涉及芯片尺寸缩小、良率和Richardson工厂的有效利用等因素 [89] 问题11: 本财年最大客户占营收的比例是多少？ - 相关信息将在年报中披露 [92] 问题12: 移动产品在9月的正常季节性增长情况以及中国市场开放后的影响如何？ - 由于客户基础多元化、产品集成模块化以及大型产品推出时间的不确定性，很难确定9月的正常季节性增长情况 [94] 问题13: 在三星Galaxy S22中，公司在内部基带平台和高通平台上的内容占比情况如何？ - 公司无法评论三星的基带战略，但在三星所有基带平台上都有产品内容，具体内容因机型而异 [97] 问题14: IoT市场中RF内容和连接内容的趋势以及市场规模增长情况如何？ - Matter协议将有助于推动家庭物联网不同细分市场的互操作性，公司在WiFi、蓝牙、Zigbee和Thread等方面的内容和连接业务增长良好；超宽带技术将成为物联网生态系统的关键推动者，相关市场规模正在迅速接近移动市场 [99][101][102] 问题15: 是否看到中国手机厂商降低5G手机规格的趋势以及对公司的影响？ - 这种情况可能是去年供应短缺时客户的临时应对措施，并非趋势 [105] 问题16: 公司如何看待当前市场环境下的并购机会以及现金回报策略？ - 在IDP领域，公司寻求小规模的收购；在移动业务方面，主要收购技术；资本分配是一个持续的过程，需要平衡业务需求、内部增长（如资本支出、研发）、外部增长（并购）和资本回报（股票回购）等方面，并购需要根据具体情况进行评估 [106][107][110] 问题17: 2.5亿美元的5G智能手机营收影响在6月和9月季度的分布情况如何？ - 该影响主要在9月季度，且主要影响中国OEM厂商 [113] 问题18: 除了毛利率扩张，公司认为还有哪些方面可以改进？ - 公司认为还可以在自由现金流、资本强度、生产率提升以及内部财务运营和预测的可预测性和控制等方面进行改进 [114] 问题19: 尽管5G智能手机营收下降，公司仍预计6月之后营收会环比改善的原因是什么？ - 公司综合考虑了所有客户的产品计划和手机推出时间，以及不同市场的影响程度，得出了营收改善的预期 [118] 问题20: IDP基础设施业务中GaN基站的发展情况如何？ - 公司在美国和欧洲等地区看到C波段部署，在中国市场仍存在不确定性；公司在小信号领域有强大的业务基础，GaN PA业务也在增长，将这些技术集成到小型、高性能解决方案中是业务的发展方向 [120][121] 问题21: 是否看到中国5G手机更换周期延长的情况？库存是否有减值风险？ - 目前很难确定中国5G手机更换周期是否延长，从创新和需求角度看，更换周期可能不会延长；公司在季度末会对库存进行审查，如果有过剩或过时库存会进行减值处理，目前预测需求能够支持现有库存的消耗 [127][128][129]