财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度运营收入24亿美元，同比增长14%，持续运营业务摊薄后每股收益3.89美元，高于去年的3.52美元 [9] - 2022年全年ROE为29%，自由现金流从上年的11亿美元降至9.21亿美元，主要因计划内资本支出增加，部分被二手车销售收益抵消，其中包含英国业务退出的约4亿美元 [35] - 预计2023年运营收入增长约4%，可比每股收益在11.05 - 12.05美元之间，ROE在16% - 18%之间，自由现金流约2亿美元 [48][52] 各条业务线数据和关键指标变化 车队管理解决方案（FMS） - 2022年第四季度运营收入增长2%，租赁收入增长8%，租赁定价上涨6%，但受英国业务缩减影响，全球运营收入仍有4%的负面影响 [19] - 2022年税前收益2.55亿美元，与上年持平，二手车销售收益减少2000万美元及通胀成本压力被折旧减少和租赁业绩提升抵消 [36] - 预计2023年FMS运营收入增长受英国业务退出、OEM延迟和租赁市场正常化影响，EBT占运营收入百分比将处于低两位数目标范围 [80] 供应链业务 - 2022年第四季度运营收入同比增长44%，主要因收购Whiplash和有机收入增长22%，各行业垂直领域均实现两位数有机收入增长，EBT增长67% [38] - 预计2023年供应链运营收入增长处于低两位数目标范围，EBT百分比接近高个位数目标范围低端 [53] 专用运输业务（Dedicated） - 2022年第四季度运营收入增长10%，EBT增长150%，EBT占运营收入的9.4%，符合高个位数目标 [39] - 预计2023年专用运输运营收入和EBT占运营收入百分比将达到目标 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场，2022年第四季度北美二手牵引车收益同比下降6%，二手卡车收益增长4%，环比来看，二手牵引车和卡车收益降幅低于预期 [20] - 预计2023年二手车销量增长约30%，库存水平将上升但仍低于7000 - 9000辆的目标范围，价格将低于上年并逐季下降 [54][81] - 租赁市场，2022年租赁资本支出18亿美元，同比增加，预计2023年为24亿美元，租赁车队年末将增加3000 - 4000辆 [23] - 预计2023年租赁市场需求将因宏观经济和货运条件疲软而下降，租赁利用率将处于75% - 79%的目标范围，但低于2022年的80%以上水平 [47][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行平衡增长战略，重点是降低业务风险、优化业务模式、提高回报和自由现金流，并推动长期盈利增长 [31] - 采取定价举措应对劳动力和分包运输成本上升，在FMS中实现年度维护成本节省目标，并计划继续推进租赁定价计划，预计2025年完成，每年带来1.25亿美元收益 [16][32] - 持续投资创新技术和新产品开发，特别是在供应链和专用运输领域，以加速盈利增长，并利用运输和物流领域的颠覆性趋势 [43][49] - 进行有针对性的收购，如2022年收购Whiplash和Baton，以扩大供应链业务能力和平衡垂直业务组合 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年第四季度和全年的强劲业绩感到满意，认为长期趋势、有利的市场条件和平衡增长战略的持续执行使公司实现了创纪录的收入和收益 [14] - 预计2023年宏观经济和货运条件将疲软，二手车和租赁需求将下降，OEM生产限制和交付延迟将持续影响新租赁业务的收入和收益 [47] - 尽管经济条件疲软，但公司预计2023年收益仍将保持强劲，得益于提高回报和推动盈利增长的举措，以及供应链和专用运输业务的增长 [48] 其他重要信息 - 2022年初公司宣布退出英国表现不佳的FMS业务，年底基本完成业务运营退出，出售车辆和房产获得约4亿美元收益，并重新投入到高回报机会中 [6] - 2022年公司通过三次股票回购计划和季度股息向股东返还超过6.8亿美元 [8] - 预计2023年租赁资本支出24亿美元，总资本支出30亿美元，二手车销售收益约8亿美元，净资本支出22亿美元 [23][24] - 预计2023年运营现金流将从2022年的23亿美元增加到24亿美元，自由现金流约2亿美元，投资增长资本前约6亿美元 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2000万美元减值的原因及是否应加回考虑 - 减值是由于为一家信用较弱的客户进行配送管理，设备较为专业，为设备重新部署计提减值，已将其纳入全年预测 [91][102] 问题2：2023年累计货币换算费用的相关情况 - 这是一项非现金项目，根据会计规则，公司在完全退出英国业务时需将目前权益中的累计换算损失计入收益，预计在2023年年中完成，对权益和现金流无影响 [70] 问题3：供应链业务的潜在订单情况、垂直领域需求及近岸和在岸业务情况 - 供应链业务潜在订单同比增长6%，大型交易增长60%，公司在墨西哥建立了强大业务，是顶级跨境服务提供商之一，业务呈积极态势 [62][90] 问题4：FMS业务未体现更多收益的原因及残值处理计划 - FMS业务利润率在目标范围内，虽租赁和二手车销售将回归正常水平，但定价和维护成本方面的改变已开始显现效益；公司预计未来不会对残值估计进行重大调整 [98][100] 问题5：租赁业务中卡车占比增加对租赁利用率的影响及2023年额外1美元收益的拆分 - 目前租赁车队中卡车占比从47%提升至55%，卡车利用率通常低于牵引车，但回报率更高；2023年额外1美元收益主要来自收益方面，也包含部分租赁收益 [103][123] 问题6：供应链服务EBIT利润率目标达成情况、定价行动进展、增长逆风及Whiplash收购表现 - 不考虑摊销，2023年供应链业务预计达到利润率目标；定价行动正在推进；电子商务增长在12月未达季节性预期；Whiplash收购总体表现符合计划，下半年业务量增长放缓 [129][130] 问题7：2023年各季度收益和租赁利用率的变化节奏 - 预计专用运输和供应链业务将持续增长，收益将继续恢复，租赁业务收益取决于OEM交付情况，若交付延迟，收益将推迟到2024年；预计下半年供应链业务表现更好 [133][135] 问题8：第四季度和1月租赁业务的月度趋势 - 租赁业务出现正常季节性下降，利用率下降与货运市场情况相符，卧铺车和拖车类别的利用率下降明显 [140] 问题9：新车辆技术进展及环境法规对租赁车辆客户需求的影响 - 公司专注于向电动汽车转型，有团队与OEM和技术提供商合作，将先在租赁车队引入电动汽车，再帮助租赁客户从柴油车过渡到电动车，这一过程预计需要数十年 [172] 问题10：2023年第一季度指引与全年指引的关系及业务走势预期 - 预计交易性业务（租赁和二手车）市场条件全年将持续恶化，二手车收益预计逐季下降，将对其他业务增长产生一定压力；供应链业务预计下半年表现更好 [148][149] 问题11：供应链和专用运输业务的增长可见性 - 供应链业务潜在订单情况良好，预计全年收入增长处于低两位数目标范围，专用运输业务处于高个位数目标范围，约40%的业务已签约 [154][155] 问题12：第一季度租赁利用率的季节性变化及预期范围 - 通常第一季度租赁利用率较第四季度下降6 - 6.5个百分点，预计2023年第一季度租赁利用率处于75% - 79%的目标范围，可能更接近75% [166][162]