财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收3.906亿美元，较去年同期的3.418亿美元增长14.3%，其中AI报告部门营收210万美元 [14] - 2023年第一季度调整后EBITDA为4820万美元，去年同期为3810万美元；未调整AI报告部门调整后EBITDA损失，2023年第一季度为450万美元，2022年第一季度为360万美元 [14] - 2023年第一季度净亏损2100万美元，去年同期摊薄净收入为300万美元；2023年第一季度每股净亏损为 - 0.36美元，去年同期摊薄每股净收入为0.05美元 [15] - 2023年第一季度GAAP利息支出为1570万美元，2022年第一季度为1160万美元，主要因未互换债务利率近500个基点的增加及新泽西影像网络合资企业再融资交易带来的额外债务 [23] - 截至2023年3月31日，未调整债券和定期贷款折扣，净债务为7.892亿美元，2022年3月31日为6.938亿美元；其中新泽西影像网络债务1.481亿美元，公司既非借款人也非担保人 [24] - 截至2023年3月31日，公司1.95亿美元循环信贷额度未提取，现金余额为9080万美元 [25] - 2023年3月31日，应收账款余额为1.764亿美元，较2022年末增加1000万美元，主要因程序量和收入增加及患者免赔额重置的正常第一季度现金收款影响 [26] - 2023年3月31日，销售未收款天数（DSO）为35.6天，接近公司历史最低水平；截至2023年3月31日，资本支出净额为7570万美元，包括资本租赁支出1980万美元及现金支出，其中约3800万美元用于购买已在使用的影像设备 [27] - 公司修订2023年财务指引，营收从15.25 - 15.75亿美元提高到15.5 - 16亿美元；调整后EBITDA从2.2 - 2.3亿美元提高到2.25 - 2.35亿美元；资本支出从1.05 - 1.15亿美元提高到1.1 - 1.2亿美元；现金支付利息从3500 - 4000万美元提高到4500 - 5000万美元；自由现金流从7000 - 7500万美元降至6500 - 7000万美元；人工智能部门指引不变 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，MRI量增长16.7%，CT量增长16.8%，PET/CT量增长20.9%；考虑常规影像检查，总体量较去年第一季度增长14% [19] - 同店基础上，2023年第一季度MRI量增长11.9%，CT量增长10.6%，PET/CT量增长20.5%；考虑常规影像检查，总体同店量较去年同期增长9.3% [20] - 2023年第一季度共执行2504635次程序，其中75.5%来自常规影像 [21] - 2023年第一季度，MRI为369556次，去年同期为316784次；CT为229379次，去年同期为196461次；PET/CT为14126次，去年同期为11683次；常规影像检查为1891574次，去年同期为1672257次 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于业务增长和扩张，同时采用有条不紊和自律的方法管理财务杠杆 [1] - 公司在临床应用领域取得进展，尤其在癌症筛查方面，认为未来乳腺癌、肺癌和前列腺癌的筛查工具将更常用 [5] - 公司通过关注同店表现、新建中心、与医疗系统合作和小规模收购，在核心市场寻求扩张机会 [37] - 公司继续推进人工智能计划，增强乳腺癌诊断项目在东海岸市场的推广，已诊断出300多例原本可能漏诊的乳腺癌，目前乳腺筛查患者采用率约20%，预计未来会提高 [39][40][41] - 公司收购管道活跃，在核心市场进行小规模收购，与新医疗系统建立潜在合作关系并扩展现有合资企业；推进AI战略，已有算法应对三种最常见癌症，预计AI可降低服务成本并创造新收入流 [43][44] - 公司认为人工智能可改善业务流程各方面，如患者调度、临床报告、医疗编码、销售、营销和工作流程等 [45] - 行业中因利率上升和劳动力市场挑战，部分运营商难以竞争收购机会，可能成为整合目标，公司低杠杆、低成本资本和强流动性使其能抓住收购机会 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，若能延续趋势，有望在第二季度末提高指引；虽对经济环境、供应链中断、通胀和新冠变种保持警惕，但有机会在各市场扩张业务 [8][31] - 诊断影像需求比以往任何时候都大，先进影像设备技术、造影材料、放射性药物和后处理软件的进步推动诊断影像程序需求增加 [36] - 公司预计服务地点从医院向独立门诊设施转移的趋势将持续，门诊中心成本低、质量高、患者体验好，商业保险支付方和患者更倾向于此 [55][56][57] - 公司在劳动力方面有一定稳定性和改善，招聘和保留员工仍具挑战，但通过多种措施减少了开放职位数量，降低了对临时人员和加班的依赖 [140][141] 其他重要信息 - 2023年医疗保险报销暂无消息，预计CMS将在6月或7月发布初步费率表，公司将分析并提供行业反馈，第二季度财报电话会议时可评论其对公司未来业绩的影响 [33][34] - 美国预防服务工作组建议40岁及以上女性进行年度乳腺筛查，这可能使乳腺癌死亡率降低20%以上，对公司和行业有利 [69][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务量增长是否证明服务地点转移加速，如何考虑未来两到三年的有机增长建模 - 公司认为第一季度业务量显著增长，商业保险支付方积极将业务从医院转移，患者也更倾向门诊影像中心，预计这一过程将持续；公司与医院系统的合资企业战略表明医院认识到这一不可避免的变化 [55][56][57] 问题2: 人工智能方面的进展和更新 - 公司前列腺筛查工具获FDA 3.0级软件批准，有助于提高放射科医生准确性和工作流程；公司正推进前列腺、肺癌筛查工具；认为生成式人工智能可改善公司运营各方面，计划在第二季度利用内部信息系统和新工具改善工作流程和解决劳动力短缺问题 [64][65][66] 问题3: 公司提高了全年营收和EBITDA指引，但未提高后三个季度的EBITDA展望，是出于保守考虑还是有其他因素 - 公司认为这是保守做法，第一季度业绩受东北部和大西洋中部地区天气影响较小，在更激进调整指引前，想先看第二季度表现；4月业务表现与第一季度一样强劲，公司对此乐观 [72][73] 问题4: 公司营收增长与手术量增长是否相关，每100次扫描中术前扫描和常规诊断扫描的大致比例 - 公司认为营收增长可能是疫情后回归正常的结果，人们恢复正常就医和活动，对MRI扫描需求增加；在高级成像尤其是MRI扫描中，约80%是神经和肌肉骨骼应用，其余20%是身体其他部位 [80][81][77] 问题5: 业务量增长是否对加州的人头付费经济产生压力 - 公司表示人头付费合同会定期协商，反映利用率情况，利用率增加的成本最终会转嫁给人头付费方，目前在相关对话中取得良好进展 [78] 问题6: 剔除临时人员相关因素后，核心劳动力通胀率应如何考虑 - 公司认为考虑员工和工资，预计核心劳动力通胀率为中个位数增长是合理的，虽模型中考虑了临时机构的持续使用，但希望改善劳动力条件能抵消部分成本 [85] 问题7: 同店业务量增长5% - 7%时的可变成本是多少 - 公司表示这是个难题，第一季度EBITDA利润率从12.2%提高到13.6%，希望通过提高报销率和利用人工智能提高效率来抵消成本增加 [87][88][89] 问题8: 业务组合变化对利润率的影响，PET/CT业务增长是否会加速利润率提升 - 公司认为支付方组合长期稳定，模态组合在变化，PET/CT业务虽增长迅速但占总业务量比例小，约占收入的5% - 6%；公司看好PET/CT在阿尔茨海默病监测方面的应用，通过升级设备和软件提高吞吐量，有望对利润率产生重大影响 [96][97][98] 问题9: 增强型乳腺癌检测项目的进展和定价情况，以及目前的市场渗透率和推广计划 - 公司因患者和转诊医生的教育过程，有意推迟该项目的推广；目前在东海岸约80%的市场推出，价格在60 - 75美元之间，患者接受度较好；美国公共服务任务组将女性乳腺筛查年龄从50岁降至40岁，预计会增加乳腺筛查业务和人工智能及临床工具的采用 [103][110][111] 问题10: 新建中心的情况，是否按计划开放，建设进度是否放缓 - 公司原计划的15个新建中心中，2个在2022年末开放，6个预计在今年下半年或明年年初开放，其余7个在2024年开放；由于疫情后建筑部门人员减少、审批和检查变慢，部分项目延迟，但公司会继续关注未来新建中心机会 [115][116][117]